道氏理论

道氏理论的创始人是查尔斯·亨利·道，但他创造此理论是为了描述整体经济的晴雨表，并不是特意为研究股市。只是他后来发明了股市平均指数而广受赞誉，1902年道氏去世，他的继任编辑威廉·彼得·汉密尔顿（William P.Hamilton）接手了道氏原则的研究，并在长达27年之久的研究中对其进行了组织，形成了今天为大家所熟知的道氏理论。

道氏理论是所有技术派市场研究的老祖宗。即便如此，仍有人不时批评它，称其“后知后觉”，也有人对它冷嘲热讽，特别是在刚进入熊市的时候。可能很多人都没意识到道氏其实是纯“技术派”。理论的基础是股市的运行数据，而不是公司基本面的分析，所以很多操盘手利用大家对道氏理论的盲目崇拜，造出很多假上涨趋势来收割韭菜。

道氏理论作用：（1）平均指数反映了一切（包含各种小道消息、预估信息、可预见信息等，除了不可抗力）。（2）反应三种趋势：长线趋势、中线趋势、短线趋势，但这些趋势都有一定的滞后性，往往需要趋势走出来了，才能清晰的反应出来。所以为了预测股市，道氏理论总结了很多规律，今天学第一个“头肩形”，

A.一波强劲的上涨过程，股价大幅升高，成交量显著扩大，之后进入短线回调，成交量缩小，远小于股价上升及达到顶部时的水平。这个阶段称为“左肩”。

B.另一波伴随着高成交量的股价上涨，并达到高于左肩顶部的水

平，之后的回调（伴随着成交量萎缩）将股价带到之前一波短线回调的底部附近，可能稍高于或稍低于这个底部，但无论如何都低于左肩的顶部。这个阶段称为“头部”。

C.第3波股价上涨，但成交量显著低于之前左肩和头部的成交量，

且股价在达到头部的顶点之前就开始回落。这个阶段称为“右肩”。

D.最后，第3波跌势出现，股价跌破颈线（即连接左肩与头部之间的低点、头部与右肩之间的低点的一条线），并继续下探约3%。这个阶段称为“确认”或“突破”。值得注意的是，对于一个有效的头肩顶形态来说，4个阶段 A、B、C、D都是必备的。任意一个阶段的缺失都会影响该形态的预测价值。在定义各阶段时，我们考虑到了可能出现的变化（每个头肩顶都有自己的特征），只包括了确认形态所必备的特征。