反人性操作股票逻辑

一、反人性操作股票的含义

在中国股市中，常说炒股就是炒“人性”，而所谓反人性操作股票，就是与大多数普通投资者基于本能、习惯或常规思维所做出的操作相反。这是一种基于逆向思维的操作模式，旨在克服人性中的弱点，以获取更好的投资收益。

普通投资者在股市中往往会受到自身人性因素的影响而做出一些不利于投资的行为。例如，在股票建仓时雄心勃勃，但当股票被套住时，很多人却难以做出理性决策。大多数人在持有多只股票时，若要卖出股票，一般会选择卖掉赚钱的股票，而对于亏钱的股票则舍不得卖，因为从心理上这如同“割肉”，承认自己的失败是非常困难的事情。然而，从股市的实际情况来看，赚钱的股票往往有更大的继续上涨概率。再如，市场向好时，人们通常会一天多次查看股价，股价的波动会严重干扰投资者的决策，而不是理性地进行投资操作。

反人性操作股票，就是要突破这些传统的、受人性左右的操作方式。它要求投资者不能仅仅依靠本能反应或者大众的普遍行为模式去进行股票买卖，而是要有独立思考的能力，克服像贪婪、恐惧、骄傲、妒忌等“坏的人性因素”，去寻找真正适合股市规律的操作方法，而不是被人性弱点所支配，盲目跟风或者因情绪而做出错误决策。这是一种更高层次的投资思维方式，有助于投资者在股市中脱颖而出。

二、反人性操作股票的常见策略

（一）卖掉亏钱的股票

许多投资者在买入股票时满怀希望能大赚一笔，但当股票亏损时却不舍得卖出。而反人性操作则要求投资者果断卖掉亏钱的股票。这是因为，如果持有多只股票，一般人倾向于卖掉赚钱的股票而保留亏损的股票，但实际上赚钱的股票可能有更大的上涨潜力。例如，一只股票已经获利10%，而另一只股票亏损10%，按照常规思维，投资者可能会卖掉获利的股票来保住盈利，但反人性操作则是卖掉亏损的股票，及时止损，避免亏损进一步扩大。这需要投资者克服心理上的“割肉”痛苦，承认自己的投资失误，以避免更大的损失。

（二）不要频繁查看股价

市场向好时，很多投资者会频繁查看股价，一天可能看好几次。但反人性的策略是减少查看股价的频率。有统计表明，查看股价的次数越少，投资收益可能越高。因为人类的理性是有限的，股价的频繁波动会干扰投资者的正常决策。例如，当投资者看到股价短暂下跌时，可能会恐慌性地卖出；看到股价上涨时，又可能冲动买入。而不频繁查看股价，可以让投资者更专注于股票的基本面和长期走势，避免被短期波动影响，做出更理性的投资决策。

（三）避免频繁交易

除了专业的短线投机客，对于大多数投资者来说，频繁交易是不合适的。一方面，在价格上下波动过程中，人容易受到情绪影响，导致正常判断失误。另一方面，频繁交易的手续费成本不容忽视，交易越频繁，费用越高。投资者应该降低无效的操作，抑制自己的交易冲动，减少不必要的交易成本。例如，有些投资者看到股票价格稍有波动就进行买卖操作，试图通过短期差价获利，但往往由于缺乏足够的市场判断能力和情绪控制能力，最终反而亏损。反人性操作要求投资者有耐心，减少这种频繁交易的行为。

（四）敢于买入价格高的股票

人们通常有捡便宜的心理，但在股票投资中这种心理可能不适用。自2016年9月以来，A股市场“龙头化”趋势明显，像贵州茅台、美的集团等龙头股价格不断攀升，而很多中小盘股票却表现不佳。“龙头”股虽然价格高、市值高，但往往具有更强的竞争力、更稳定的业绩和更广阔的发展前景。很多投资者因为股价高而不敢买入，结果看着这些股票不断上涨。反人性操作就是要克服这种只看价格高低的心理，关注股票的内在价值，当判断某只高价股票具有投资价值时，要敢于买入。

（五）懂得认输

在股市中，不同类型的股票在不同时期有不同的表现。例如，A股中小创股票曾经牛了7年，蓝筹股一直不受市场喜爱，但后来蓝筹股却成为市场的香饽饽，牛市持续时间很长。如果投资者一直热衷于中小盘股票，不懂得根据市场变化调整策略，就会陷入只赚指数不赚钱的困境。反人性操作要求投资者有原则、有底线，更要懂得向市场妥协，当市场趋势发生变化时，要及时调整自己的投资方向，承认自己之前的判断错误并做出改变。

三、反人性操作股票的风险分析

（一）违背直觉带来的心理压力

反人性操作股票需要投资者克服很多本能反应，这会带来巨大的心理压力。例如，卖掉亏钱的股票，这与人们本能的“不认输”心理相悖。当投资者做出这种决策时，会感觉自己承认了失败，容易产生沮丧、后悔等负面情绪。这种心理压力可能会影响投资者后续的决策，甚至可能导致投资者在压力下放弃反人性操作的策略，重新回归到受人性弱点支配的操作模式。而且，在市场波动较大时，这种心理压力会更加明显，因为投资者要不断地与自己的本能和直觉作斗争。

（二）对市场判断失误的风险

反人性操作股票往往是基于逆向思维，但逆向思维并不总是正确的。如果投资者错误地判断了市场的趋势和节奏，那么反人性操作可能会带来严重的损失。例如，在判断一只高价股票是否值得买入时，如果投资者仅仅因为“反人性”而买入，却没有对该股票的基本面、行业前景等进行深入分析，可能会买入一只被高估的股票，面临股价下跌的风险。同样，在决定卖掉亏钱的股票时，如果这只股票实际上是被市场暂时错杀，即将反弹，那么卖掉它就会错失盈利的机会。

（三）孤独感与缺乏认同感

由于反人性操作与大多数投资者的常规操作不同，投资者可能会在投资过程中感到孤独，缺乏认同感。在股票投资群体中，大家普遍遵循的操作方式往往会形成一种群体氛围，当投资者进行反人性操作时，可能会受到周围人的质疑或者不理解。这种孤独感和缺乏认同感可能会使投资者对自己的决策产生动摇，尤其是在面临短期挫折时，更容易怀疑自己的操作是否正确，从而影响到长期坚持反人性操作策略的决心。

（四）长期坚持的难度

反人性操作股票要求投资者长期坚持一种与人性相悖的操作模式，这是非常困难的。在投资过程中，投资者可能会受到各种外界因素的影响，如市场的短期波动、周围人的投资成功案例等。例如，当看到周围人通过频繁交易获得了短期的高额收益时，即使自己知道频繁交易不符合反人性操作原则，也可能会受到诱惑而改变自己的操作策略。长期坚持反人性操作需要投资者有很强的自律能力、独立思考能力和对自己投资策略的坚定信念，而很多投资者往往难以做到这一点。

四、成功的反人性操作股票案例

以巴菲特为例，他的投资策略在很多方面体现了反人性操作的特点。

在股票选择上，巴菲特并不追求热门股票或者低价股票。他更关注企业的内在价值，例如他对可口可乐的投资。可口可乐在当时已经是一家知名的大型企业，股价相对较高，很多投资者可能因为价格因素而望而却步。但巴菲特看到了可口可乐强大的品牌价值、稳定的盈利能力和广阔的市场前景，他克服了人们普遍存在的“捡便宜”心理，坚定地买入可口可乐的股票。并且，他长期持有这只股票，不受短期股价波动的影响，这与很多投资者频繁交易、追逐短期利益的行为形成鲜明对比。

在市场波动时，巴菲特也展现出了反人性的一面。当股市处于熊市，很多股票价格大幅下跌，大多数投资者处于恐慌之中，纷纷抛售股票。而巴菲特却能冷静地分析市场，在他认为股票价格低于其内在价值时，他不仅不抛售，反而会选择增持。例如在2008年金融危机时，股市暴跌，很多投资者都在抛售金融类股票，但巴菲特却投资了高盛等金融企业。他这种在大众恐慌时逆向操作的策略，是基于他对企业长期价值的判断，而不是被短期的市场情绪所左右。

巴菲特的成功证明了反人性操作股票在一定程度上是可行的，但这需要投资者具备深厚的商业分析能力、强大的心理素质和对自己投资理念的坚定信念。

五、如何避免反人性操作股票的失误

（一）提高自身认知水平

投资者需要深入学习股票投资知识，包括基本面分析、技术分析、宏观经济分析等方面的知识。只有对股票市场有更深入的了解，才能更好地判断什么时候应该进行反人性操作。例如，通过基本面分析了解企业的财务状况、盈利能力、行业竞争格局等，通过技术分析掌握股票价格走势的规律，通过宏观经济分析预测市场的整体趋势。这样，在做出如买入高价股票或者卖掉亏损股票等反人性操作时，就不是盲目进行，而是基于理性的分析。

（二）设定明确的投资目标和规则

投资者应该明确自己的投资目标，是追求短期的快速获利，还是长期的稳健增值。根据不同的投资目标制定相应的投资规则。例如，如果是长期投资，就要设定合理的持股周期，不被短期波动影响；如果是短期投资，也要明确止损和止盈的标准。在进行反人性操作时，严格按照这些规则执行，避免因为情绪波动而做出随意的决策。比如，设定当股票亏损达到10%时就坚决卖出（卖掉亏钱的股票这一反人性操作），当股票盈利达到20%时就考虑卖出部分或者全部股票等规则。

（三）保持独立思考

在股票投资中，不要盲目跟风，要保持独立思考的能力。不能仅仅因为大多数人都在买入或者卖出某只股票就跟随操作。在进行反人性操作时，更要独立思考，分析这种操作是否符合自己的投资理念和市场的实际情况。例如，当市场上大家都在追捧某只热门股票时，要冷静思考这只股票是否真的具有投资价值，而不是盲目跟风买入；当大家都在抛售某只股票时，也要独立判断这只股票是否真的没有投资机会了，而不是随波逐流地卖出。

（四）不断进行自我反思

投资者要定期对自己的投资行为进行反思，分析自己在反人性操作过程中是否存在失误。例如，在卖掉亏钱的股票后，要思考这一操作是否合理，是基于对市场的准确判断还是仅仅为了执行反人性操作策略。通过自我反思，总结经验教训，不断调整自己的投资策略，提高反人性操作的准确性。同时，也要反思自己在面对市场波动和外界干扰时的心理状态，是否能够坚定地执行自己的反人性操作策略。