技术可转债短线套利模型

前言：可转债短线套利模型，只做有把握的、收益比高的标的，拒绝追涨杀跌被收割行为。案例我尽量选取当日的。

一、可转债基本知识

1、基本概念

可转债全称为可转换公司债券，在国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转换债券具有债权和股权的双重特性。

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

（1）债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

（2）股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

（3）可转换性

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

2、交易规则：

（1）T+0交易

（2）无涨跌幅限制

（3）转债价格走势遵循正股走势

（4）熔断规则：

沪市的可转债有熔断机制（深市无）：

1）涨跌超过20%将停盘30分钟

2）涨跌超过30%将停牌至14：55分

3）14：55分以后不熔断

4）开盘涨跌幅超过20%直接熔断30分钟（从9：30开始计算），超过30%直接停牌到2：55分

二、可转债日内套利

由于可转债T 0的特性，必须要把确定性做到最高，至于涨幅在牛市里一切皆有可能，唯一的原则是：买早不买晚。

1、超跌反弹

选择标的必须具备支撑反弹的确定性，因此大部分情况需要用到ENE底部配合其他支撑指标，强支撑反弹＞弱支撑反弹，多个支撑＞一个支撑。

如泰晶科技，ENE日线底部、ENE周线底部、5月线均有强支撑反弹：

注意：我们以ENE底部支撑为正股买入标准，同样适用于转债，而转债有T 0的性质，当天买入问题都不大。

超跌反弹安全性最高，因为反弹是确定的，不确定的是反弹的高度，而可转债具备T 0的性质，可以日内就止盈，我们要的不是正股涨停，要的是正股有冲高动能，只要有这个转债就会有套利的机会和空间。

2、连续高潮

在预计个股出现连续涨停板行情可以购买相关标的转债，可以通过封单数量或者题材逻辑强度综合判断。

通常在第一个涨停板溢价最高，一字板＞非一字板。一字板确定性最高，通常有消息面刺激，提前一天就可以判断出，开盘就可以抢筹码，机会就在1-2分钟之间，不要犹豫，封单越大越稳定，如果能够抢到转债的低位，那么50%以上的涨幅基本是到手了，如果成交在高位，仍有10-30%的空间。非一字板的涨停，比较考验大家的盘感及综合素质，做不到也不要强求。

正股第二天涨停，转债第二天一般是要兑现的。兑现原因一个是转债涨得比正股多，另外一个原因是技术面需要修复乖离，因此，持有转债过夜的资金会有抢跑行为，连续一字板的第二天一般会先拉高再兑现，非连续一字板的可能直接低开。

三连板在行情好的情况下是非常常见的，因此第二天涨停转债兑现后就可以低吸过夜或者次日5日线附近低吸，如判断不准则不要参与，连续高潮越到后面越难把握。