什么是可转债

可转债全称为可转换公司债券，是一种兼具债券和股票特性的金融工具，以下是具体介绍：

定义

可转债是发行人依法发行的，在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。它给予债券持有者在特定时间内，按特定价格将债券转换为发行公司股票的权利。

基本要素

– 票面利率：一般低于普通债券，因为可转债包含了转股的期权价值。

– 转股价格：债券持有人将可转债转换成股票时的每股价格，通常在发行时就确定，在一定条件下可能会进行调整。

– 转股期限：可转债可以转换为股票的时间段，一般在发行后的一定时间后开始，到债券到期日结束。

– 赎回条款：发行人在特定情况下有权按约定价格赎回可转债，如股价连续一段时间高于转股价格一定比例。

– 回售条款：当公司股票价格在一段时间内持续低于转股价格一定幅度时，债券持有人有权按约定价格将可转债回售给发行人。

特点

– 债权性：在转股前，可转债具有债券的基本属性，发行人需按约定支付利息，到期偿还本金。

– 股权性：债券持有人在转股期内可按转股价格将可转债转换为股票，成为公司股东，享受股票的收益。

– 可转换性：这是可转债的核心特征，投资者可根据市场情况和自身需求，自主选择是否将债券转换为股票，灵活调整投资策略。

作用

– 对发行人：可转债的利率较低，可降低融资成本。而且如果债券持有人选择转股，公司无需偿还本金，还能实现股权融资，优化资本结构。

– 对投资者：进可攻，退可守。当股价上涨时，可通过转股获取股票上涨带来的收益；当股价下跌时，可持有债券获取固定的利息收益，在一定程度上保障本金安全。