在现实的股票投资过程中，大多数散户投资者应该说都是在“炒股”，而不是在“投资”。“炒股”和“投资”有什么本质的区别吗？当然！正如，巴菲特所主张的，“炒股”是投资者用投票机在“赌”自己能赢，而“投资”则是投资者在为上市公司的价值称重后所进行的符合股票长期运行规律的“理性”的投资决策和投资行动。
前文已经谈到，市场有效和市场完全有效有本质上的差别。事实上，市场的确有时会变得无效，而巴菲特与芒格所看重的正是市场无效的时段！投资者如何才能知道市场是有效的，还是无效的？这绝对是一个好问题！巴菲特给出的答案就是，投资者要知道自己的“能力圈”，即懂得为自己看得懂的上市公司的内在价值进行相对准确的称重。
在现实的股市中，大多数散户投资者对于上市公司的价值毫无概念，其中最突出的表现就是追涨杀跌。试想，一个投资者若是能够做到对上市公司内在价值进行相对准确的估值，他会追涨吗？他会杀跌吗？投资者的追涨和杀跌的行为都是对上市公司价值无知所造成的。所以，从这个意义上讲，真正的价值投资者一定不会频繁交易，而常常会以静制动，耐心等待好的投资时机的到来。
实际上，其他投资者与巴菲特/芒格在投资理念上的不一致，实际上是给了那些相信和坚持巴菲特/芒格价值投资理念的投资者提供了更好的投资机会。在巴菲特和芒格的眼里，市场波动不仅不是风险，反而更可能是潜在的投资获利的良机。
以现在的A股市场为例，当下就有很多市场无效的情况存在，但是对于那些完全不具备给上市公司价值“称重”的投资者来说，他们根本就看不到这些投资良机的存在，而这就是现实！
发布者：股市刺客，转载请注明出处：https://www.95sca.cn/archives/137588
站内所有文章皆来自网络转载或读者投稿，请勿用于商业用途。如有侵权、不妥之处，请联系站长并出示版权证明以便删除。敬请谅解！
