那么多投资产品到底哪种适合你？

1. 理解投资

据逻辑哥观察，大多数个人投资者并没有尝试去理解投资究竟是一种怎样的活动。说起来投资好像很简单，就是投入一些金钱，而期望获得更多的金钱，但这恰恰忽略了投资中最重要的要素，也就是金钱以外的投入。

逻辑哥认为投资就是一项劳动，和农民种地，白领打工，企业主开公司没有本质区别。你投入的不仅仅是金钱，还有智力和体力，也就是投入以一切必要的生产要素以获得产出。农民种地需要投入智力学习种地的方法和技巧，需要投入体力下地劳动，需要投入金钱购买种子、化肥和必要的工具，最后还有一些自己无法掌握的因素比如天气。

投资也是一样，你需要投入智力和体力去学习和钻研投资的方法，投入金钱作为本金，最后还有一些自己无法掌握的因素比如市场。

只有基于这种理解，才能客观地看待投资，这是在开始投资之前就要做好的思想准备。城市里的人偶然去农家乐去体验一回下田插秧，那只是娱乐，没有人会误以为这样就能靠种田养活自己了，但有大量的个人投资者没有做好准备就盲目去投资，却同时还幻想着能靠投资赚钱，其实“投资”对他们来说只能算一种娱乐，和赚钱毫无关系。

2. 投资目标

端正了对投资的理解之后，下一步就是设立目标。其实做任何事情，如果没有明确的目标，就很难得到理想的结果。现实生活中很多人在做投资时都没有目标，你可以试着问问身边炒股的人目标是什么，他们很可能嘿嘿一笑，回你一句“目标就是赚钱啊”。

不清晰不可衡量的目标基本等于没有目标。一个上班族可以立个目标说“五年升职当总监”，一个企业家可以立个目标说“五年公司上市”，这都是明确的目标，一个投资的人也完全可以立个目标说“五年赚一个亿”，一个亿可能只是个“小目标”，但比没有目标强多了。

3. 投资周期和风险偏好

目标一旦确立，投资周期和风险偏好就确定了，这也就决定了你应该选择的投资手段和方法。

想象一下，一个初入职场的新人，如果目标是“一年升任小组长”，那可能需要努力工作积极表现就能完成部门，但如果目标是“一年升任副总经理”，那可能就要用些非常规手段了。

回到投资，如果你有10万本金，目标是五年赚10万，考虑复利，相当于需要做年化15%的收益；如果10万本金的目标是五年赚1亿，那相当于要做到年化300%的收益。持续5年15%年化收益还是有可能通过A股市场获得的，但300%的年化收益，恐怕只能去炒数字货币，或者通过巨大的杠杆来放大收益了，相应地就要承担更大的风险。

所以当投资目标所决定的风险偏好和所选择的投资产品不一致的时候，几乎是不可能到达目标的。达不到目标可以体现为收益不足，也可以体现为风险过大。例如，如果你非常佛系的只要求年化3%的收益，那么应该做定期存款，如果选择股票作为投资产品去追求3%的年化收益，会将资金置于不相称的巨大风险之下，显然是不明智的。

4. 投资产品的选择

所以在设立了自己的投资目标，从而明确了投资的周期和风险偏好之后，就要进行投资产品的选择了。

投资产品可以分为固定收益类、股票、商品，外汇以及这些基本资产的衍生品，银行存款应该也算一种投资产品，基金属于比较特殊的一类，另外当然还有房地产等另类投资，本文会掺杂一起来介绍。这里暂且假设各类投资产品的风险和收益成正比（是不是真的成正比，逻辑哥会写文章专门来讨论），我们大致按收益从低到高依次来看看。

4.1 存款及货币基金

收益最低的应该是存款类，这个大家最容易理解。老一辈的很多人还是把存款当作主要的投资手段，存款是以银行信用为担保，而银行又需要向央行缴纳存款准备金，同时还有个人50万上限的存款保险赔偿，所以基本上可以认为是由国家信用在背书，是近似于无风险的。当然，收益也是比较低的。

由余额宝带火的货币基金，是基金的一种，由基金管理人将投资人的钱拿到金融市场，借助短期货币工具进行投资获利，比如票据、银行存单等。这类投资个人投资者无法直接参与，通过货币基金的方式参与可以得到比银行存款更高一点的收益。同时，短期货币工具流动性好，主要在金融机构之间进行交易，总体信用风险较低，所以货币基金有点“准存款”的意味。但需要注意，再怎么像存款，它依然不是存款，而是基金，一不能保证收益，二在极端情况下也有亏损的可能。

4.2 债券及债券基金

风险最小的债券当然是国债，国债利率通常比同期限的定存利率要高，如果单纯把国债当定存的替代品（名副其实的储蓄国债），持有到期也未尝不可。同时，也可以把国债（记账式国债）当成一种可交易的产品，通过买卖差价来获取更好的收益。而债券投资交易是非常专业的，个人投资者如果自己无法操作，可以通过投资债券基金来完成。

收益更高一些是信用债，发行主体主要是企业，相对国债收益更高一点。同样，对于个人投资者而言，也有投资信用债的基金可以选择。需要注意，债券基金通常可以有不超过10%的股票持仓，这是债券基金相对债券获得超额收益的一个重要因素。

4.3 P2P理财

P2P暴雷太多，大家可能有点谈虎色变的感觉，我们只说“正经”的P2P理财。逻辑哥认为初期纯粹的P2P借款，获得7%到8%左右的年化收益是一个合理的回报。这基本上是当时个人除了银行住房贷款之外能获得的最优惠的借款利率，统计的违约概率也相对较低，作为一项新型的类固定收益产品是完全可以配置的。但后来由于各种包装完全变了味，年化十几甚至更高的利率所蕴含的风险已经偏离了固定收益类产品的配置目的。

4.4 股票与股票基金

股票是大家最熟悉的，既流传着暴富的神话，又充斥着“关灯吃面”般的血泪案例。所以股票的期望收益是最难说的，选择不同的股票、不同的买卖时机，每个投资者的收益情况千差万别。逻辑哥总体上认为股票是一项高风险的投资，A股市场总体虽有大起大落，但由于退市机制缺位造成的壳价值，投资股票的巨大风险并没有完全在A股市场显露。

个人投资者如果对自己的股票投资能力没有信心，选择股票型基金也是一种可行的方式。需要注意的是，由于股票基金有股票最低仓位限制（简单地说，就是股票基金没法空仓），所以当股票市场出现普遍大幅下跌时，股票基金是无法避免下跌的。所以投资股票基金要么能忍受下跌时的回撤，要么还得自己去判断市场趋势并选择买卖基金的时机。所以，投资股票基金相当于把选股的任务交给了基金经理，但想获得更好的收益，还是需要自己择时。

4.5 指数基金

投资股票基金的前提，是假设基金经理选股能力比你好，所以能挑出强于市场的股票来赚取超额收益（通常称之为阿尔法收益）。但巴菲特说靠基金经理来赚阿尔法不靠谱，长期来看还不如指数的表现好，其实就是建议人们通过投资大盘指数来获得市场整体上涨的收益（通常称之为贝塔收益）。

指数本身是不能直接被买卖的，指数基金通过按比例买入并持有指数的成分股，而达到“复制”指数收益效果。通常来说，指数基金的期望收益应该是小于股票的，但确实如巴菲特所说，对于个人投资者可能是一个比股票投资更好地选择。

逻辑哥认为，假设上市公司是全国所有企业里比较优秀的那一部分，那么长期投资于指数应该能获得高于GDP增速的年化收益，如果有一定的择时能力则可以做得更好。这个粗略的推断是可以被历史数据验证的。

4.5 期货

期货由于天然带有杠杆，其风险和收益都被放大了（逻辑哥会有文章专门介绍）。如果在券商进行股票配资，能增加一倍杠杆，但期货相当于是增加9到10倍杠杆。所以期货已经不是适合普通投资者的投资产品了。

4.6 期权

期权是更复杂的衍生品，其杠杆率比期货更高。普通投资者有兴趣可以了解期权的基本知识（逻辑哥会有文章专门介绍），但不建议参与。

5. 写在最后

投资最重要的是要实事求是，明确目标、选择合适的投资产品是关键的第一步，接下来要熟悉并仔细研究自己的投资产品。对于期望收益越高的投资产品，越需要花时间下功夫钻研。金钱只是投资这项活动的生产要素之一，而且这一要素对所有投资者都是公平的，在计算投资收益时是无差别的，投资者的智力和体力投入才是导致投资收益差距的重要因素。当然，也需要一点运气。