买基总亏？7条反人性铁律帮你扭亏

更扎心的是，明明听说“基金长期持有能赚钱”，自己拿了大半年不仅没盈利，反而越套越深。有人归咎于市场不好，有人觉得是运气太差，但很少有人想过：可能从选基那一刻起，就踩错了节奏。

最近翻了上百份基金年报和机构策略报告，发现一个残酷真相：基民亏钱，大多不是因为市场不行，而是败在“人性弱点”上。追涨杀跌、跟风热点、频繁操作，这些看似“顺理成章”的操作，恰恰是亏损的根源。

真正能在基金市场赚到钱的人，都在悄悄用“反人性”的逻辑做事。今天就把压箱底的7条选基铁律拆解清楚，没有空话，全是能落地的干货。先讲透亏损的底层原因，再逐条拆解铁律，最后给出门槛低的实操方法，帮你避开坑、赚到钱。

一、先拆穿：你买基的“惯性思维”，全是坑

为啥明明是“懒人理财”的基金，却成了很多人的“亏损重灾区”？不是基金不行，而是你被这些“惯性思维”带偏了，每一个都在悄悄吞噬你的收益。

1. 追“短期冠军”：看似稳妥，实则陷阱

打开理财APP，“近6月涨幅第一”“近3月收益TOP3”的标签总能抓住眼球，不少人直接点进去买入，觉得“能当冠军肯定厉害”。但数据不会说谎：过去10年，每年的主动权益类冠军基金，第二年能留在同类前50%的不足30%，有的甚至直接跌出倒数梯队。

短期业绩亮眼，很可能是踩中了某波行业风口，比如前两年的新能源主题基金，靠赛道红利涨成冠军，但风口一过，净值立马回调。真正的好基金，拼的是长期稳定性，而不是短期爆发力。

2. 盯“净值高低”：把便宜当划算，纯属误解

“这只基金净值才1块2，另一只都3块5了，买便宜的更划算”——持这种想法的基民不在少数。但基金净值高低，跟“划算不划算”半毛钱关系没有。

净值高的基金，可能是长期盈利后的正常增长，说明基金经理管理能力强；净值低的，可能是刚成立的新基金，还没经历市场检验，也可能是业绩差、不断分红拆分拉低的。买基金看的是“未来赚钱能力”，不是当下净值多少，把净值当“股价”炒，从根上就错了。

3. 爱“频繁操作”：手续费把收益吃个精光

有数据统计，普通基民的平均持有周期不到3个月，有的甚至“追涨杀跌”做波段，觉得能低买高卖赚差价。但基金不是股票，短期波动根本无法精准预测，反而会被手续费狠狠“割韭菜”。

根据规定，持有基金不到7天赎回，要收1.5%的赎回费，1万块钱来回折腾几次，光手续费就丢进去几百块。更关键的是，频繁操作很容易踏空行情，明明买的是好基金，却因为“心态不稳”亏了钱。

4. 信“热点推荐”：跟风进场，站在山顶

某类资产一火，相关基金就会被疯狂推荐。前两年AI热，一堆人冲进去买AI主题基金；后来黄金涨，又扎堆抢黄金ETF，结果往往是“买在高点”。

热点之所以是热点，就是因为已经被资金炒作过一轮，等普通投资者看到消息时，早就错过了最佳入场时机。建信基金在策略会上明确说过，要“警惕热点消退后的估值回调风险”，盲目跟风，本质上就是接盘。

二、铁律1：不追“短期冠军”，盯“穿越牛熊”的“老炮”

选基金的核心不是“找最能涨的”，而是“找最稳的”。短期冠军靠运气，长期能打的才靠实力，这是最反人性的一点——放弃眼前的诱惑，追求长期的确定性。

1. 看业绩：3-5年是“试金石”

判断一只基金好不好，别只看近6个月、近1年的业绩，至少要拉3-5年的时间线，重点看两个维度：一是长期收益，能不能跑赢沪深300等基准指数；二是波动控制，在熊市或震荡市时，最大回撤是不是比同类基金小。

比如有的基金，牛市时能跟上涨幅，熊市时跌得比别人少，3年下来累计收益排在同类前20%，这种“能攻善守”的基金，才值得长期持有。那些只靠某一年“爆火”的基金，大概率是“昙花一现”。

2. 看基金经理：“老司机”比“新人”靠谱

基金经理是基金的“灵魂”，一只基金好不好，90%要看基金经理的能力。选基金经理，优先看“老炮”：从业年限至少5年以上，经历过完整的牛熊周期，管理规模在50-200亿之间（规模太小抗风险差，太大难操作）。

更要关注他的“投资风格”是否稳定。有的基金经理一会儿买科技股，一会儿追消费股，风格漂移严重，说明没有清晰的投资逻辑；而那些坚持“价值投资”或“成长投资”，且风格始终如一的经理，更容易做出长期业绩。

3. 避坑：远离“规模暴增”的冠军基金

某只基金突然成了“年度冠军”，规模从几亿飙升到几百亿，这种基金一定要慎买。规模暴增会严重影响基金经理的操作：原来能灵活调仓的小盘股，现在买不了多少；想建仓时，优质标的已经被买贵了，业绩很容易“变脸”。

历史数据证明，规模翻倍的冠军基金，第二年业绩下滑的概率超过70%。与其追这种“明星基金”，不如选规模稳定、经理靠谱的“隐形冠军”。

三、铁律2：不买“便宜净值”，选“高性价比”的“好货”

把基金净值当“价格”看，是新手最容易犯的错。净值高低不代表贵贱，真正的“性价比”，要看基金的“单位收益能力”，这需要你学会看两个关键指标。

1. 看“夏普比率”：收益和风险的“平衡器”

夏普比率越高，说明基金在承担相同风险的情况下，能获得更高的收益；或者在获得相同收益的情况下，承担的风险更低。简单说，就是“性价比”更高。

选基金时，在同类基金中找夏普比率排名前30%的，尤其是近3年的夏普比率，能真实反映基金的风险收益水平。比如两只基金年化收益都是15%，夏普比率高的那只，跌的时候会更稳，持有体验更好。

2. 看“最大回撤”：检验基金的“抗跌性”

最大回撤指的是基金净值从最高点到最低点的跌幅，这是衡量基金“抗跌能力”的核心指标。比如一只基金的最大回撤是20%，意味着如果你在最高点买入，最多可能亏20%。

对普通投资者来说，最大回撤最好控制在25%以内，超过30%的基金，很容易让人在下跌时“心态崩了”，忍不住割肉。在震荡市，抗跌的基金往往能更快回本，这就是“活着才有机会赚钱”。

3. 实操：用“净值增长率”替代“净值高低”

选基金时，把“净值多少”从你的考虑清单里删掉，重点看“近1年、近3年的净值增长率”。比如A基金净值3块，近3年增长80%；B基金净值1块5，近3年增长30%，显然A基金更值得买。

净值高反而是好事，说明基金经理能持续为投资者创造收益，只要他的能力没退化，净值就会继续涨，跟“贵不贵”没关系。

四、铁律3：不“频繁操作”，要“逆向布局”

“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，这句话听着简单，做起来却难如登天。但这恰恰是基金赚钱的关键——逆着人性的恐慌和贪婪操作，才能买到“打折的好货”。

1. 买在“无人问津时”：恐慌是最好的“入场券”

当市场大跌，基金讨论区全是“割肉”“销户”的声音时，往往是最好的布局时机。比如2022年10月，A股大跌，不少优质基金净值回撤超30%，当时没人敢买，但之后半年，很多基金反弹幅度超过40%。

逆向布局不是“越跌越买”，而是在市场情绪极度悲观，但基本面没坏的情况下进场。建信基金的策略会就提到，“短期回调是优质资产的布局机会”，恐慌时的筹码，往往最值钱。

2. 卖在“人声鼎沸处”：贪婪是最大的“风险”

当身边所有人都在说“买基金赚钱”，理财APP首页全是“爆款基金”，甚至连不懂理财的亲戚都在推荐基金时，就要警惕了。这时候市场往往已经涨到高位，风险远大于机会。

历史上的几次基金“抢购潮”，比如2021年初的权益基金热潮，之后都跟着大幅回调。真正的高手，会在这个时候悄悄止盈，而不是跟风进场。

3. 持有：给基金“足够的时间”

数据显示，持有基金超过3年，盈利的概率能达到70%以上；持有超过5年，盈利概率超过85%。但大部分基民持有不到3个月，根本没等到基金“发光”就卖了。

基金赚钱靠的是企业成长和时间复利，不是短期波动。选对了基金经理和基金，就别天天盯着净值看，该上班上班，该生活生活，时间会给你答案。

五、铁律4：不“盲目分散”，要“精准配置”

很多人觉得“鸡蛋不能放一个篮子里”，于是买了十几二十只基金，结果收益反而不如只买3只的人。过度分散不是分散风险，而是分散收益，真正的配置，讲究“少而精”。

1. 数量：3-5只足够，多了等于“无效分散”

普通投资者持有3-5只基金就够了，最多别超过7只。如果买了十几只，很容易出现“风格重叠”——比如买了5只都是科技主题基金，市场跌的时候一起跌，根本起不到分散风险的作用。

更关键的是，基金太多根本管不过来，无法及时跟踪每只基金的业绩变化和经理变动，反而会增加踩坑的风险。

2. 类型：“哑铃型”配置，稳赚不慌

最适合普通投资者的配置方式是“哑铃型”：一部分配“稳的”，一部分配“赚的”，攻守兼备。建信基金在策略会上也推荐这种结构，能很好地应对市场波动。

具体来说：

– 稳健部分（占50%-60%）：选债券型基金、偏债混合型基金，或者跟踪沪深300、中证500的宽基指数基金，这些基金波动小，能稳住基本盘；

– 进攻部分（占40%-50%）：选行业主题基金，比如当前高景气的科技、创新药，或者长期看好的消费、新能源，这些基金能带来超额收益。

这样配置，市场涨的时候能跟上，跌的时候有债券基金托底，心态会稳很多。

3. 避坑：别把“同风格基金”当分散

有的投资者买了“白酒基金、消费基金、食品饮料基金”，觉得是分散了，其实这三只都属于消费赛道，本质上是“把鸡蛋放在了同一个篮子的不同格子里”。

真正的分散是“跨资产、跨行业”：比如股票型基金配债券型基金，科技主题基金配消费主题基金，这样才能在某类资产下跌时，另一类资产能对冲风险。

六、铁律5：不“忽视费用”，省下的都是“收益”

基金的手续费看着不起眼，长期下来却能“吃掉”一大块收益。很多人选基金只看收益，不看费用，其实省下的手续费，就是净赚的钱，这是最容易被忽视的“赚钱细节”。

1. 算清楚：基金有哪些“隐形成本”

基金的费用主要包括三类，每一笔都要扣钱：

– 申购费/认购费：买基金时扣的钱，通常1.5%左右，不过很多平台会打1折，也就是0.15%；

– 管理费和托管费：按年收取，每天从净值里扣，主动管理型基金通常每年0.8%-1.5%，指数基金更便宜，一般0.2%-0.5%；

– 赎回费：卖基金时扣的钱，持有时间越长越便宜，持有超过730天通常免赎回费。

别小看这些费用，一只年管理费1.5%的主动基金，和0.5%的指数基金，10年下来，费用差异能达到本金的10%，这可不是小数目。

2. 选基金：优先“低费率”的标的

在业绩差不多的情况下，一定要选费率更低的基金。比如同样是跟踪沪深300的指数基金，A基金年管理费0.5%，B基金0.2%，优先选B基金，长期能省不少钱。

指数基金之所以适合普通人，除了波动小，费率低也是重要原因。建信基金的策略报告就提到，“长期配置指数基金，能通过低费率享受市场增长红利”。

3. 操作：避开“高赎回费”的坑

最容易踩的费用坑是“短期赎回费”，持有不到7天赎回，要收1.5%的赎回费，1万块钱就要扣150块，非常不划算。

所以买基金前一定要想清楚“持有周期”，至少打算持有3个月以上再买，避免因为“短期波动”卖出，被收高额赎回费。

七、铁律6：不“迷信爆款”，盯“基金公司”的“实力”

爆款基金之所以火，很多时候是靠营销造势，而不是真的业绩好。选基金不能只看“名气”，更要看背后基金公司的实力，这才是基金长期稳健的“靠山”。

1. 看“投研团队”：单靠经理不如靠“团队”

一只基金的业绩，不光靠基金经理，更靠背后的投研团队。大公司有更完善的研究体系，能覆盖更多行业，给基金经理提供更专业的支持；小公司投研力量薄弱，很容易“看走眼”。

选基金时，优先看管理规模排名前20的基金公司，比如易方达、华夏、嘉实这些，它们的投研团队经过了市场检验，出错的概率更小。

2. 看“公司风格”：避免“风格漂移”

不同基金公司有不同的投资风格，有的擅长价值投资，有的擅长成长投资，有的在债券领域更专业。选基金时，要选与基金风格匹配的公司。

比如想买科技主题基金，就选在科技领域投研实力强的公司；想买债券基金，就选固收领域口碑好的公司。如果一家公司擅长债券，却突然发了一只权益类爆款基金，就要警惕了，很可能是“蹭热点”，不是真的有实力。

3. 避坑：远离“频繁发新基”的公司

有些基金公司为了赚手续费，频繁发行新基金，不管市场好坏都发，这种公司要远离。新基金没有历史业绩参考，还需要3-6个月的建仓期，性价比远不如老基金。

真正靠谱的公司，会“少发新基、做好老基”，把精力放在提升现有基金的业绩上，而不是靠发新基圈钱。

八、铁律7：不“不管不问”，要“定期体检”

买基金不是“一买了之”，就算选对了基金，也要定期跟踪，不然基金经理换了、风格变了，你还蒙在鼓里，最后亏了钱都不知道为什么。

1. 频率：每季度“体检”一次就够了

不用天天看净值，但每季度要花10分钟“体检”一次，重点看三个方面：

– 基金经理：有没有变动？新经理的从业经验和历史业绩怎么样？如果经理换成了新人，就要谨慎；

– 业绩表现：近3个月、近6个月的业绩，在同类基金中排名是不是掉出了后30%？如果持续排名靠后，就要考虑换基；

– 持仓变化：有没有大规模调仓？风格是不是发生了漂移？比如原来的消费基金，突然重仓了科技股，就要问自己能不能接受。

2. 调整：不符合标准就“果断换基”

体检后，如果基金出现以下三种情况，就要考虑赎回或转换：

– 基金经理变动，新经理从业不满3年，或历史业绩差；

– 连续6个月业绩在同类基金中排名后20%，且风格漂移严重；

– 基金规模突然缩水到5亿以下，有清盘风险（规模太小难以运作）。

换基不是“频繁操作”，而是及时止损，把钱换到更靠谱的基金里，这是对自己的本金负责。

3. 不做：“涨了就换”“跌了就换”

别因为基金涨了10%就着急卖，也别因为跌了10%就慌着换。只要基金经理没换、风格没漂移、业绩没大幅下滑，就可以继续持有。短期波动是正常的，频繁换基反而会错过长期收益。

九、实操指南：3步套用铁律，选对基金不踩坑

光懂铁律不够，得会用才行。这3步实操方法，能帮你把上面的铁律落地，就算是新手，也能选出靠谱的基金。

1. 第一步：明确“自己的需求”

买基金前先问自己两个问题，避免盲目跟风：

– 风险承受能力：能接受多大的亏损？最多能忍受20%的回撤，就选偏股混合基金；只能接受5%的回撤，就选债券基金；

– 投资周期：钱能放多久？1年内要用，就选货币基金、短债基金；3年以上不用，就选偏股基金、指数基金。

比如你30岁，能接受20%的回撤，钱5年不用，就可以用“60%宽基指数基金+40%科技主题基金”的组合。

2. 第二步：用“铁律筛基金”

打开理财APP，按以下步骤筛选：

1. 选类型：根据自己的需求，先确定买“宽基指数、行业主题、债券”中的哪类；

2. 筛业绩：选近3年、近5年业绩在同类前30%，且最大回撤小于25%的；

3. 看经理：选从业5年以上，管理该基金超过2年，且历史业绩好的经理；

4. 查费用：在业绩差不多的情况下，选费率更低的；

5. 看公司：选管理规模前20的基金公司。

这样筛下来，剩下的基金不会超过10只，再从中选3-5只，就是靠谱的组合。

3. 第三步：“定投+止盈”，躺赚收益

选好基金后，用“定投”的方式买入，资金分成10-20份，每周或每月固定时间买，不用纠结“买在高点还是低点”，能自动摊平成本。

止盈可以用“目标止盈法”：比如设定20%的止盈线，基金涨到目标就卖一半，剩下的一半设“移动止盈”，跌破10日均线就清仓。比如你买的基金涨了20%，先卖一半落袋为安，剩下的如果跌回10日均线以下，就全部卖掉，既赚了钱，又控制了风险。

十、结尾：聊聊你的基金故事

买基赚钱，从来不是靠运气，而是靠“反人性”的纪律和认知。追短期冠军不如追长期老炮，买便宜净值不如买高性价比，频繁操作不如逆向布局，盲目分散不如精准配置——这7条铁律，每一条都在跟人性的弱点对抗，但也恰恰是赚钱的关键。

其实基金投资很简单，选对标的，控制好心态，给足时间，市场自然会给你回报。但说起来容易做起来难，真正能坚持下来的人，少之又少。

你买基金亏过钱吗？是踩了“追热点”的坑，还是犯了“频繁操作”的错？现在手里的基金，符合上面说的铁律吗？你觉得最难坚持的是哪条铁律？