三位一体的股票交易体系之一股票是什么？

一个完备的股票交易体系，应该包括这样几个部分。第一，关于股票的本质的认识；第二，经济周期与行业的精准识别与匹配；第三，企业的定性分析与价值估算。这是基本面分析的三大支柱。

除了基本面三大支柱，还有一个可以作为辅助和验证系统，就是技术分析。技术分析系统和基本面实际上是一体两面，两者呈现出来的东西是同样的，正是因为如此，所以才可以作为基本面的辅助和验证系统，如果两者相矛盾，肯定有一个错了。

三大支柱加上辅助系统构成一个三位一体的交易体系。

很多投资人只在企业价值分析上下功夫，有的对企业的分析头头是道，对企业的状况比董事长还清楚，但最近2年依然亏钱了。

比如，21年大声高喊80以下平安是送钱的，比如，金龙鱼上市呼吁大家买和嘴巴有关的金龙鱼，比如，23年说现在不买新能源就相当于20年前不买房，等等。

现在回头看，这些判断都是错的，按照这些建议买入的都陷入大幅亏损。

为什么吗，平安估值很低了但依然下跌50%，为什么行业赛道很优秀也会大幅下跌，为什么现实中明明很景气的行业却在股市中是大熊市。

要想避开上边这些坑，需要建立一个三位一体的交易体系，

下面，我准备用几篇文章展开讲一讲这个体系。

逻辑上有一个三段论，分别是：是什么—为什么—怎么办

是什么：是用什么样的眼光去看待与分析事物；

为什么：是对事物内在规律的认识，到底是怎么运行的；

怎么办：是如何操作才能达到效果。

是什么是思考问题的第一步，对事物的认识正确与否或深与浅，都直接决定了你会采取什么样的行动，能达到什么样的效果。

所以，建立股票交易体系，首先要思考第一个问题，股票是什么？

不要觉得这是多此一举。虽然每天都在交易股票，但很多人并不知道什么是股票。

最近大盘在磨底，很痛苦，但有的人能拿住股票不为所动，有的人焦虑不安，态度上的分别从根上讲，就是因为对股票的认识出现了不同。

下面，还是言归正传，股票到底是什么？

我想举个例子来回答这个问题。

你和你的朋友5人合伙开了一个餐厅，每人出20万。这样,你的餐厅原始资金就是100万。你们5人就是餐厅的股东。

如果我们规定，每股为1元，那么，这个餐厅的股份总共就是100万股,，你们每人拥有20万股。

这样，你们就有了股。

那何为票呢？

你们几个拥有这家餐厅的股份，但需要把他明确下来。你们找来5张纸，纸上写上：XXX先生,在XXX餐厅投资20万元,公司股份每股1元,共占有20万股,特此证明。证书上面盖有你餐厅的公章。

这5张纸,就是证明你们拥有公司股份的票证。

简单地说,股票就是证明你在企业里面占有股份的票证。

餐厅经营起来，生意很好，第一年赚了10万，年底一合计，决定把利润全部分掉，每一股分0.1元，这样你们每个人可以分到2万元。分完以后，餐厅净资产还是100万，你们没人还是持有20万股，第二年生意更好了，赚了20万元，还是全部分掉，每一股分0.2元，你们每人拿到分红4万元。

股票市场上，很多人不理解分红，总觉得分红还是自己的钱，分完以后，还要除权，所以没有意义。但如果你要是回到生活中来思考这个问题，是不是就不会有这个疑惑了。

比如，餐厅经营了2年，你拿回了6万的分红，你的股份没变，还是20万股，照这样下去，四五年以后，你的分红就把你的投入本金赚回来了，你这时候你依然可以享受分红。

分红分的是利润。不是你的本金。如果年底一盘算，不亏不赚，保本，但仍然分红，这时候才是自己的本金，不出几年，餐厅就要散伙了，因为没有本金了。

所以，投资高股息股票，的确是很好的投资品种，能高分红至少说明他赚到了钱。

拿钱出来，换成股份，不就是为了分享利润的吗？持股收息不就是投资股票的初心吗？

好，接着往下说，

如果你突然有事急需用钱，不想继续当股东了，想把手里20万股份转让出去，另外一个人听说了这事，想把你的股份接过去，你看到餐厅生意很好，每年都能赚20万，净资产收益率达到了20%，股息率达到了20%，你觉得不能按照你开始投入的本金进转让，你想40万转让，另一个人依然觉得合算，完成了交易。

这样另一个人用40万元承接了你的20万的股份，每一股价格是2元。虽然多付出了20万，但拥有的股份并不比其他几个股东多，都是20万股，因为最后进来这个人用2倍的每股净资产承接了股份。

相反，如果餐厅经营不好，不赚钱，甚至还亏钱，你想把手里的股份转让，按照你的本金转让都没人愿意要，你又想急于出手，最后降到10万出手，每一股的转让价格是0.5元，承接的人用0.5倍的代价，拥有了这家餐厅20万股。

这就是股票的交易。

所谓上市公司，就是把上述这个餐厅买卖股票的事情，放在一个交易市场去进行。以前还需要到交易大厅去，填个表格，拿回来一个股东证，证明你是这家企业的股东，拥有多少股份，现在随着电子交易的普及，交易大厅也不需要去了，只要在手机上点一点就完成了股票所有权的交换。

这就是股票到底是怎么回事。

搞明白了股票是什么回事，有什么用呢？

第一，你买入的股票不是一个筹码，其背后是一家看得见摸得着的企业，这就是股权思维。既然你实质上成为了这家企业的的股东，不管有没有交易市场，哪怕有一天证券交易市场关闭了，也不会改变你是这家企业的股东的身份，你依然可以每年拿着你的股东凭证到这家企业去领分红。

巴菲特有个著名的“交易所关门论”，意为聪明的投资者从不打算买入股票的第二天就赚钱。他们在买入后总是会假设交易所会从明天起关门，即使没有人从你手里把股份承接过去，你也丝毫不担心，你仍然可以依靠分红，把你的投资本金拿回来。这就是好的投资，这就是我们真正可以去做的投资。

如果你买入股票，想着第二天有一个人用更高价格承接过去，这就不是投资。这是投机。投资还是投机，这是两种不同的思维。

第二，股权思维告诉我们，价格波动不是风险。如果企业的生产经营没有问题，单纯因为市场的不理性，导致价格下跌并不可怕，因为你持有的股份没有改变。如果还有钱，应该继续买点，因为现在用更少的钱可以占有更多的股份。

所以，投资中，更多的精力应该放在企业生产和经营，而不是每日盯着交易市场不断变化的报价。

相反，当报价和企业内在价值相比，严重背离的时候，给了我们脱手和捡漏的机会。报价严重高于内在价值，我们就卖掉，报价严重低于内在价值，我们就买入。

投资就是这么简单。

第三，股权思维，告诉我们应该选择优质企业，而不是买入烂企业。既然我们买入的是这家企业的股份，理性的人应该买赚钱的企业，买经营稳定的企业，买能给我们带来分红的企业，最关键的是买我们能看得懂的企业。如果看不懂企业的门道，看不懂前景，你随便就买入，这是对自己的资金不负责任。

遗憾的是，股票市场上鱼龙混杂，真正好的企业不多，大多数企业根本不值得我们拥有，所以需要精挑细选。我们经常遇到的状况是，企业很好，但报价太高。质优价廉的投资机会可能需要两三年才能碰上一个，所以投资需要耐心的等待。如果没有机会，那就空仓等待，决不能挖到篮子里就是菜。这家企业是干啥的都不知道，赚钱不赚钱也不管，就是看到买的人多，自己也凑上去买，这不是投资。

股票是什么，是投资交易体系的基石。对这个问题认识的不同，导致了不同的行为，不同的心态，不同的结果。