聊聊基本面投资！

一个行业、企业的基本面良莠，是做投资的基础。之所以说普通投资者对上市企业基本面的分析难，首先难在信息获取渠道匮乏、延时；其次，做分析，必须建立在对大量信息的搜集、梳理基础上，需要大量的时间、精力和一定专业能力；第三，需要将碎片化信息“连点成线”后的深度思考。最后，会看与会用，又是两回事！例如最近出现一轮涨势的工、农、中、建、交“五大行”基本面没有问题，但按“大干快上”的投资逻辑，银行股坚决不能碰！

但，投资中最重要的就是“基本面”要素，它是长期趋势，可以助推资产上台阶的力量！

一、分析基本面，第一个要看“周期”。之前在《“困局、变局、破局”》（2023-02-22）中我们聊到“很多年前，普通年轻人就业的第一目标是进国企当工人；后来，“万元户”概念把经商创业顶上了风口；到现在，似乎“编制”才是正解。单纯讲就业，“士农工商”并存是常态，“极端”行情往往预示了变盘。仔细看，“顶、底”都是大长线，演绎极致的贪婪和恐惧”。“周期”即“规律”，跌多了涨、涨多了跌，物极必反！例如：当前居民家庭资产占比最大的房产，向后再看20年，这个比例关系可能会走一轮漫漫熊途。大周期变盘，往往与大多数人形成惯性思维，放弃独立思考同步。之前，不论房市、股市或其他，每一轮牛熊都是财富再分配的过程，从来没有“均贫富”的义务，一定要攒够足够希望不劳而获、躺赢暴富的韭菜！对普通投资者而言，坚持逆向思考，“熊市满仓”就是对周期要素的运用。

二、分析基本面，“人文传承”是核心。很多年前，接触过几个临近退伍的浙江、江苏籍战士，和他们聊退伍后家乡的退役士兵安置待遇时，他们传达给我的的信息是：当地民间，给男孩子们从小灌输的是：男孩子“摆摊也要自己当老板”，打工、上班没出息。也许仅靠短暂接触，听到的说法不代表整体，我的理解也有可能偏颇，毕竟“考编”是全国的持续性热点，但换个角度看，“优秀”一直是个比较值，是在一定范围内，相对少数的人。很多时候，是认知范围决定了认知态度。很多年后，有幸参观了一次苏州工业园的芯片产业园，那里地方不大，但挤满了科创板上市企业！之前，在《关于对营商环境与做好投资的思考》中提到一些内容，意非对地理上做抬高、贬低或引导，而是讲“牛股”集中的地方，人文传承占很大比重。长期看，这是助推发展最核心的“基本面”。亦如《亮剑》书中，李云龙讲到：“事实证明，一支具有优良传统的部队，往往具有培养英雄的土壤。英雄或是优秀军人的出现，往往是由集体形式出现而不是由个体形式出现。理由很简单，他们受到同样传统的影响养成了同样的性格和气质。例如，第二次世界大战时苏联空军第十六航空团P三十九飞蛇战斗机大队，竟产生了二十名获得苏联英雄称号的王牌飞行员。与此同时，苏联空军某部施乌德飞行中队，产生了二十一名获得苏联英雄称号的模范飞行员。”对普通投资者而言，善于发掘自己的生活阅历，去牛股摇篮里找牛股，就是对人文传承要素的运用。

三、分析基本面，要反复审视“自身价值”。对于投资者而言，切记“人家”说的都仅仅是参考，特别是当前，不能迷信网络声音。能靠本事在股市里赚钱的人，很少有空去制作视频。老股民把思路和方法形成文字，目的也不是没事去做慈善性分享，大多是自己的一种“复盘”形式，因为形成文字的过程，就是思考的过程。长期看，在市场中盈利，要抓住两个方面问题:一个是，给自身定位的问题。有句话讲到“穷要张狂富要稳”，当一个人被生活砸到了底部区域，不改变就要面对“穷一辈子”的风险时，求一个“高波动”机会，好翻身；而具备一定积累，就要把求稳放在第一位，更加注重做好现金管理，防止顶部的“高波动”风险。另一个，是给自己定价的问题。生活中，“只能赚不能亏”的选手，路容易走窄，投资也是。证券交易是赚最干净的钱，而能赚多少，在于自己值多少。这个包括投资理念、格局、心态等等，跌差不多了，开始逐步建仓；涨到位置了，见好就收，不要怕，也不能贪。对普通投资者而言，能够正确认识自己，正确看待投资，就是对“自身价值”这个基本面基础要素的运用。

回头看，最近的一次“闭眼赚钱”的周期是2019—2021，沪指走出了年线三连阳，在完成一轮财富在分配的同时，形成了一种叫“结构化”行情的走势，俗话说“旱的旱死，涝的涝死”。但每一次轮动，相关板块指数都产生了接近、甚至翻倍的增长。而这些能够翻倍的，都有一个共同的特点，就是在底部，而且时间久了！

至于如何建仓，我们再讲一个例子。有过从军经历，参加过枪械校正的朋友都记得，一般情况，需要两发上靶的子弹来找弹道偏差，第三发子弹上十环。遇到“大修”过的，可能还的多费几发。基础射击训练的对象以固定靶为主，而投资的目标是移动靶，切忌梭哈赌涨跌！需要“相对的准”更要“绝对的快”！

好好学习，天天向上！