结合具体案例说明如何通过筹码分布判断主力是在洗盘还是出货

我们以 2020 年 8 月至 11 月期间的王府井（600859）为例，来分析如何通过筹码分布判断主力是在洗盘还是出货。

一、主力洗盘阶段分析

1. 数据收集：通过股票交易软件查看王府井在该时间段的筹码分布情况，以及对应的股价走势和成交量数据。

2. 分析过程：

– 在 2020 年 8 月初，王府井股价经过前期大幅上涨后，开始进入调整阶段。从筹码分布来看，下方低位的筹码峰依然较为密集且稳定，这表明主力在前期积累的大量筹码并没有大幅减少，主力并没有出货的迹象。

– 调整期间，股价虽然出现了一定幅度的下跌，但成交量却呈现出逐步萎缩的态势。这说明市场上的抛压并不沉重，主力并非在大量抛售股票，而是通过股价的回调来清洗不坚定的散户筹码。

– 观察筹码的移动情况，筹码并没有明显地向更高或更低的价格区间大幅转移，只是在相对较小的价格范围内进行了一定程度的换手。例如，原本在 40 – 50 元区间的筹码，在调整过程中，部分筹码在 35 – 45 元区间内流动，但整体筹码分布的重心没有发生重大改变。

3. 结果：综合筹码分布、股价走势和成交量等因素，可以判断这个阶段主力是在洗盘，目的是清理获利盘和不坚定的跟风盘，为后续的进一步拉升做准备。^^参考资料：股票交易软件中的王府井历史筹码分布、股价走势及成交量数据。

二、主力出货阶段分析

1. 数据收集：继续跟踪王府井在 2020 年 11 月之后的筹码分布、股价走势以及成交量变化。

2. 分析过程：

– 进入 11 月中下旬，股价在高位出现了震荡走势。此时筹码分布发生了明显变化，上方高价区的筹码开始逐渐增多，而下方原本主力集中的筹码区域明显缩小。这表明主力在高位将筹码逐步派发给了散户，筹码开始从主力手中向市场其他投资者转移。

– 成交量方面，在股价震荡过程中，成交量虽然没有持续维持在很高的水平，但呈现出不规则的放量情况。有时股价上涨时成交量放大，有时股价下跌时成交量也放大，这与洗盘阶段成交量萎缩的特征明显不同，说明市场上的买卖双方分歧较大，主力在利用这种分歧进行出货操作。

– 从股价走势来看，股价在高位震荡一段时间后，开始出现明显的下跌趋势，且跌破了一些重要的支撑位。这进一步印证了主力出货后，市场上缺乏足够的买盘支撑股价，导致股价下跌。

3. 结果：通过筹码分布的变化、成交量的不规则放量以及股价的下跌趋势，可以判断这个阶段主力是在出货。主力成功地在高位将筹码派发出去，实现了获利离场。^^参考资料：股票交易软件中的王府井后续历史筹码分布、股价走势及成交量数据。

通过王府井这个案例可以清晰地看到，筹码分布在判断主力是洗盘还是出货时具有重要的参考价值。洗盘时筹码分布相对稳定，下方主力筹码不动摇，且成交量萎缩；而出货时筹码向高位转移，下方主力筹码减少，成交量不规则，股价趋势也会发生改变。结合这些特征并综合分析其他因素，能够帮助投资者更准确地判断主力的意图。