投资当中的终局思维

芒格说他有100多种思维模型，并且愿意把这些模型运用到具体的投资当中去，最近也一直在思考，比如对待一些本身已经估值很高的行业，我们应该如何去选择，是看现在觉得太贵就放弃了，还是看未来，看行业的最终格局而勇敢的去参与，这本身也确实是一个问题，这其实就是运用到了投资的里的一重要思维模型，就是终局思维。

什么是终局思维呢？人生中，总有一些比较复杂且时间跨度很长的事业，我们常常做着做着就忘了自己为什么要做这件事，而“终局思维”就是在做一件事的过程中，要时常思考一下这件事最终达成的目标，然后“以终为始”，站在未来看现在，修正自己当下正在做的事情。当然这是终局思维的一个方面，或者说是对人生目标思考，而在我们的投资过程当中，却不完全是这样的，在投资当中的终局思维是要考虑一个子行业的未来是什么样的格局，最终整个子行业的市值大约在什么样的区间，会有多少家公司跑出来，那么我们现在就去选择这样的公司进行投资。

“从现在开始，以行业最终成熟之后的总市值为标准，你投资选择无论发生在何时，都必须遵循这一原则，并且不被短期的波动所左右，这就是我们要坚守的终局思维在投资过程当中的运用。

沃伦巴菲特在回答投资者为什么会亏损的问题时说：

“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况；这张卡片上有20 格，所以你只能有20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后，你就再也不能进行投资了。在这样的规则之下，你才会真正慎重地考虑你做的事情，你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好得多。”这其实也是告诉我们，一辈当中只有20次决策的机会，而不是无限的机会，当然一个决策就要管很长的时间，而不是三五个月就要去再决策一次。

巴菲特这段最有名的比喻提示了一个事实：股民亏损的原因不是股票下跌，而是买卖股票太容易了，以至于盲目地追求所有的机会。

巴菲特是一个典型的“终局思维者”，他就好像是未来的你穿越到现在，告诉你别瞎折腾，真正决定你的财富的机会只有几次，你真正要做的是提升自己的投资能力，然后以逸待劳，抓住这几次机会。