何时能抄底？

最近被问的最多的问题，就是什么时候能抄底。

很多投资者，最近看到市场，感觉大A深不见底，而且遥遥无期。

但又从估值角度转念一想，似乎底部近在眼前，已经不太遥远。

有些人会说，底是抄不到的，谈抄底毫无意义和价值。

有些人会说，看大盘干嘛，炒个股有钱赚，管他底不底。

各式各样的声音混杂，让很多对股市了解不深刻的散户，陷入了迷茫之中。

抄底确实很难，但是预判底部区间，底部周期，寻找潜在底部信号，这些还是要去做的。

因为没有底部，没有市场的共振，普通投资者想要赚钱，非常的困难。

你至少得在一个反弹周期里，才有更大的机会去赚钱，而不是半死不活的下跌通道里。

每天超过50%，甚至70-80%的股票下跌，反复的高开低走，何来赚钱一说？

迷茫之中做交易，亏钱，躺平不动，依旧亏钱。

不知底在何方，心里没底，那更多时候还要受到市场情绪波动的影响，备受煎熬。

如果对于底部有个心理预期，那至少在交易的心态层面，持仓的周期层面，会有很大的帮助。

所以，资深的投资者不谈抄底，但从来不会放弃对底部的预期。

先举个例子，北交所。

北交所的底部，虽不能说是超级大底，但基本已经确定是个阶段性的大底了。

我们看几个统计。

北交所的北证50指数，高点1197.84，低点702.55，区间跌幅41.35%。

北证50的高点，出现在2022.6.28，低点出现在2023.10.23，持续了一年多的下跌，一共经历了321个交易日。

从浪型来看，17周下跌，13周上涨，36周下跌的调整。

见底的时候，有政策支持，但并没有出台强有力的扭转政策，属于自然见底。

见底时，北交所成交量最低5.71亿，出现在2023.10.18，见底前最高27亿，出现在2023.5.8。

北交所的估值，总体市盈率17倍左右。

北交所见底的周期，见底的估值，见底的方式，都说明，市场只要跌的足够久，足够便宜，都会出现行情，不需要太多的政策预期。

其实，任何的底部都是雷同的。

如果抛开被强行护盘的上证指数，看沪深300指数，看创业板指数，看深证成指。

沪深300在2021年2月18日见顶，已经调整了688个交易日。

其中，最近一轮的下跌下跌周期，从2023年1月30日开始，已经进行了218个交易。

市场总体跌幅，从5930.91，到3339.52，目前调整了43.7%，已经超过了北证50的41.35%。

市场的估值，动态市盈率仅9.57倍，市净率1.04，不能说跌到了极致，但已经非常便宜了。

创业板指数，深证成指，情况也非常的类似。

如此看来，沪深300的底部近在眼前，可为什么迟迟没有到来？

我们分析完几个原因，或许能发现一些端倪，并且会有一个清晰的预判。

第一，恐慌盘不够多。

北交所在8月底到9月初，其实在政策刺激下，出现一轮小的反弹。

之后又继续下行，并且出现连续阴线。

10.13-10.23，出现了让人绝望的七连阴。

市场在见底的时候，是需要一次恐慌的。

之前北交所8.28见阶段性底部之前，也是一次七连阴。

而沪深300，最长的阴线是四连阴，也就是10.23的阶段性小底部。

上面的护盘资金对于沪深300的关照，反而导致沪深300迟迟无法见底，这一点是关键。

只有当上面出手的时候，不被人知晓，市场引起恐慌，或者是大面积的悲观和绝望，情绪带来的底部才会到，才有大级别的反弹行情。

第二，成交量不够萎缩。

2023.5.9，沪深300放出了今年最大的成交量，3964亿，接近4000亿。

而近期的沪深300，最低的成交量出现在11.22日，1360亿，大概是1/3。

北交所的量能收缩在1/5左右，也就是说，沪深300至少要出现1000亿以下的量能，或许才是一个真正的平衡点，才是底部的指针。

之所以市场需要缩量，也很简单。

市场需要意见的统一，而不是重大的分歧。

散户只看到好像资金在抄底，那么请问是谁卖出的？

尤其是那些原地放量，并没有上涨的情况，如此大的换手，又说明了什么问题。

从分歧到统一，需要一个过程，不管是空方的发泄，还是多方的蓄意挖坑，都是一个过程。

第三，底部小周期没到时间。

沪深300在10.23开始做反弹，到11.21彻底告终后，又开启了下跌周期。

北证最后一个下跌周期，持续了30个交易日。

而沪深300至今，是19个交易日，时间周期并不够。

通常，杀底的周期，是在34个交易±5天左右，最短也要29个交易日，最长可能要39个交易日。

也就是说，沪深300见底的周期，可能还需要2-4周左右的时间。

除非有特别的利好刺激，让沪深300先于市场见底，否则，该有的时间周期，还是要走完的。

其他的指数，情况其实差不多。

第四，估值还有下跌的空间。

沪深300的估值，还没有下跌到一个极值。

北证的估值，市场当时给出的合理范围是在25倍左右，极限估值在20倍左右，结果跌到了17倍。

如果拿来当参照，沪深300都说极限估值在10倍左右，那么可能要跌到8.5倍。

都说创业板的合理估值是30倍，极限估值是25倍，但市场如果跌过头，跌到20倍也是完全有可能的。

不要用合理两个字，去判断市场底部的估值，给合理打8折，给极限再打8折。

沪深300肯定不会跌破2018年的2935点，但3394到2935，其实还是有一些空间的。

包括1800点的创业板，9400点的深成指，2244点的上证50，还有挖地下室的估值空间。

再做个预判吧。

这个市场抄底的周期，可能还有2-4周，会出现在1月初，估值的空间还有5-10%的下杀空间，而且还缺最后一跌的恐慌和绝望，差一个缩量的过程。

黎明前总要有黑暗，只不过这次的黑暗，真的让人等的有点久了。

把每一次熊市的磨难当一次宝贵的学习机会吧，毕竟，牛短熊长的A股，特别需要面对熊市的经验。