分享我对控制仓位重要性的理解

一、控制好仓位是保障健康交易情绪的必要条件

控制好仓位是控制好交易情绪的必要条件。满仓就好比一个将军手里只有地盘没有军队，一旦出现风吹草动的意外情况，毫无应对措施，只能任人宰割。因此，满仓后交易者的心态不可能健康，股市是由个体分歧引发的整体不确定性组成的。当投资者满仓后，他可能面对三种情况，

第一，分歧消失，股价涨停，这时绝绝大多数的人是不会卖出的，因为没有分歧，没人预期股票价格下跌。这时投资者赚的是纸面财富，是浮盈，不是真正赚到的。

第二，分歧消失，股价跌停，这时绝绝大多数人是卖不出的，满仓投资者面临的是最大化的损失，特别是小资产的散户，本来本钱就不多，满仓跌停，心态马上崩掉，成为主力的待宰羔羊。

第三，分歧焦灼，股价上涨或下跌，因为分歧焦灼，股票在上涨和下跌的每一时刻都充满了不确定性，满仓的投资者中有一部分人会进行交易，在上涨或下跌过程中卖出部分或全部操作，但因为分歧导致的不确定性，短期内很可能出现操作错误，从浮亏变成净亏，这是因为人的心态和情绪很难理性，即使理性也是自欺欺人了，因为亏了就是亏了。

综上所述，做股票和打仗一样，珍惜好自己的资金，因为资金才是你在股市搏杀真正的本钱。购买股票的目的就是利用分歧和不确定性获得更多的资金。所以，控制交易情绪，需要高度的组织性和纪律性，不要满仓，手里留够充足资金预备队，选好基本面良好，股性活跃的股票，保留底仓，积极做正T反T降成本，当成本被大量交易稀释后，股票也该启动了。控制好仓位，保留足够资金预备队，仓位健康了，心理情绪也就健康了，因为涨跌都有办法应对。不要以为留在手中的资金没投入股市就是闲置，这笔资金就是你保持健康交易情绪的关键。

二、从数学角度深度分析为什么不能满仓

在下表中，我把散户和庄家的博弈行为进行分别赋值。如果散户和庄家操作一致，散户就赚钱，值大于0，反之则赔钱，值小于0，散户做多盈利要大于做空，因为做空（先卖出后买进）更难一些。

散户 做多 做空

庄家

做多 3 -2

做空 -2 1

设散户每次操作做多的概率是a，则同次操作做空的概率是1-a。设庄家每次做多的概率是b，则同次做空的概率是1-b。用E来表示散户盈利的数学期望，则根据上表的所有可能性，

E=3ab+1*(1-a)(1-b)-2(a(1-b)+b(1-a))

整理得到E=8ab-3a-3b+1

因为a，b都是概率，所以a,b的取值范围是0到1，当E小于0时，散户的盈利数学期望小于0，即散户一直赔钱。根据以上论述，得到不等式 8ab-3a-3b+1小于0，解这个不等式（具体数学过程我就不写了），得到结论，无论散户的做多概率a选择0到1的任何值，庄家的做多概率在1/3到2/5之间时，散户的盈利数学期望一定是小于0的。因此，在这个博弈模型里，散户是必输的。

但是，这个模型的最大缺陷就在于没有多次和离散值收益的情况下散户与庄家的博弈行为，因为那样的话不确定因素太多。因此，如果满仓操作，散户就失去了自己与庄家博弈的最主要武器，灵活性。而保留底仓，小额度T，正T和反T的操作，保留了多种多样的灵活性，目标就是在任何时间段，庄家是博弈的胜者，但是散户不输，散户在控制仓位的情况下保证自己的部分操作总能对接庄家的盈利，利用时间来平滑自己的总盈利，而满仓的散户就放弃了自己的博弈机会，因为在必输博弈中选择了一锤子买卖。

结论还是那句话，一定不要满仓，满仓就好比一个将军手里只有地盘没有军队，必然任人宰割。