股市靠概率赚钱，投资就是概率的游戏。但事实上大多数人都没法从概率的角度去思考问题。我画个图出来你就明白了。

画一个简单的坐标轴，横轴代表上涨或下跌的位移，纵轴代表盈亏结果分布的概率。那么可以推导，从股市里任意一点出发，所有上涨和下跌可能出现的结果分布就形成了下面这条曲线。

炒过股票的人都会有这样的经历：当自己买入股票的那一刻（图中零点），如果股票价格出现了+1s的盈利（即股票上涨了1s），那么大多数人都会选择赶紧卖出股票，也就是兑现这个盈利，落袋为安；

而如果价格出现了-1s的亏损，（即股票下跌了1s），那么大多数人都会选择“先等等看，也许过几天就涨回去了”

如果你曾经也是这样做的，那么恭喜你，你选择了金融市场里稳定亏损的方法。

为什么呢？

因为刚才讲过了，股市里要从概率的角度去思考问题，盈利和亏损只不过是概率分布的结果而已。用上面这种方法的结果就是，当你赚钱时，你赚的永远是小钱；而亏损时，亏的是大钱。

什么意思呢？

因为你永远在盈利+1s的时候就把盈利兑现了，所以你的所有盈利的结果分布中最多只有+1s；而亏损的时候，因为你不懂得控制风险，永远在等待亏损的部分“涨回去”，所以随着时间的推移，你亏损的结果分布会出现-1s，-2s，-3s，甚至-10s，-20s，只要你炒股的时间足够长，必然会出现一次巨大的亏损，一次把你打垮。

比如2008年的大熊市和2015年的股灾+熊市至今，有多少人是从头到尾拿着股票过完整个熊市的，最后亏得连裤衩都不剩，股票账户都不敢打开看。说出来都是泪吧。

不要说自己运气不好，不要给自己找任何借口。在股市里生存的关键是，不要相信运气，要相信概率。因为在金融市场里赚钱根本不需要任何运气。

想一想，如果你不抱有任何侥幸心理，永远在亏损-1s的时候就把亏损了结，那么即使再凶猛的股灾，能伤到你吗？

他强由他强，清风拂山岗。他横由他横，明月照大江。

那么金融市场里的职业选手是怎么做的？

很简单，把方法反着做。当你买入股票后，如果出现+1s的盈利，这个时候不能兑现，反而要利用这个利润去博取更大的利润，要学会用盈利去冒险；而当你出现-1s的亏损时，要马上把它卖出（止损），让这个亏损的幅度最多只有-1s，而不会继续增加，以此来保护你的本金的安全。

这就叫做“截断亏损，让利润奔跑”，是金融投资领域的黄金法则。

当你这样做达到一定的时间，你就会惊喜的发现，盈亏结果的分布变得不一样了。当你盈利时，你的盈利可能是+1s，+2s，+5s，甚至+10s，+20s，而当你亏损时，你的亏损的结果中最多只有-1s。也就是说，当你亏损时永远亏得是小钱，而当你盈利时赚的是大钱。

这就跟做生意的道理是一样的，做生意有赚有赔很正常，毕竟是人都会犯错。但是成功的生意人和平庸的生意人不一样的地方在于，当他赚钱的时候赚的是大钱，而赔钱的时候赔的是小钱。长此以往，总体上看当然稳赚不赔。

成功的生意人之所以成功，是因为他会控制自己犯错的成本，也就是控制风险。

想一想，如果你做生意开了两家店，一家不断的赚钱，另一家却一直赔钱。那么正常人一定会把赔钱的店关了（截断亏损），专心经营赚钱的那家店（让利润奔跑）。

为什么到了金融市场里，你就反其道而行之呢，为什么要把赚钱的店（股票）给卖了，而把赔钱的店（股票）一直拿在手里，期望它能反转呢？

交易者如何成长起来的？

非正规投行出身勉强答一波，相信大多人都和我一样，散户出身，无门无路，入门都是巧合，但是一入投行深似海，从此回头路茫茫。多数不是不愿回头，而是已经陷入的太深，时间和金钱都搭进去了，总得搞点东西出来吧。斯坦利·克罗说过：10%的人会在这场零和博弈中取胜，其他人带回家的只是昂贵的经验。好歹也带点经验再回去啊。

一个成熟的交易者，大概都会走过以下几个阶段。

第一阶段：资金曲线震荡，有时候大赚，有时候小亏，跑的快，基本没大亏过，属于新手入门，懂的不多，终会有次大亏，然后让他认清事实，开始学习之路；

第二阶段：曲线稳定亏损，大量的学习反而让自己陷入了亏损的深渊，陷入的技术指标混乱，交易理论的混乱，到处求圣杯的阶段；

二阶段后已经出现很多放弃的人，这是好事，因为后面阶段一级比一级难突破。

第三阶段：开始反思，开始渐渐明白市场不可测，没有圣杯，慢慢抛弃一些东西，开始形成自己的交易理论，真正的交易之路才正式开始。

以上三阶段不是不断进阶的关系，是无限循环的关系。循环an循环

第四阶段：一致性交易阶段，交易系统搭建阶段。

突破三阶段后，你终将会选择一个指标或者组合，一个形态，一种方法，而抛弃其他的所有，此时明白弱水三千，只取一瓢，开始搭建自己的交易系统，进入一致性交易阶段。关于交易系统，我提供个底层逻辑思路。

我所见的交易系统有两种，一种是趋势跟踪系统，一种是形态选择系统。

第五阶段坚持一致性交易，也就是坚持交易系统阶段

没有完美的交易系统，每个交易系统的都有适应期和不适应期，简单给回测曲线

基本一个简单的趋势交易机械做的话，都会有回撤期和震荡期，所以你确实建立了一个正向的系统，但是只是不断坚持才能发挥作用。

这就是我们说的交易系统有失效期，行情和系统不匹配。一个系统总有匹配的行情和不匹配的行情，重要的是能抓住匹配行情，在不匹配时候减少损失。不要试图去做一个可以匹配所有行情的系统，那是作死，量化的人叫他曲线过度拟合。

此阶段就是坚持，坚持一年到两年，当然前提是系统是正向的（正向的系统里面的东西太多，有空再说），此阶段最主要的是建立你与系统直接的相互信任关系，你把他当兄弟，他就能给你回报。此阶段我建议是机械执行，不要错过每个信号，只有这样，你才能真正了解你的兄弟脾气。另外心态和资金管理的系统可以逐渐融入进去。

此阶段末期，是基于实践和真知下的，系统优化。做大盈亏比和胜率的同时提高，心态稳定，资金管理合理，达到系统的利润最大化。

第六阶段：从心所欲不逾矩

此阶段，你系统已经完善，所以市场情况都能从容应对，没有例外。心态稳如狗，资管猛如虎。没有什么能够逃出你手掌心，游戏已经进入自定义模式，要什么装备，变什么装备。想干谁，就干谁。系统已经融入你的身体和意识，你就是系统。你可以在自定义模式下，做任何你想做的操作，但是系统外的东西，你永远不会去碰，因为你知道那是另外模式的东西。所以我对这个阶段的形容是一根线约束下的风筝，自由翱翔。

第七阶段：大道至简，牛市做多，熊市做空。

此阶段，已经没有交易的欲望，因为游戏已经通关。你很少去看盘面，很少去做交易。你只会在牛市初期放一笔钱进去，在熊市来临前平掉，反手。一年一年周而复始。