“智力的度量是改变的能力。” – 艾尔伯特爱因斯坦

就像生活中的其他一切一样，市场环境也在不断变化。容易地说，掌握这些变化的诀窍是适应。看来，适应变化是一种常识性的解决方案。但是，当您拥有大量的杠杆现金时，采用错误的方法（有时甚至根本不采用）可能会使您陷入财务不稳定的境地。

了解如何适应瞬息万变的市场是在期货市场上生存或繁荣的关键。这就是我们今天要谈论的。

在对变化做出反应之前先了解变化

假设您注意到了给定市场中的动态变化。您的期货工具无法像往常一样交易，从而使您的交易方法变得毫无用处。在进行任何调整以适应新环境之前，您可能应该问几个问题：

· 市场的哪些方面发生了变化？是波动率，趋势，流动性还是您注意到的其他内容？

· 这些变化发生在什么规模？在某些时间范围内（例如，日线图，小时图，15分钟图等）这些变化是否更明显，或者从某个日期开始全面变化？

· 变化是市场周期的”自然”部分吗？是趋势市场转向非趋势状态，看涨市场转向看跌状态，增长阶段转向周期的衰退部分吗？

· 这些变化可能是由于预定的经济报告造成的吗？市场只是根据新发布的经济数据而发生变化。您了解这种报告的潜在含义吗？您知道它的影响能在市场上占据多久吗？如果没有，您最好找出来。

· 是否有任何异常因素推动这些变化？除了通常在”自然”市场周期中可能发生的变化之外，由于意外事件还会发生一些变化。在这种情况下，您如何确定其持续时间是否是短期的，长期的，不确定的？这就是下一个问题旨在回答的问题。

· 基于异常因素的变化可能基于情感还是基于基础？市场有时会对消极消息作出巨大反应。这些就是您所做的大部分修正工作的”烦恼之墙”，使资金从”较弱的手”中滑出，流向了精明的投资者的口袋。但是，如果重大事件能够破坏市场或经济的基本结构，那么也许是时候考虑适应这一新的市场现实了。

四种不断变化的市场环境值得关注

为了成功成为期货交易者，您必须适应变化。但这还不止如此。您必须知道何时以及何时不适应。您必须确定您可以保持这种适应状态的时间。您必须知道是什么在推动变更。最后，您必须避免一些愚蠢的错误，这些错误往往会给许多交易账户敲响丧钟（我们将在最后讨论）。

1 –自然市场环境的变化

自然市场环境经历许多不同的周期。通常，您正在寻找趋势和非趋势环境，上升趋势和下降趋势，较大的趋势和较小的趋势。

看一下下面的大豆期货图表，并想象不同的波动交易者可能基于不同的环境进行的调整类型：

[1]是一个波动较大的上升通道，有大量的缺口动作。[2]是一个狭窄的交易范围（非趋势），可以表示整合甚至积累。[3]是另一个上升通道，但比第一个狭窄得多。[4]是一个更大的横向交易区间环境。但是它也由较小的上升趋势和下降趋势组成[4a – 4d]。

您可能会交易大趋势，小趋势吗？当涉及交易区间时，您是否交易突破，反趋势（淡入淡出和跌落），或者您使用Iron Condor等期权策略做空波动？

您如何适应市场环境中的这些非常典型的变化？答案是，这一切都取决于您的交易策略，例如日间交易，摆动交易，趋势交易，反趋势交易，多头波动或短头波动（期权），仅做多，仅做空或上述任何一项或全部（不建议）。

2 –经济数据影响

在2020年1月10日上午，您决定以38.2％的斐波那契回撤多做多。您在[1]做多了。大错。

有人可能会争辩说，预定的经济报告不是市场环境的变化，但是某些关键报告的确会改变环境。以1月10日为例，12月的就业人数为145,000，而共识估计值为158,000。

您如何适应这种意外？好吧，您预计可能会出现不利的走势，因为由于所有假日招聘，12月的数字应该相对较大。因此，市场陷入困境。

但是，您如何适应呢？你应该做空吗？如果有任何理由相信就业人数和其他报告”重新定价”了经济的基本结构，那么是的。但是事实并非如此（想想全球低利率环境；想想全球增长的混合数据现在就提供了即将到来的衰退的证据）。因此，下降的原因是”情感”而不是”基本原理”。

第二天，牛市继续。适应这样的情况意味着a）注意计划的发布，b）通过分析数据的含义来调整您的期望。

3 –适应标题风险：情绪与基本面

想象一下，市场在意外事件中陷入困境。您如何调整市场偏见？

这是要考虑的事情。如果您正在交易指数（即YM，ES，NQ），则您正在交易其基础由”股票”（即”企业”）组成的衍生产品。交易衍生产品时，很容易忘记这一点。

在大多数情况下，企业不会为了响应头条新闻而更改其政策。他们的股票可能会受到打击，但是大多数企业都在等待消息（无论它是什么）会影响他们的运营。如果是这样，则只有这样他们才能调整其操作或修改其策略。

以2020年1月3日至8日的美国-伊朗敌对行动为例。特朗普总统下令进行无人驾驶飞机袭击，杀死伊朗最高将军卡塞姆·索莱马尼（Qasem Soleimani）。1月8日，伊朗以针对美国两个伊拉克军事基地的数枚导弹袭击进行了报复。

这些攻击如何影响原油期货市场：

在这种情况不断发展的同时，适应局势意味着密切关注这一消息，即任何一个国家是否会再次进行报复并实际上进行全面战争。事实证明，没有哪个国家愿意参加战争。因此，两国都退缩了。

原油市场的长期基本结构可能会在战争中发生变化，但这种结构仍在继续。而且那是向下的。

如果有一件事可以改变全球宏观趋势，那就是货币政策。企业适应货币（和财政）政策的变化。银行和其他金融机构也适应货币（和财政）政策的变化。作为交易者，您也应该这样做，因为它是预测宏观趋势变动的最可靠指标。

但是，与平均水平相比，一些货币变化是极端的。以2011年至2015年的欧元/瑞士法郎为例。

在2011年之前，欧元兑瑞郎处于严重的下跌趋势中，该货币对的平均每日交易区间大致在150点附近。但是，由于欧元区危机导致投资者蜂拥至瑞士法郎以求稳定，瑞士国家银行决定将瑞士法郎与欧元挂钩，这仅仅是因为所有瑞士法郎的购买都导致该货币升值，从而使其出口价格昂贵且缺乏竞争力。

看看2011年钉前和钉后。如果您是在波动的波动中进行交易，那之后市场环境肯定会发生变化，直到2013年，EUR / CHF的交易范围都将保持在狭窄的15个点。如果您是期权交易者，那么似乎没有市场提供了更好的交易机会使用神鹰或其他短期波动策略的短期波动。

但随着欧元区局势的加剧，从2013年1月至2013年6月，波幅再次回升，幅度在30点至100点之间。因此，短暂的波动性策略可能需要进行一些认真的重新调整。6月之后，市场环境再次发生变化，接近每日50点的真实区间。

习惯了这种环境并且不遵循基本面的交易者可能在2015年1月15日遭到重创，当时瑞士央行（Swiss National Bank）意外取消了钉住汇率，而欧元则下跌了2359个基点。

在亏损额超过其账户损失的那些人中，当时领先的经纪公司FXCM实际上在一天之内破产，因为客户无法偿还其多头欧元或空头瑞郎头寸。

要避免的非自适应错误

希望到目前为止，您已经掌握了图片。您需要知道何时以及如何适应不断变化的市场环境。尽管有许多方法可以成功完成此操作，但只有几种方法可以灾难性地使所有错误都发生。

不了解不断变化的环境的本质

如果您无法将基于情感的变化与根本驱动的变化区分开，或者将长期变化与长期驱动的变化区分开，那么请停止正在做的事情并尝试找出答案。您不想像那些在美国和伊朗的敌对行动解决之后仍持有多头头寸的人，或者不幸的交易员那样在瑞士央行解除钉住汇率时做多欧元/瑞士法郎或做空瑞士法郎/欧元的交易那样结束。

只有一个系统在起作用

如果您的系统由于市场环境的重大变化而不再起作用，那么找到一个起作用的系统可能需要多长时间？如果您的新系统不起作用，您将要从一个系统跳到另一个系统，找到可行的方法吗？请记住，确定系统是否有利可能要花费很长时间。从一开始就使您的系统多样化。如果一个人不能解决问题，也许另一个人会解决。

过度利用损失

如果您不知道自己在做什么，就不要双倍亏损。它几乎永远都行不通。这与非杠杆股票投资组合的平均美元成本不同。不同的心态，不同的策略，不同的时间范围。交易期货时，不要在坏账之后汇出好钱。有时候您可能很幸运，但有时您可能会很幸运，因此您可以清除交易帐户。事实是，大多数零售交易者没有做机构交易者所需要的丰富知识。因此，了解您的游戏，了解您的极限并保持在自己的范围之内。