在趋势没有形成之前不要持仓

投资过程中，投资者常常基于侥幸心理，在趋势没有形成之前做空。然而对于做空，尤其是在价格上涨的顶部，介入的位置非常特殊。我认为无论有多少个顶部信号，只要上升趋势没有结束，就永远不要在下跌趋势到来之前进入做空市场。

为什么提前做空往往会亏损？原因是在下跌趋势出现之前做空，即在下跌趋势出现之前过早介入空头,位置控制不好，价格的上升让你的持仓很被动，这个上冲可能会把你逼出局。之后做空盈利是因为顺应潮流，价格下行的趋势已经形成，趁势赚钱是必然的。

其实，顶部是一个区间概念，不是一个特定的点，这个范围可以大也可以小，你追的范围很大，介入位置的控制很难把握。当最高点到来时，后期价格必然会有不同程度的下跌。何时做空是一个需要仔细考虑的问题。

期货的价格来回变化，我们无法预先知道最高点在哪里。只有当价格形成下降趋势时，我们才能作出判断。虽然我们错过了在最高点做空的最佳时机，但没关系，因为后期价格会持续下跌，所以在下一个高点做空是非常合适的。这个位置可以确认顶位的到来，而此时下行趋势已经明显形成，这是最好的空头机会。

在形势下行前做空，运气好可能刚好是价格上涨的最高点，但这种好运并不是每个投资者都能遇到的，科技永远也解决不了这个问题。不过，次高和前期的下跌趋势可以用技术手段来判断。而最好的空头机会正是这个点，可以趁势挣钱。

例如之前做过一次棉花，合约价格开始进入顶部区间。MACD指数必然会形成顶部背离，并可能形成双顶格局。但这个双顶可以有三种变化：两个高点是完全水平的，这是正常的双顶；左高右低是弱双顶，这是最值得做空的形式；遗憾的是，价格形成了左低右高的强大双顶形态，在趋势形成之前做空，会时你的处境趋于被动。

虽然这一时期的价格波动有顶部信号，但此时的价格上涨趋势并未结束。如果你在上升趋势还没有结束的时候做空，你自然要承担更大的风险。目前我们还不知道上升趋势何时结束，但我们知道的是，上升趋势仍在继续，你的操作是否领先于下降趋势了？

价格达到新高后不久就开始下跌了，我们应做空于价格下行的反弹高点，这是相对于最高点的一个次高点，目前的趋势具有以下技术特征：

（1）MACD指标进一步为空。当价格此时反弹时，顶部已经明显形成，而空头指标的位置非常明显。

（2）10日移动平均线呈下降趋势，此时价格下降趋势已经形成。

（3）与最高点相比，已经形成了次高点的技术形态，而与之前的高点相比，则有受到压力的迹象。

从上述技术角度来看，做空于价格下行的反弹高点的风险相对较小。虽然两个空单的干预头寸没有显著差异，但价格的波动性已经发生了根本性的变化。

因此，未来做空时一定要记住：即使价格信号明确，只要上涨趋势没有结束，也不要急于进场。当下跌趋势形成时，我们可以再次进入空头。谁跑在潮流的前面，谁就会受到市场的惩罚。

不要总是担心错过最高点的机会。其实，高点是用来错过的。如果你不错过，你怎么知道那是最高点？虽然错过了最高点，但反过来又迎来了下跌趋势的到来，而这个时候往往是下跌的初始阶段，未来还有很大的下跌空间，并没有错过啊。从你的操作来看，你有一定的技术基础，但少贪心，不要总是认为短在最高点，所以效果更好。一定要记住：在趋势没有形成之前不要持仓。