利多星智投科普一文读懂存款准备金率

在金融领域，存款准备金率是一个频繁被提及且至关重要的概念。它不仅深刻影响着金融机构的运营，还对整个宏观经济的走势起着举足轻重的作用。今天，利多星就带大家深入了解存款准备金率。

一、什么是存款准备金率

（一）存款准备金的基础概念

当我们把钱存入银行，银行并不会将所有这些存款都用于放贷或投资等业务。银行为了保证客户随时提取存款以及资金清算的需要，必须按规定留存一部分资金。这部分被留存的资金，就被称为存款准备金。存款准备金主要以两种形式存在，一部分以现金的形式保存在银行自己的业务库，另一部分则以存款的形式存储于中央银行。例如，居民甲在 A 银行存入 100 万元，A 银行不能将这 100 万元全部贷出，而是要拿出一定比例的资金作为存款准备金留存。

（二）存款准备金率的定义

存款准备金率，简单来说，就是金融机构存款准备金数额占其存款总额的比重。比如，A 银行吸收的存款总额为 1000 亿元，按规定需向中央银行缴纳的存款准备金为 100 亿元，那么此时 A 银行的存款准备金率就是 10%（100 亿元 ÷1000 亿元 ×100%）。它分为法定准备金率和超额准备金率。法定准备金率由中央银行规定，金融机构必须按照这个比率将一部分存款作为法定准备金缴存至央行；超额准备金率则由金融机构自行制定，是金融机构在法定准备金之外，自愿多存放在央行的资金占其存款总额的比例。

我国从 1984 年开始建立存款准备金制度，当时主要目的是保证存款的支付和清算。经过多年发展，存款准备金制度逐渐成为央行重要的货币政策工具之一。

二、存款准备金率的作用机制

（一）调节货币供应量

这是存款准备金率最为重要的作用之一。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加。举例说明，假设原来存款准备金率为 15%，银行吸收 1000 万元存款，需缴存 150 万元准备金，可用于放贷资金为 850 万元；当存款准备金率降至 10%，缴存准备金变为 100 万元，可放贷资金则增加到 900 万元。市场上的贷款总量和货币供应量相应增加，企业更容易获得贷款，刺激投资和消费，进而推动经济增长。

相反，当中央银行提高存款准备金率，金融机构缴存到央行的资金增多，可用于放贷的资金减少，市场上货币供应量随之减少，能抑制通货膨胀，防止经济过热。

（二）保障金融机构流动性

存款准备金就像是金融机构的一道 “安全防线” 。在日常运营中，银行可能会面临客户集中提款的情况，如果没有足够的资金储备，可能会引发挤兑风险，导致银行信誉受损甚至破产。通过缴存存款准备金，银行有了一定的资金储备，确保在面对突发大量提款需求时，有足够资金满足客户，维护金融体系的稳定。

（三）影响利率水平

存款准备金率的调整会间接影响市场利率。当央行降低存款准备金率，银行可贷资金增加，市场上资金相对充裕，银行之间竞争贷款客户，可能会降低贷款利率，企业融资成本下降，有利于刺激企业投资和生产。反之，若央行提高存款准备金率，银行可贷资金减少，市场资金紧张，银行可能会上调贷款利率，增加企业融资难度和成本。

三、存款准备金的分类

（一）法定存款准备金

这是金融机构按照中央银行规定的法定准备金率缴存的准备金。它是法律强制要求的，目的在于限制金融机构货币创造的能力。法定准备金率越高，在其他影响因素一定的情况下，金融机构货币创造乘数就越小，货币创造能力也就越小。例如，法定准备金率为 10% 时，金融机构吸收 1000 万元存款，需缴存 100 万元法定准备金；若法定准备金率提高到 15%，则需缴存 150 万元，可用于创造货币的资金相应减少。

（二）超额存款准备金

超额存款准备金是金融机构在法定准备金之外自愿多存放在央行的资金。其产生原因较为多样，比如央行提升法定准备金率时，多余的准备金可以缴纳转为法定准备金；向央行缴纳或支付相关费用；金融机构间通过中央银行进行资金清算；再贴现率或同行拆借率太高，导致金融机构向中央银行或同行借款的成本增加等。金融机构可以自主决定超额准备金的保有金额，并且可以自主动用这部分资金。在经济不稳定或市场不确定性较大时，金融机构可能会保留较多超额准备金，以应对潜在风险。

四、存款准备金率调整对经济的影响

（一）对企业的影响

当存款准备金率下调，企业融资环境得到改善。银行可贷资金增加，企业更容易获得贷款，且贷款利率可能降低，融资成本下降。这对于企业扩大生产规模、进行技术研发、购置设备等都具有积极意义，有助于企业提升竞争力，促进企业发展。例如，一家制造业企业原本因资金紧张，无法扩大产能，降准后，企业成功从银行获得贷款，用于购置新设备，提高了生产效率，扩大了市场份额。

相反，存款准备金率上调时，企业融资难度加大，贷款门槛提高，融资成本上升，可能会抑制企业的投资和扩张计划。一些资金实力较弱的企业甚至可能面临资金链断裂的风险。

（二）对个人的影响

信贷方面：降准可能使个人贷款更容易获批，如住房贷款、消费贷款等。银行有更多资金用于放贷，对于有购房需求的个人来说，可能更容易获得房贷，且房贷利率可能下降，减轻还款压力。而升准则可能导致个人贷款难度增加，利率上升。
投资理财方面：存款准备金率调整会影响金融市场资金的供求关系，进而影响各类理财产品的收益。降准后，市场资金充裕，债券市场可能受益，债券价格上涨，收益增加；股票市场也可能因企业融资环境改善、盈利预期提升而上涨。投资者可以根据市场变化，调整自己的投资组合。

（三）对金融市场的影响

股票市场：一般来说，降准对股票市场是利好消息。降准增加市场流动性，企业融资环境改善，盈利能力预期提升，吸引更多资金流入股市，推动股价上涨。但如果降准引发市场对通货膨胀的担忧，可能会对股市产生一定负面影响。升准则可能导致股市资金流出，股价面临下行压力。
债券市场：降准使得市场资金充裕，债券市场需求增加，债券价格上升，收益率下降。投资者购买债券的成本增加，但持有债券的收益相对稳定，对于固定收益类投资者来说，需要重新评估投资策略。升准对债券市场的影响则相反，资金流出债券市场，债券价格可能下跌，收益率上升。

五、我国存款准备金率的调整情况

自 1984 年我国建立存款准备金制度以来，存款准备金率经历了多次调整。这些调整与我国不同时期的经济形势和宏观调控目标密切相关。在经济过热、通货膨胀压力较大时，央行通常会提高存款准备金率，收紧货币供应量，抑制经济过热。例如在 2007 – 2008 年期间，为应对经济过热和通货膨胀，央行多次上调存款准备金率。而在经济面临下行压力、需要刺激经济增长时，央行会降低存款准备金率，增加市场流动性。如 2024 年，央行两次下调存款准备金率，提供长期流动资金超过 2 万亿元，以支持实体经济发展。

随着我国经济金融形势的不断变化，未来存款准备金率仍可能根据宏观调控的需要进行调整。投资者和企业需要密切关注央行政策动态，及时调整投资和经营策略，以适应市场变化。

存款准备金率作为中央银行调控宏观经济的重要工具，对经济的各个方面都有着深远影响。了解存款准备金率的相关知识，有助于我们更好地理解宏观经济运行规律，把握投资和理财机会。