道氏理论02三大要点

道氏理论三大要点：

基本运动不能被人为操纵
三级运动理论
相互验证原则

这篇文章我会详细介绍道氏理论三要点中的前两个

基本运动不能被人为操纵

引用“基本运动不能被人为操纵原理:由于市场的基本运动是由自然法则所决定的,而自然法则就是客观规律,因此由市场行为所构成的基本运动必然是按照客观的自然经济规律发展的,按照一定的趋势演变,从而使基本运动不能被人为操纵。人为操纵只能在日常交易和次级骗人波中起到有限的作用。”

道氏理论认为，基本运动是市场对经济基本面长期反应的结果，具有较大的稳定性和抗操纵性。这是因为市场规模庞大、信息传播迅速、参与者多样且理性，导致任何个体或团体难以在长期内操纵市场的主要趋势。因此，基本运动被视为反映真实经济状况的可靠指标。

在我看来，对于整个市场或者某个板块中的次级运动受主力操控的可能性都极其少，最多会对日常波动和少量次级运动产生影响。

但是对个股而言，某些小市值个股的基本运动都可以被操控，而且不仅仅是被主力还有量化，所以小市值个股对于投资者来说极不推荐。

为什么这么说？如果市场可以被操控，大部分主力都会想去操控，这就会导致主力间博弈，这样的市场就又变成了不被操控的市场，美股目前就是这样的情况，机构间博弈，散户跟着喝汤

可能有人会说如果主力联合起来割韭菜呢？那会导致各方机构采用一套差不多的技术方法，来共同操控的发展，那我们所研究的技术分析方法连股市自然的随机波动都分析，那分析这些人为操控不就刚好能更好发现其中的规律吗。

还有，既然我们来到这个市场，就得相信这个市场有其自然规律，如果明知道完全会被操控，就不会进入这个市场了

所以我才是一个技术分析者，不管他们能否操控，都要随着市场的趋势来进行交易。

所以，忽视市场操纵者的作用是不可取的，而盲目夸大市场操纵者的作用也是非常错误

雷亚在深入研究道氏理论的精髓之后,提出了他的第一个“假设”一人为操纵:“指数每天的波动可能受到人为操纵,次级折返走势也可能受到这方而有限的影响,但基本运动绝对不会受到人为的操纵。”

道氏在 1901 年撰文指出:“市场作手在某个时候的确可以呼风唤雨，也的确可以操控股票价格的涨跌;他可以误导投资人,让投资人在他想出货的时候进场、想买进的时候卖出。但是作手不可能永远得逞,操纵者本人最后总是会学到教训,认清事实的真相,然后他会自己衡量股票真正的价值，独立作出“卖出’或“继续持有’的决定。”

三级运动理论

前几天关于三级运动我讲过大概的内容，下面我会做较为详细的介绍

股市市场的运动分为三个级别：基本运动，次级运动，日常运动

道氏认为日常运动和次级运动是难以预测的，日常运动具有随机性，次级运动具有欺骗性，但是价格走势的基本运动是有规律可寻的，有一定的趋势性

我们为什么要买一只股？

我们认为在未来的一段时间，股价会上涨会让我们获利

所以抓住基本运动是我们来到这个市场的主要目的

道氏在《华尔街日报》上的一篇文章中说到:“市场并不像一只在风中摇摇不定的气球。从整体上看,它代表着一种严肃的、经过深思熟虑的努力,那些有远见、信息充分的人正在试图让价格与现存价值或在不久以后将存在的价值相适应。出色的交易者所想到的并不是价格能否被抬高,而是被购买的资产价值能否让投资者和投机者们在半年以后以高于现有价格 10-20 个百分点的价格买进股票。因此,在分析股票市场时首先要知道一种股票在3 个月以后的价值,然后再观察操纵者或投资者们是否正在让价格向那个数值靠近。这种方法经常可以很清楚地分析出市场的运动了解价值也就明白了市场运动的含义。”

（以后会对波浪理论以及江恩理论进行讲解，去判断股市具体是如何变化的）道氏理论主要是让你们对市场有一个认知

基本运动的转折点被称为道氏确认点（后续会解释如何判断这个点），我们在股市中盈利最重要的就是找到这个点，光靠本书中的技术，如果读者们没有其他方面的知识，其实这个点位很难确认

基本运动的一些规律：

1.熊市的期闻通常要比牛市短

针对于制度健全的股市（我们也算是资金市值牛）

2.趋势的自我否定

即基本运动中包含着逆向次级运动

3.恐慌之后将可能紧跟着一次程度达 40%~60%的反弹

经验表明,恐慌之后会出现部分反弹，然后再继续缓慢下跌以考验市场的真实能力。自从这种平均指数出现以来，所有的经验一致表明,恐慌下跌之后将紧跟着一次程度达 40%~60%的反弹，然后是不规则的下跌,最终使价格回到原来的最低点。

基本运动的顶部和底部特征：

价格在趋势的发展中的变化并不明显，但在反转中的变化则是明显的。通常价格在牛市顶部的反转要比熊市底部的反转的波动要剧烈些。