提一提两件大事谈一谈股市机遇

先提一提两件大事情。

一个是新证券法的通过。从周末的新闻稿件来看，主要提到有10大项的重大改革，足以让大家全面的了解这部新法改进的方方面面。其中全面推进注册制，成为大家关注的焦点。不过让我认为更值得关注的，还是对公司治理，以及证券发行、服务到交易各个环节的违法违规成本的提升，还是希望能够有一些威慑作用。

新证券法的通过，也是资本市场改革的重要组成部分，可以预期，随着新证券法的实施，围绕着资本市场改革的多项举措，都会接踵而至。注册制的全面推行，将会为市场打开更加便利的投融资环境，这才是真正成熟资本市场应有的面貌。

但未来的资本市场，也必然会因为注册制的实施，而在投资理念、投资模式、交易行为上产生极大的影响。未来，需要更加专业化的投资。

另一个就是利率改革。央行有意将存量贷款也能够连同LPR的调节联动。根据2019年社会融资余额大约220万亿统计，其中贷款部分150万亿，房贷余额大约是30万亿元。

从最新的LPR利率调节机制，有继续调低的预期，这意味着高达120万亿元的存量贷款，都将可以享受到利率调低的好处。这对过去拥有房贷利率的朋友来说，大家马上就能够感到这是好事情啊。

但事实上，更大的好处还是在实业这块，存量巨大，多达120万亿的规模，每调减一个BP的利率水平，都会为企业带来有效的成本降低，提升企业的盈利水平。

这才是我们要真正看到的意义所在。过去一年是直接在增值税上下功夫，实现减税降费的目标，从此次改革来看，倒是在落实多方并举的措施，为企业减负。

从这个利率改革的穿透来看，有望惠及到方方面面，不仅是增量受益，也要为存量减压，真正有助于释放企业利润。这对资本市场而言，真是实实在在有利的措施。

再来谈一谈股市机遇。

股市进入五子送财的涨势结构，已经十分显著。我们遵循“周线为主，日线为辅”的逻辑，确判短期内，可以继续延续和发展周线结构的涨势格局。通常而言，在没有明显的掉头转跌之前，都可以保持多头路径看待行情的发展。

周线结构的上涨，有助于持续优化与增强日线结构的涨势基础，即便会因为遇到阻碍或者难以增量而推升，出现盘中或日间的震荡与波动，同样在没有出现破坏性的转跌之前，也都可以保持多头格局看待行情发展。

在这样的市场格局下，自然是可以继续寻求做多的操作机会，不要患得患失于大盘指数的涨跌。但我们也确判，行情行进的过程不会是非常的轻松，少不了来回拉锯和跌宕。

按照我们对时间和空间关系的预判，依然维持春节前，难以释放并持续滚量推升的走势出现，还是会呈现脉冲式的变化特征。但依然会是震荡趋上的势头，保持多头路径的发展方向。

操作上，积极寻求做多的操作机会。但仍然要把握下节奏，不要太激进，风险的控制，主要在于通过对持仓结构和仓位水平的调节来实现，大家可以根据自身的情况来选择和安排。

投资方向，我们会继续关注金融、科技、资源和消费等领域。随着金融改革的深入推进，金融领域同样会出现集中度较高的头部特性，头部增厚的状况，会使得这类企业获取更大的市场份额。银行业、保险业、证券业都会走这样的道路。

而目前较为分散的，我们认为证券业尤为突出，资本市场的并购和重组也会逐步到来。中信证券收购广州证券已经完成，但这应该只是一个开端。最近传出天风要收购长江的信息，虽然已经辟谣，但估计并非空穴来风。

金融改革这块的深入，券业整合，头部集中的预期还是比较强烈的。都可以作为接下来行情发展中关注的重点方向。

科技是涨了不少，但这个领域也是才开始，并非结束。只是部分涨高了的品种，不要再去高位重配，即便持有，也是少仓配置，可以主动观察还是低位徘徊，并构建出底部结构，最好是已经形成突破确立多头态势的品种，这类股票有望成为科技领域的接力者。

资源的积极表现，已经在过去一周里头，表现的十分显著，虽然还是有不少个股仍然没有能够改变劣势结构，但显然都在持续改善，甚至优化技术形态，这对后续持续扭转的预期，都起到积极预期。

且关键不仅仅如此，重点还是在于这里面，已经出现部分领域个股的强势多头格局。我们关注已经取得优势的品种即可，而这个领域的个股作价，大家也可以从趋势的角度切入，对低位起涨，进入多头涨势的个股，可以积极一些看待趋势的延申。

消费是一个更为宽泛的领域，但我们认为经过过去近二个月以来的调整，许多个股也已经渐渐平稳。不过值得积极一些看待的，还是在低位起涨的标的，特别是过去二年以来持续盘跌后，今年以来构建出明显的底部结构，这类个股有希望逐步走出来。

总体而言，我们可以在金融、科技、资源、消费等多个领域寻求低接操作机会，主动把握确立优势个股的做多机遇。但仍然不要忘记把握好节奏，管理好仓位水平。以应对市场波动风险。

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。