什么是Roe

ROE即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity），是衡量企业获利能力的重要指标，以下是具体介绍：

定义及公式

ROE是公司净利润与平均净资产的比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。计算公式为：ROE = \frac{净利润}{平均净资产}\times100\%，其中平均净资产=（期初净资产+期末净资产）÷2。

意义

– 对股东而言：ROE越高，说明股东投入的资金获得的回报越高，股东权益的增值速度越快，投资价值越大。

– 对公司而言：是评估公司经营业绩的关键指标，体现公司管理层运用资产净值产生纯利的能力，较高的ROE意味着公司能有效利用资产创造利润，经营效率和盈利能力强。

与其他指标关系

– 与市盈率（PE）关系：在其他条件相同的情况下，ROE较高的公司，市场通常会给予较高的市盈率估值，因为投资者预期其未来能带来更高的收益。

– 与市净率（PB）关系：PB反映股价与净资产的倍数关系，ROE与PB正相关，高ROE的公司往往能支撑较高的PB，即股价相对净资产更高。

局限性

– 受会计政策影响：公司对固定资产折旧、存货计价等会计政策的选择会影响净利润和净资产，进而影响ROE，不同会计政策下的ROE可能缺乏可比性。

– 无法反映风险：高ROE可能是通过高负债等高风险经营策略实现的，仅看ROE无法了解公司面临的财务风险等状况。

– 行业差异大：不同行业的ROE差异明显，如银行业因高杠杆经营，ROE可能相对较高，而一些重资产的传统制造业ROE可能较低，跨行业比较ROE时需谨慎。