什么是融资融券

融资融券是一种信用交易制度，以下是关于它的详细介绍：

基本概念

– 融资：指投资者向证券公司借入资金买入证券，到期偿还本金和利息。比如投资者看好某只股票，自身资金不足，就可向证券公司融资来购买，若股票上涨，卖出后归还本息，剩余收益归投资者；若下跌，则要承担亏损。

– 融券：是投资者向证券公司借入证券卖出，在约定时间内买入相同数量和品种的证券归还，并支付融券费用。若投资者预期某股票会下跌，可融券卖出，等股价下跌后再低价买入还券，差价为收益；若股价上涨，投资者需高价买入还券，产生亏损。

交易特点

– 杠杆效应：能放大投资收益与风险。假设投资者有100万资金，融资保证金比例为50%，可融资200万，总操作资金达300万。若股票上涨10%，收益为30万，是本金投资收益的3倍；若下跌10%，亏损也会放大。

– 双向交易：投资者既可以在股价上涨时通过融资买入做多获利，也能在股价下跌时通过融券卖出做空盈利，改变了只能单边做多的市场格局。

市场作用

– 提高市场流动性：融资为市场带来增量资金，融券增加了股票供给，使交易更加活跃，提高市场的资金和证券的流通效率。

– 价格发现功能：使市场价格更能反映真实的供求关系和资产价值。当市场存在高估的股票时，投资者可融券卖出促使股价回归合理；对低估股票，融资买入能推动股价上升。

– 风险对冲工具：投资者可利用融资融券组合投资策略来对冲市场风险，如持有股票组合的投资者预期市场下跌，可融券卖出相关股票或股指期货进行套期保值，减少投资组合的损失。