股指期货有哪些套利理财策略？

      股票指数期货推出能够为广大投资者提供一个投资和避险工具，那么作为个人和机构投资者如何参与到股指期货操作中来，又如何为我们的股票资产进行保值增值服务呢？接下来我们来了解一下股指期货有哪些套利理财策略。

　　我国开设股指期货主要是因为它具备为投资者提供规避系统性风险的功能。众所周知，股票投资者面临着两类风险：一类是非系统性风险，另一类是系统风险。对于非系统风险，投资者用增加持有股票种数，构造投资组合的方法来消除；

　　但是对于后一种风险，投资者单靠购买一种或几种股票很难规避， 因为一种或几种股票的组合不可能代表 整个市场的走势，而且一个人无法买卖所有股票。而股票价格指数基本上代表 了全市场股票价格变动的趋势和幅度，与整个股票市场价格之间存在正相关性。股票价格指数的推出，便可以利用 这种特殊的商品期货合约对股票资产进行保值。

　　在股指期货中，作为套期保值交易的原理和方式与商品期货相同，就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但 交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约 而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。

　　但是由于股指自身的特殊性，某一只股票或者几只乃至数十只股 票组合并不能完全与股票价格指数达到100%的正相关， 因此，在进行投资操 作中并不能完全照搬商品期货的操作模式，而要对其做法作相应的调整。这需 要引进一个β变量作为调整系数。当β 系数大于1时，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场；而当β系数小于1时，说明股票的波动或风 险程度低于以指数衡量的整个市场。β系数是一个非常有用的数字，将在套期保值及套利交易的测算中发挥重要作用。

　　若与实际数据验证，会有一定的误差。β系数是根据历史资料统计而得到的，在应用中，通常就用到历史的系数来代表未来的系数。股票组合的系数比单个股票的系数可靠性要高，这一点对于预测应用的效果来说也是同样的。在实际应用中，也有一些使用者为了提高预测能力，还对系数作进一步的修改与调整，然后根据确定下来的β系数计算需要保值的合约数。

　 买卖期货合约数计算公式为：买卖 期货合约数=[现货总价值/（期货指数 点×每点乘数）]×β系数

　　公式中的 “ 期货指数点 × 每点乘 数”实际上就是一张期货合约的价值。 从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关， β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之则越少。