量化披着科技外衣的追涨杀跌和成建制的消灭市场有生力量

量化基金没那么好

有些人总是说量化基金给股市带来了很多好处，特别是说它们提供了很多流动性，就像是给股市注入了活水一样。

但是，事情可能并不是这么简单。

我研究了一下，发现这些量化基金其实并不是来给市场带来好处的。它们之所以来到A股市场，主要是因为我们的市场本来就流动性很好，它们是被这里的“活水”吸引过来的。所以，它们不是来帮忙的，反而有时候还会把市场搅得更复杂。

让我们想一想，A股市场其实一点也不缺流动性。看看那些上市公司，利润可能不怎么样，但市盈率却高得惊人，发行新股和再融资的数量也是惊人的。这说明我们的市场已经很“活跃”了，根本不缺这些所谓的“活水”。所以，当别人再说量化基金是提供流动性的大英雄时，你可能要想一想，事情真的是这样吗？

量化基金：它们真的帮助市场提供流动性了吗？

我们得先理解一下什么是“流动性”。简单来说，流动性就是股票能够快速而不影响价格地买卖的能力。就像是在超市里，东西很多，你想买什么随时都能买到，而且价格不会因为你买了就涨。

量化基金喜欢热闹的地方：想象一下，如果你去游乐园，你是不是更喜欢去排队的人多的那些游戏？量化基金也是这样，它们喜欢去那些股票交易活跃的地方，因为那里“好玩”的多。如果量化基金真的像大家说的那样是来提供流动性的，那为什么它们不去那些没人关注的股票呢？这说明它们更喜欢去已经很热闹的地方。

当市场有麻烦时，量化基金在哪里？：当股市突然下跌，或者某些股票价格很低，但几乎没人买卖的时候，这就是市场真正缺乏流动性的时候。这时候量化基金通常不会出现来“救场”，有时候甚至可能会卖出股票，这就让市场的情况变得更糟糕。

小盘股和仙股的例子：有些股票市场上很少有人买卖，价格可能比公司实际值的钱还要低，这些股票就是最需要流动性的。但量化基金往往不会去关注这些股票。

新三板的情况：新三板是我们国内一个比较特殊的市场，流动性很差，理论上最需要帮助。量化基金有资源和能力去那里提供帮助，但实际上，你几乎看不到它们在那里有什么大动作。

流动性越多并不总是好事

如果有人告诉你，给市场提供流动性就像给功绩加分一样，这其实可能是个误区。流动性不像GDP，高了就一定好。流动性也有个度，过犹不及。

流动性太少，市场就像是个干涸的湖泊，几乎没有水流动，大家都觉得难受因为买卖变得困难。但是，如果流动性太多，那就像是洪水泛滥，太多的水反而会造成混乱，导致市场过于炒作，过热。

我们国家之前打击投机，其实就是在控制那些过热的股票，它们的流动性太高了。所以，当别人说他们可以提供流动性的时候，我们首先得问问：我们的市场真的需要更多的流动性吗？

咱们用个比喻来说，就像人的身体一样：

如果一个人很瘦，营养不足，那给他多吃点好的，比如大鱼大肉，这当然是有好处的。

但如果一个人已经很胖了，营养过剩，那再给他多吃大鱼大肉，这不是帮他，反而是害他。

现在的A股，特别是那些热门股票和板块，流动性已经很多了，再多提供就像是让一个已经很胖的人继续吃高热量的食物。你看看A股，指数不怎么涨，成交量却一直在增加，这就好比那个胖子，身高不增，肥肉却越积越多。

量化基金真的是好帮手吗？

有时候，量化基金说它们给市场带来了很多流动性，好像自己是个大英雄似的。但实际上，它们提供的流动性常常是“错配”的。这就是说，当市场真的需要流动性的时候，量化基金可能就不见了；而在市场已经很热闹的地方，它们却蜂拥而至。

如果市场上的某些股票已经很热门，交易得很频繁，量化基金就特别喜欢去那些地方。但对于那些不太受欢迎，或者价格跌得很厉害的股票，量化基金就不太愿意去。

这就像是，有些地方需要水，但量化基金不去浇水；有些地方已经水多得要泛滥了，它们却还在那儿倒水。这种情况，量化基金并不是在做好事，而是在哪里有利可图，就去哪里。

所以，当别人说量化基金是在帮忙提供流动性时，我们得问问：这流动性是不是真的被需要？还是只是在加剧市场的波动？

我们的管理层和一些专家需要明白，量化基金可能并不是来帮忙的。这些从国外回来的量化团队，他们来这儿不是因为想提供帮助，而是因为我们市场的流动性好，适合他们来操作。

我们真正需要的是那种能稳定市场，帮助股市健康发展的流动性，不是那种让股价疯狂上下波动的流动性。

简单来说，A股的流动性很强是因为散户多。但量化基金其实可能在“割韭菜”。如果让它们继续这样下去，最后可能会让我们市场的流动性变得很不稳定。看看其他一些市场就知道，当散户少了，流动性也会跟着变差，市场就会变得不那么活跃。

所以，下次听到有人夸量化基金提供了很多流动性，我们可能要多想想，这到底是好事，还是有可能带来问题呢？

国内量化基金的真面目

你知道吗，国内的量化基金虽然看起来很高科技，但实际上他们在股市里做的事情，和普通散户差不多，就是追涨杀跌。他们用的是快速的机器，可以比普通人买卖得更快，但本质上还是在赚快钱。

量化基金应该帮助市场平稳运行，理论上说，它们可以减少价格的大起大落。但在国内，由于缺乏足够的工具来平衡市场（比如做空），所以实际上量化基金的行为和理论上完全不同。

一个拥有巨大资金的量化基金，本应该是投资的智能高手，结果却和那些喜欢跟风买卖的散户做一样的事情，只是速度更快。这样的行为和我们常说的长期投资、看重公司价值的投资方式完全相反。

以前有人批评散户因为不看公司的基本面，只是盲目追涨杀跌，这样不好。现在，这些量化基金不也是在做同样的事情吗？他们的资金更多，操作更频繁，但他们为什么就能光明正大地这么做呢？

每当量化基金被批评的时候，他们的管理者就会说国外的量化基金是如何稳定市场的。但在国内，他们实际做的却是相反的事情。国外的量化基金有很多工具可以用，真的能帮助市场稳定。而国内的量化基金，大多数时候只是利用他们的机器和软件在追涨杀跌。

不管他们挂什么高大上的名字，比如说是用的人工智能技术，或者说他们是国际化的策略，其实他们在A股做的，就是一个被科技包装的追涨杀跌游戏。

这些量化基金操作非常快，基本上都是短线交易，这让市场变得短视，更注重短期利益而不是长期发展。他们的目的大多是赚快钱，而不是和投资者一起分享公司成长的果实。

而且，量化基金的规模越来越大，有时候他们甚至占了A股一天成交量的20%到40%。这样的大玩家可以轻易影响某些股票的价格，有时候几乎就像市场的庄家一样。

所以，我们真的需要注意这些量化基金带来的问题。如果不加以监管，他们可能会对A股市场的健康发展造成长期的影响。