牛市来了券商板块却躺平？老股民弹簧压得越狠弹得越高！

各位老铁们，最近是不是发现一个怪事？明明大盘天天涨，成交量都破3万亿了，可券商股却像霜打的茄子——蔫儿了！按理说牛市来了，券商应该最赚钱，怎么这次就跟中了邪似的？今天咱就掰开揉碎聊聊这事儿，顺便告诉大家为啥现在反而是捡便宜的好时候。

一、券商这次为啥“掉链子”？

1. 佣金跌到裤衩里了

十年前券商收佣金，那可是千3的费率，相当于你买1万块股票，人家直接抽30块。现在呢？万1！也就是1块钱。有些大客户还能再砍价，基本就剩个成本钱。打个比方，以前菜市场摊位费贵，但来买菜的人多，摊主赚得盆满钵满；现在摊位费便宜到几乎白送，可菜价也跌了，摊主反而赚不到钱。券商现在就是这处境，成交量再大，手续费收入也上不去 。

2. 同行内卷太狠了

现在券商行业跟菜市场抢生意似的，你打折我也打折，你送礼品我也送，甚至连开户送手机这种招都用上了。以前券商靠手续费躺着赚钱，现在得拼服务、拼科技，KPI压得人喘不过气。就像你家门口的两家超市，以前都能赚钱，现在为了抢顾客，价格战打得头破血流，利润自然就薄了 。

3. 资金都去追新玩意儿了

现在的牛市跟以前不一样，资金都跑去炒AI、新能源这些“新赛道”，连保险都成了“准券商”。就像以前大家都爱去老牌百货公司，现在年轻人都扎堆网红商场，老牌百货自然冷清了。不过你放心，老牌商场只要装修升级，照样能火回来 。

二、券商为啥还能“绝地反击”？

1. 估值低到白菜价

现在券商板块的市净率（PB）才1.38倍，处于近十年35%的低位，比2018年熊市还便宜！就像你去菜市场，平时卖10块钱的猪肉，现在跌到5块钱，这时候不囤点等涨价？历史数据显示，2018年PB跌破1.2倍后，半年就反弹了58% 。

2. 政策红包一个接一个

– 注册制全面铺开：以后企业上市更容易，券商投行部门能多接项目，就像快递员订单多了，收入自然涨。

– T+0试点要来了：以后买股票当天就能卖，交易次数多了，手续费收入也跟着涨，相当于菜市场允许顾客反复换货，摊主生意更忙了。

– 合并重组加速：最近国信证券花51亿收购万和证券，浙商证券吞并国都证券，行业集中度越来越高，大鱼吃小鱼后，剩下的都是能抗风浪的巨头 。

3. 新业务打开赚钱通道

券商现在也在搞“副业”：

– 虚拟资产交易：国泰君安国际拿到香港牌照，能买卖比特币，佣金比传统业务高10倍！

– 跨境理财通2.0：中金公司在迪拜开分公司，专门拉中东土豪投资中国新能源，这钱赚得比以前轻松多了 。

三、现在该咋操作？

1. 盯着头部券商

中信证券、华泰证券这些龙头，投行业务占比高，政策红利最先吃到。就像菜市场里的老字号，虽然现在冷清，但一旦行情回暖，顾客还是认它们 。

2. 关注有重组预期的

西部证券要收购国融证券，华创证券拿下太平洋证券，这些“绯闻股”一旦重组成功，股价可能翻倍。就像你家隔壁小超市被大商场收购，立马装修升级，生意火爆。

3. 别错过金融科技券商

东方财富这种“新券商”，靠互联网流量和AI投顾吸引年轻人，上半年净利润涨了37%，比传统券商更有活力。就像网红奶茶店，虽然牌子新，但味道好，年轻人都爱喝 。

四、给咱散户的真心话

现在的券商就像被弹簧压着的小球，压得越久，弹得越高。但记住，投资不是赌博，别一把梭哈。可以先买点券商ETF（512000）分散风险，或者挑几个低估值、有重组预期的个股，耐心等风来。等哪天成交量突破2.5万亿，券商股突然涨停潮，你可别拍大腿后悔——现在正是捡便宜的时候！