技术分析系列道氏理论的基本原则四

对道氏理论原则的理解并不困难，当一种情境被交易量所确认之后，主要的价格波动就显得非常重要了。当以一个旁观者的身份来观察市场时，你会发现，相应行情的运行要遵循一个由投资者行为所构建的、似平具有一致性的变化模式，而为了实践其相关的理论，查尔斯·道创建了一个指数。其目的是规避相关流动性的匮乏，以及单个股票价格易被操纵的劣势，从而将个股行情走势的不稳定性最小化。

道氏理论的主要特征就是，在任何情况之下，都要保持高流动性，且交易市场必须活跃，这也同样适用于股指期货市场、外汇市场以及大多数的金融期货市场。前述这些市场都有巨大的交易量，而目也能反映重大的经济趋势。现在，金融产品呈现多样化的趋势，期货交易和ETF基金之类的工具大量涌现，一个投资者可以在任何两个相关的金融市场运用道氏理论的行情确认法则进行相关的交易。

比如标准普尔指数交易、10年期美国国债交易、美元指数交易等，而以同样的方式，工业板块、公用事业板块、交通运输业板块的指数行情也被用干股票的分析当中。实际上，强劲的经济趋势通常始于利率政策，并直接影响货币的价值。其次才能影响到股票市场，我们可以通过降低利率来诱发股票价格上涨的态垫，或者通过加自来抑制股票的行情，因此，从前述三个领域来确认相应的行情走势是合理的。在期货市场交易时，近月合约(最接近交付日期的)是常用的，然而，在相关的分析当中，我们必须使用涵盖每个期货市场所有期货合约的交易量，而不是单个期货合约的交易量。

以往趋势的追溯过程

在一个图表之中，相对于已经发生的情境而言，我们则能更加容易地看清相关的趋势，而于其进程当中，判明某种趋势则是非常困难的。图3-6显示了一个持续上行的行情趋势，但相应升势有放缓的迹象，且趋于终结，那么，价格的上涨还会持续吗?价格要迎来一波下行的行情吗?价格会横盘移动吗?我们应用图表的目的是凭借这样一些工具，提供最佳的方案和机遇，进而发现价格未来的运行方向。如果判断有误，那么，我们还须利用这些图表工具控制相应的损失规模。

当识别一种趋势之时，时间步长是一个关键性的元素。周图和月图所显示的主要趋势显然比日图要清晰。长期图表消除了许多蒙蔽我们双眼的、使行情变得扑朔迷离的噪声干扰。许多分析师都是首先评估周图或月图，然后，应用该类图表所生成的线和价位点对天图进行分析。周图提供了交易的方向或交易方向的偏好，同时，天图甚至15分钟图是在建仓和平仓之时使用的，之后，我们会对这一点进行更加深人的探讨。