三重滤网交易系统中的MA

一、移动平均的长度

移动平均的长度愈短，对于价格的反应愈敏感一一这可以让你尽快 掌握趋势的变动。另外.长度愈短，移动平均愈经常改变方向，产生较 多的反复讯号。“反复讯号”是指快速反转的交易讯号（举例来说，当 移动平均发出买进讯号之后不久又发生卖出讯号而使先前的买进讯号发 生亏损）。移动平均的长度愈长，可以减少反复的讯号，但讯号的落后 程度会加大（不能及时掌握趋势的转折）。

当电脑问世之初，许多人透过历史资料进行测试，希望找岀每个市 场的最佳移动平均长度。可是，过去最有效的长度，未必适用于目前， 因为市场不断变化，经纪人不允许我们在过去的行情中进行交易。

如果可以找到行情循环的周期，则应该根据周期的长度来调整移动 平均的长度，移动平均的长度，应该是主导循环长度的一半（所谓“主 导”是指你所希望交易的那一个循环）。如果循环的周期长度为22天， 应该采用11天期的移动平均。如果循环的周期长度为34天，应该釆用 17天期的移动平均。某些交易者透过电脑软件（例如：MESA）而试 图寻找有效的循环周期，但MESA所发出来的杂音经常大于循环的周 期长度。

交易者也可以釆用一种简单的心法：你所希望掌握的趋势愈长，所 需要的移动平均长度也愈长，钓大鱼需要长钓竿。对于股票投资者来 说，如果希望掌握主要的长期趋势，可以考虑200天的均线。大多数交 易者都是采用10天到20天之间的EMA,移动平均的长度不应该短于 8天，否则会破坏它身为顺势指标的功能。就我个人而言，过去几年来 大多采用13天的EMA。

二、 交易法则

成功的交易者不预测行情——他观察行情的变化，然后处理交易的 部位。移动平均可以让我们顺着趋势进行交易。移动平均的最重要讯 息，是其切线的斜率方向，它代表市场惯性的方向。当EMA朝上时， 最好做多；当EMA朝下时，最好做空。

13天指数移动平均：当EMA±升时，代表趋势向上。应该由多方 进行交易。最佳的买进时机是当价格折返EMA,它们提供比较理想的 风险/报酬比率。当EMA下降时，代表趋势向下，应该由空方进行交 易。最佳的放空时机是当价格折返EMA。在12月份，EMA呈现水平 状，代表市场没有明显趋势，不可以再采用这种顺势指标，但必须继续 跟踪.留意趋势转为明显的时机。

1. 当EMA处于上升状态，由多方进行交易。当价格跌到均线附近 或稍下方，这代表买进机会。当你建立多头部位之后，将停损点设定在 最近的次要低点下侧；一旦收盘价向上穿越EMA之后，将停止价位移 往损益两平点。

2. 当EMA处于下跌状态，由空方进行交易。当价格反弹到均线附 近或稍上方，这代表放空机会。当你建立空头部位之后，将停损点设定 在最近的次要高点上侧；一旦收盘价向下穿越EMA之后，将停止价位 下移到损益两平点。

3. 当EMA基本上呈现水平状，这代表行情没有明显的趋势，不可 以釆用顺势指标进行交易。

三、 机械性系统

传统的机械性交易方法，通常通过四个步骤运用移动平均：（1）移

动平均上升而价格收在其上侧，则买进；(2)当收盘价跌破移动平均， 则卖出；(3)当移动平均下降而价格收在其下侧，则放空；(4)当收盘 价向上穿越移动平均，则回补。这种方法适用于趋势明确的行情，在横 向走势中则会产生反复的讯号。

如果希望运用机械性的方法过滤反复的讯号，这类的尝试注定徒劳 无功——过滤法则可以降低亏损，但获利的潜能也会受到影响。举例来 说，价格必须收在移动平均的同一侧达两次，或价格必须穿越移动平均 达某个百分率，这类的机械性过滤法则虽然可以减少反复的讯号，但也 破坏移动平均的最重要功能——及早锁定趋势。

4天、9天与18天的移动平均交叉系统比较常见。当三条均线都朝 相同方向时，才产生交易讯号。可是，就如同其他移动平均方法一样， 这套系统也仅适用于趋势明确的市场。

交易者必须接受一项事实：EMA是一种交易工具，它有优点，也 有缺点，移动平均可以协助你辨识趋势，并进行顺势的交易。但它们在 交易区间内将产生反复的讯号。在本章所讨论的“三重滤网”交易系统 中，我们将尝试解决这种两难的困境。

四、再论移动平均

移动平均也具有支撑与压力的功能。上升的移动平均代表下档的支 撑，下降的移动平均则代表上档的压力。所以，我们在上升均线的附近 买进，在下降均线的附近放空。

除了价格以外，移动平均的概念也可以运用于指标。某些交易者采 用5天的移动平均成交量，当成交量低于5天均线，代表交易大众兴致 不高，当时的短期趋势可能反转。当成交量高于5天均线，代表交易大 众兴致很高，这可以确认当时的价格趋势。

简单移动平均应该绘制在期间长度的中央。举例来说，10天的简 单移动平均应该绘制在10天期的中央，换言之，在第5天或第6天的 位置，指数移动平均给予最近资料较大的权数，所以10天EMA应该 绘制在第7天或第8天的位置，大部分的软件都可以做这方面的调整。

移动平均也可以采用收盘价以外的价格。例如：最高价与最低价的 平均数。收盘价的均线适用于日线图的分析，当日冲销者偏爱采用中位 价(median prices)的移动平均。

指数移动平均比较重视最近发生的资料，加权移动平均(weighted moving average)允许你根据自己的看法随意指派权数。加权移动平均 在考虑上非常复杂，交易者最好还是采用EMA。