海龟交易法则理查德丹尼斯

我们今天讲一个非常有名的案例，叫做海龟交易法则。

这个案例不仅仅可以当故事来听，它本身也是一个非常著名的交易策略。无论是做量化交易的人，还是做主观交易的人，都有必要从这个交易法则里汲取它的养分，了解它的细节，并且把它有机的应用到自己职业生涯的实践当中。

海龟交易法源于全世界最著名的期货投机家理查德·丹尼斯和他的好朋友比尔·埃克哈特的一场争论——杰出的交易者究竟是天生的还是培养出来的。丹尼斯相信他几乎可以把任何一个人变为优秀的交易者，埃克哈特则认为这是一种天赋问题，不是培养问题。

▲ 理查德·丹尼斯

于是这两位朋友就打了一个赌，他们在《巴伦式》、《华尔街期刊》和《纽约时报》刊登了大幅广告，招聘交易学员。

1000名的申请人中，他选择了其中80位进行了会面，又从中挑选了10人。后来这个名单变成了了13人，所增加的3人是他们以前就认识的朋友。

1983年12月底，学员被邀请到芝加哥进行两周的培训。为什么是芝加哥呢？因为当时的CME CBOT（芝加哥商业交易所）都在芝加哥。到1984年1月初，开始用小账户进行交易。2月初，主办方为大多数人提供了50万至200万美元的资金账户。

那怎么测试呢？他们当时就传授了一个交易法则就是——海龟交易法则。

海归实验策略：

海归实验：策略

入场：20日唐齐安通道

仓位：100倍的ATR资金对应1手

加仓：建仓后朝有利方向运动0.5个ATR加仓1手，最多4手

止损：不利方向2倍ATR止损

再次入场：55日唐齐安通道

唐安奇通道由两条线夹成。上面的线是由过去N天的当日最高价的最大值形成。下面的线由过去N天的日最低价的最小值形成。有时候有一条中间线，是上下两条线取平均形成。Donchian发明这个方法的时候把N设成20。

仓位是一百倍的ATR的资金对应一手，这里大家不用关注ATR，我在下一节课会给大家进行ATR指标的简单讲述。

总之我开一手的商品，我就大概得需要不少的资金，保证我的风险是可控的，就开一手。开了之后，如果说市场朝着我持仓们有利的方向走，走上0.5倍的ATR，我就加仓一手；继续走，继续加，加到四手为止。

如果市场走势不随人愿，朝反方向走，那怎么办？

前面说过的避免交易之五难，应用交易之五宝。就直接止损就好了，不利方向走了两倍的ATR，止损。止损之后再等着下次，再严格一点，价格突破五十五日的唐齐安通道再继续入场。

海归实验结果：

海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后四年中，学员取得了年均复利80%的收益。

这就是职业交易的魅力，这就是系统化思维的魅力。

像丹尼斯这样大神迹的人，最后把它总结成一个现成的系统，用一种固化的系统来规避交易之五难，来挖掘交易之五保的时候形成的匪夷所思的成绩。