股票的基本面分析2

分析师在考虑一家公司时总是考虑四个关键基本面。

所有这些都是定性的而不是定量的。

它们包括：

商业模式：

究竟是什么公司呢？

这并不像看起来那么简单。

如果一家公司的商业模式是以卖快餐为基础的，那么它是靠这种方式赚钱的吗？

还是只是靠版税和加盟费？

竞争优势：

公司的长期成功很大程度上取决于其保持竞争优势的能力。

强大的竞争优势，如品牌名称和该行业的主导地位，为企业创造了一条护城河，使其能够将竞争对手拒之门外，并享受增长和利润。

当一家公司能够获得竞争优势时，其股东可以在几十年内获得丰厚的回报。

管理：

有人认为管理是投资公司的最重要标准，这是有道理的。

如果公司的领导者未能正确执行计划，即使是最好的商业模式也注定失败。

虽然散户投资者很难会见并真正评估经理，但您可以查看公司网站并查看高层和董事会成员的简历。

他们在以前的工作中表现如何？

他们最近是否大量抛售股票？

公司治理：

公司治理描述了组织内现有的政策，表示管理层、董事和利益相关者之间的关系和责任。

这些政策在公司章程及其章程以及公司法律法规中定义和确定。

您希望与一家以合乎道德、公平、透明和高效的方式运营的公司开展业务。

特别注意管理层是否尊重股东权利和股东利益。

确保他们与股东的沟通透明、清晰且易于理解。如果你不明白，那可能是因为他们不想让你这样做。

考虑公司的行业也很重要：客户群、公司之间的市场份额、行业范围的增长、竞争、监管和商业周期。

了解该行业的运作方式将使投资者更深入地了解公司的财务状况。

财务报表：要考虑的定量基础

财务报表是公司披露其财务业绩信息的媒介。

基本面分析的追随者使用从财务报表中收集的定量信息来做出投资决策。

三个最重要的财务报表是损益表、资产负债表和现金流量表。

资产负债表

资产负债表代表了公司在特定时间点的资产、负债和权益的记录。

资产负债表的命名是因为企业的财务结构以下列方式平衡：

资产 = 负债 + 股东权益

资产代表企业在给定时间点拥有或控制的资源。

这包括现金、库存、机械和建筑物等项目。

等式的另一边代表公司用于收购这些资产的融资总额。

融资来自负债或权益。

负债代表债务（当然必须偿还），而权益代表所有者为企业贡献的资金总价值 – 包括留存收益，即前几年的利润。

损益表

虽然资产负债表在检查业务时采用快照方法，但损益表衡量公司在特定时间范围内的业绩。从技术上讲，您可以拥有一个月甚至一天的资产负债表，但您只会看到上市公司的季度和年度报告。

损益表提供了有关该期间业务运营产生的收入、费用和利润的信息。

现金流量表

现金流量表记录了企业在一段时间内的现金流入和流出。

通常，现金流量表侧重于以下与现金相关的活动：

投资现金（CFI）：用于投资资产的现金，以及出售其他业务、设备或长期资产的收益

融资现金（CFF）：从资金的发行和借贷中支付或收到的现金

经营现金流(OCF)：日常业务运营产生的现金

现金流量表很重要，因为企业很难操纵其现金状况。

积极进取的会计师可以做很多事情来操纵收益，但很难在银行伪造现金。

出于这个原因，一些投资者使用现金流量表作为公司业绩的更保守的衡量标准。

基本面分析依赖于使用从公司财务报表数据中提取的财务比率来推断公司的价值和前景。