为什么散户死死拿住亏损股票不愿意止损？

一、散户不愿止损的心理原因

（一）缺乏自律与受市场假象迷惑

在投资领域，自律是非常关键的因素。许多散户缺乏严格的自律控制，容易被市场假象所迷惑，从而不能及时止损。例如，市场可能会出现短暂的价格波动，看似股价即将反弹，但实际上可能是下跌趋势的延续。由于缺乏自律，散户无法按照预定的止损策略行事，而是被这些假象所诱导，继续持有亏损股票，期望股价能够回升，最终导致亏损不断扩大 。

（二）对风险与交易认知偏差

从前景理论的角度来看，不愿止损不仅仅是对市场的理解错误、对交易的认知出现了偏差，更是对风险的理解出现了偏差。许多散户没有正确认识到止损在控制风险方面的重要性，他们可能认为只要不卖出，就不算真正的亏损，幻想着股价有一天会涨回来，而忽视了亏损进一步加剧的可能性。这种对风险和交易的错误认知使得他们不愿意采取止损措施 。

（三）随大流的社会心理影响

在投资群体中，随大流是一种普遍现象。当一部分人的观点得到市场的验证时，散户就会长时间关注并跟从。如果周围的投资者都没有止损的行为，或者市场上普遍存在对某只股票看好的情绪，即使自己持有的股票已经亏损，散户也可能会受到这种群体心理的影响，不愿意止损。他们害怕自己止损后股价上涨，从而错过盈利机会，所以选择跟随大众，继续持有亏损股票 。

（四）心智锻炼不够与交易作风不果敢

许多投资者常常心智锻炼不够，在面对投资决策时犹豫不决。在刚上升的行情中不愿追价，眼睁睁看着价格一路上涨；到最后却又迷迷糊糊地开始追涨，结果被“套牢”。而在面对亏损时，由于缺乏果敢的交易作风，不能按照既定的原则及时止损。这种在交易决策中的不果敢和心智的不成熟，使得散户在股票亏损时无法果断地做出止损的决定 。

（五）过度自信与抱有侥幸心理

有些散户过度自信，认为自己对股票的判断是正确的，即使股票已经出现亏损，他们也坚信这只是暂时的情况，股价很快就会反弹。这种过度自信往往伴随着侥幸心理，他们觉得自己能够熬过股价下跌的阶段，等待盈利的到来，所以不愿意止损。例如，一些散户可能根据自己所了解的有限信息或者不准确的分析，就认定某只股票具有很大的上涨潜力，即使出现亏损也不愿意承认自己的判断可能是错误的 。

二、亏损股票对散户的影响

（一）财务上的直接损失

亏损股票最直接的影响就是导致散户的财务损失。如果散户持有的股票持续亏损且不愿意止损，随着股价的不断下跌，他们在股票上的投资本金会不断减少。这种财务损失可能会影响到散户的个人财富状况，甚至可能影响到他们的生活质量。例如，一些将大量积蓄投入股市的散户，在面对股票的持续亏损时，如果不及时止损，可能会面临资金紧张的局面，无法实现一些原本的财务目标，如购房、子女教育等 。

（二）心理压力与情绪波动

持有亏损股票会给散户带来巨大的心理压力和情绪波动。一方面，看着自己的资金不断缩水，散户会感到焦虑、沮丧和后悔。这种负面情绪可能会影响他们的日常生活，使他们在工作和家庭生活中也无法保持良好的状态。另一方面，心理压力可能会进一步影响他们的投资决策。在情绪的干扰下，散户可能会做出更加不理智的决策，如盲目补仓或者在不恰当的时机卖出股票，从而加重自己的损失 。

（三）影响投资信心与理念

持续持有亏损股票可能会打击散户的投资信心，使他们对自己的投资能力产生怀疑。如果多次经历亏损且未能及时止损，散户可能会陷入一种消极的投资心态，变得过于保守或者过于激进。过于保守的投资者可能会错过一些潜在的投资机会，而过于激进的投资者可能会进行更多的冒险投资，试图弥补之前的损失，这两种情况都不利于他们在投资市场中获得长期稳定的收益。此外，亏损经历还可能使散户对原本正确的投资理念产生动摇，例如从价值投资转向投机性投资，或者从长期投资转向短期频繁交易，进一步影响他们的投资效果 。

（四）陷入恶性循环

一旦散户陷入亏损股票的泥沼且不愿意止损，就很容易陷入恶性循环。由于亏损导致本金减少，为了回本，他们可能会在股票稍有反弹时就急于卖出，或者在股价进一步下跌时过度补仓，而这些决策往往是不理性的。这种不理性的决策又可能导致更多的亏损，使他们更加难以从亏损的困境中走出来。例如，有些散户在股票亏损后不断补仓，结果越补越亏，最终导致自己的资金被深度套牢，难以翻身 。

三、如何改变散户死死拿住亏损股票的行为

（一）建立明确的交易标准

许多散户拿不住股票或者死死抱住亏损股票的一个重要原因是所有的交易行为都没有统一的标准。当标准缺失的时候，交易行为就容易受到市场情绪的影响而扭曲变形。因此，散户需要建立明确的卖出标准。例如，可以根据股票的中长期趋势和业绩情况来确定卖出时机。如果中长期趋势发生改变，如20周均线显示趋势反转，或者公司的业绩发生了不可逆转的下滑，如营收和净利润双降且预期短期内不会改善，就应该考虑卖出股票。有了这样明确的标准，就能够在一定程度上避免受到情绪的左右，理性地对待亏损股票 。

（二）加强投资知识学习

散户需要不断加强对投资知识的学习，包括基本的财务知识、股票分析方法以及投资策略等。通过学习，能够更好地理解股票市场的运行规律，提高对股票价值的判断能力，从而避免盲目投资和过度自信。例如，学习如何分析公司的财务报表，可以帮助散户更深入地了解所投资公司的经营状况和发展潜力；学习不同的投资策略，如价值投资、成长投资、技术分析等，可以让散户根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的投资方法，而不是仅仅依靠直觉或者跟风投资。当散户具备了足够的投资知识后，就能够更加理性地对待亏损股票，及时做出止损决策 。

（三）克服情绪影响

情绪是散户在投资过程中的绊脚石，尤其是在面对亏损股票时，贪婪、恐惧、犹豫等情绪会被放大。为了改变死死拿住亏损股票的行为，散户需要克服这些情绪的影响。一方面，可以通过自我心理暗示和情绪管理技巧来保持冷静。例如，当股票亏损时，不要急于做出决策，而是先深呼吸，让自己平静下来，再客观地分析股票的情况。另一方面，可以通过分散投资来降低风险，减少单个股票亏损对自己情绪的影响。如果将资金分散到多个不同的股票或者资产类别中，即使某只股票亏损，整体的投资组合也不会受到太大的冲击，从而有助于保持冷静的投资心态 。

（四）制定合理的投资计划

投资计划至少要包括止损控制、仓位管理和止盈目标三个部分。对于止损控制，散户应该根据自己的风险承受能力和投资目标，在买入股票之前就设定好止损点。例如，对于短线投资，可以设定在买入价下方3％ – 5％处为止损位；对于中线投资，止损位最多不应超过买入价的10％。同时，合理的仓位管理也非常重要。不要将所有资金集中投入到一只股票中，以免因为一只股票的亏损而导致巨大的损失。通过制定并严格执行合理的投资计划，散户能够更好地应对亏损股票，避免过度执着于亏损股票而不愿意止损 。

四、成功止损的散户案例分析

（一）石开的成功投资案例

石开是股市中一个成功的散户，他在13个月的时间里，将自己的资金从4.8万增值到40万。他的投资风格为稳、准、狠、短、平、快。虽然没有明确提及他在止损方面的具体操作，但从他的成功可以推断出他在投资过程中能够很好地控制风险，包括及时止损。他在牛市和熊市都进行操作，并且在操作过程中能够根据市场情况灵活调整自己的投资策略。例如，他可能在股票走势不符合预期时果断止损，避免了更大的损失，同时又能够抓住其他的投资机会，从而实现资金的快速增值。他这种果敢、灵活的投资风格是值得其他散户学习的 。

（二）国泰君安席位在氧化铝行情中的操作

在氧化铝上半年的行情中，国泰君安席位是主力空头之一，虽然亏损严重却坚持空头，但在7月的一波宏观面引发的集体调整中减亏，并成功在7月中旬的底部区域空翻多。这一案例表明，即使是机构投资者（国泰君安席位在这个案例中类似于一个较大的散户投资者角色），在面对亏损时也需要根据市场的宏观形势和自身的投资策略及时调整，包括进行止损操作。国泰君安席位在发现市场趋势不利于自己的空头操作时，及时改变策略，从而减少了损失并抓住了后续的机会。这个案例说明，无论是散户还是类似机构的大投资者，都需要具备敏锐的市场洞察力和及时止损的能力，以应对不断变化的市场情况 。

五、专业人士对散户止损问题的建议

（一）慎用止损并慎重选股

老股民建议新人和散户要慎用止损，不要无原则地止损。如果在选股时足够慎重，一般情况下是不需要用到止损操作的。只有在大盘趋势变坏或者个股基本面发生重大变化时才考虑止损。这意味着散户在买入股票之前，应该对股票进行深入的研究和分析，选择那些具有良好基本面、发展潜力大的股票。例如，要对公司的财务状况、行业前景、竞争优势等进行全面的评估，这样可以降低股票出现大幅亏损的可能性，从而减少止损的必要性 。

（二）采用初始止损法

专业人士推荐初始止损法，即在买进股票前预先设定止损位置。对于短线投资，止损位置可以设定在买入价下方的3％或5％处；对于中线投资，最多不应超过10％，这里所说的“有效跌破”，一般是指收盘价格。这种方法能够帮助散户在股票价格下跌到一定程度时，及时控制损失，避免损失进一步扩大。通过预先设定止损位，散户可以在投资过程中保持一定的纪律性，按照既定的规则进行操作，而不是被情绪所左右 。

（三）遵循交易原则与培养良好心态

专业人士强调，在所有交易原则中，普通投资者必须遵守止损原则和获利平仓原则。前者决定能否以有限的资金获得更多的机会，后者则决定能否有效把握住机会，让自己的资本有效增长。同时，要培养良好的交易心态，克服“想赢怕输”的心理。要认识到盈输都是股票交易的正常结果，无法回避，只有凭借稳定的心理素质和理智的思维方法才能获利。在交易过程中，要认清大势，逆势交易常常会令普通投资者吃尽苦头。可以通过看基本面和图表（尤其是移动平均线）来发现势的走向，当价格达到赢利目标或止损点时，毫不犹豫地平仓出市 。