趋势的关节点波峰与波谷

西方技术分析的共识是跟随趋势，而不要逆势操作。趋势理论始于道氏，之后，江恩和艾略特继承了道氏，并各自从不同角度进行了发展深化。不过其根本着眼点始终如一，都是发现并把握趋势的转折点。

1. 波峰波谷形成支撑压力

西方技术理论认为：趋势中的波峰和波谷是重要的支撑压力位。在当前价格之上是压力位，在当前价格之下是支撑位。

上图中三道水平白线①②③标示出了支撑和压力位，他们取的波峰分别是A,B,C。其中B和C都不是各自震荡区间的最高点，却形成了有效支撑。按照缠论的观点，取高中低和低中高的中枢区间作为支撑压力往往更可靠。

支撑位被跌破就转化为压力位，压力位被升破，就会转化为支撑位。上图中A点被向上一笔突破后压力位①变为支撑位，随后自E和B点开始的两笔向下均在此得到支撑，并再次拐头向上。同样②被突破后变为支撑，使得中枢再次上移。

2. 支撑压力的心理分析

期货市场的交易中时刻存在三种类型的参与者：多头持仓、空头持仓和观望者。上图中g1的一笔下，到支撑位②反弹起来上到C。此时多头很高兴自己看对了方向，遗憾的是买少了。空头认识到②的支撑是有效的，自己看反了，要是能回到②这一线平仓避免损失就好了。观望者很大可能就在等②的支撑再次被验证开多，或者被跌破，则开空。那么当C-d2走出来多头加仓、空头平仓、以及走势从d2反身向上后的观望者的多单入场，价格就被推上更高的台阶。

股票市场来说，上涨趋势必然是在某个关键的中枢盘整之后多头胜出，对于提前下车的兑现筹码，主力会不遗余力的吃进，力保走势在自己的成本区之上，最终拉出盈利出货的空间；与此相反，下跌趋势必然是主力机构在高位震荡中陆续卖出，对于试图返回该中枢的运动，主力只会乘势继续派发将利润兑现，从而导致大量跟风盘将走势砸落到更低的位置。类似上图中d3-g3的走势在上方小级别中枢的下沿同时也是上升趋势线处遇阻，就转头加速下跌。所以有一个基本的规则：

回调不触碰前一个中枢区间的震荡上行保持多头持仓，最佳开仓点是三买。

不能回到前一个中枢区间的震荡下行则保持空头持仓，最佳开仓点是三卖。

大部分人进入资本市场的现实目的都会从盈利蜕变为解套，真解套了大部分人还是会走的。所以在没有大资金合力的情况下是难以返回上一个平台的，触及就被打落是常态，比如上证的3400点。这就不得不再次提及缠论，人性不变的贪嗔痴疑慢造就了股市运行的基本规律，才成就了交易理论的有效。

3. 支撑压力位的强度判断标准

西方交易理论对于支撑和压力的强度判定给出了如下三个标准：

1）对应的成交量越大，强度就越大。

2）如果是震荡中枢的上下沿，其盘整的时间越长，相应的强度就越大。

3）形成时间离当下越近，其强度越大。

从上面对于支撑压力的心理分析可知，一个震荡区间持续时间越长，积累的交易量越大，失败一方消耗的能量就越大，离开该中枢区间的波动给失败一方带来的损失扩大的心理压力就越大，再次反向穿越的可能性就越小。

4. 利用支撑与压力位交易

支撑和压力位就是趋势中的关节点，转折通常自此发生。在上方压力位与下方支撑位之间，就是我们的操作区间：向下的走势直到下方支撑位出现转折型K线组合，买入；之后转为向上的走势，遇到上方压力位出现转折型K线组合止盈卖出；或者，买入后震荡，继而向下跌破支撑位，同样止损卖出。

在上涨趋势里，中枢上移，操作区间则相应上移。跌漏操作区间多头平仓观望，反抽不能回到之前的操作区间则空头开仓。按此操作，可能没有先手，只能跟随，但不会有大的闪失，日积月累就是稳定盈利的源泉。