投资就是一个慢慢变富的过程

今天和大家分享《慢慢变富》这本书，作者是张居营。这是一本强化投资价值观的好书，往往正确的投资价值观都被投资者误解为正确的废话，但要知道，知易行难，你知道，不代表能够做到，况且现在很多投资者还不知道，他们每天只知道追涨杀跌，最后弄的筋疲力尽，但还是无法赚到钱，所以，大家在投资上不要抗拒心灵鸡汤，当你看了一百本投资经典书的时候，会发现很多共通之处，成功投资的大师都是很相似的。下面就让我为投资者梳理一下本书的核心内容，大家反复咂摸，细细品读。

首先，投资股票不但是资产保值增值唯一的选择，而且会是一场马拉松。（1）从投资标的的收益率来看，持有股票指数50年，扣除通胀后都是年化6.6%，不算通胀的话，基本上就是10%。而投资其他的资产，长期国债是3.6%，短债是2.7%，黄金只有0.7%，现金是每年贬值1.4%，可以看到，即便是长期国债，也就将将跟通胀持平，所以他并不能起到增值的作用，而其他几类资产，连保值的作用都起不到。所以投资必须投资股市，我们没得选择，也是唯一的选择，但要说明的是投资股市，不一定要投资个股，可以做指数投资，可以做资产组合，也可以做行业投资，个股投资难度是极大的，投资者要慎重；（2）从财富积累和金融利率角度来看，封建社会一千年不变，工业社会五十年不变，但是到了互联网社会，基本五年一个巨变，所以这种爆发式的增长，会让财富快速的被创造出来，财富多了，那么作为财富定价工具股市，自然也就越来越高。（3）从金融上来看，长期利率也是越来越低了，那么股票和债券相比，股市的优势会越来越明显，越来越多的资金会习惯于配置权益类资产，所以这都是大的趋势。我们应该在这样一个趋势的起点上，洞悉这一切变化。

实践证明，价值投资是肯定可以赚到钱的，而且收益通常都不低，但之所以很少有人赚到钱，就是因为巴菲特的那个回答，因为没有人愿意慢慢变富。太多的人进入股市总想着一夜暴富，一天都不愿意等。

第二，投资赚钱来源，投资中有两块钱可赚，一块是企业成长的钱，包括业绩增长和股息率，另一块是市场先生的打赏，也就是市场估值变动的钱。这也就是戴维斯双击的理论基础，当这两块，全都正向变化的时候，你就会获得巨大的利润。反之就是巨额亏损。对于这两块来说，大部分企业其实业绩都是越来越好的，所以你只要不买那些最热门的公司，基本上没什么太大问题，估值变动这块就更简单了，熊市里肯定是估值最低的时候，牛市是估值最高的时候，所以我们决不能牛市去买股票。简单总结，熊市的时候，买入持续下跌的股票，赚钱的概率极大。就看你敢不敢买，会不会被市场情绪而裹胁，恐惧。

第三，关注企业发展方向，忽视估值变动，大投机家科斯托拉尼就说，投资股票就像遛狗，狗子跑前跑后，你无法预测，但是你至少可以知道主人的前进方向，只要主人一直往前走，狗子也一定会往前走。

第四，牛股辈出的行业，投资应该从上到下思考，一定先要把行业琢么透了，选对了好行业你就成功了一大半，有的行业里牛股成群，而有的行业则地雷密布，比如医药和消费就是牛股成群的地方，而农业和军工，通常都是害人不浅。消费和医药是大牛股集散地，是投资的永恒主题，也是最容易把握机会的地方。所以如果你不会投资，那么就买这两个行业的指数。医药和消费是牛股辈出行业，也是投资收益最高的两个行业，这一点，在很多经典投资的书籍中反复强调，投资者最好印到脑子里。

第七，选股五个标准，从上至下的逻辑（1）长寿性，比如云南白药、同仁堂等；（2）稳定性，比如衣食住行、吃药看病等，一般to-C面向消费者的都比较稳定，to-B面向企业的波动较大；（3）盈利性，使用ROE指标，净资产收益率超过15%，基本都是这类企业；（4）成长性，但是要稳定成长；（5）有德性，公司赚完钱要分红。在投资中，龙头股一般会享受到很大的市场优势，有些龙头我们是十分熟悉的，比如茅台，格力，双汇，伊利，涪陵榨菜，中国平安等等，这些大白马，只要你买的不太贵，长期持有都能给我们带来很大的回报。

第八，投资市场三大机遇，（1）一就是股灾，这一点也要深深印到脑子里，因为特别罕见，往往一个人一生能够经历五个牛熊周期，所以，错过一个少一个，遇到熊市要珍惜；（2）第二就是黑天鹅袭击，好公司的买入机会，一般都有一个非常致命的利空出现，但这个致命通常都打引号，也就是说当时无比害怕，但是后来想想，却根本不值一提；（3）第三个机会就是长期牛股的阶段性调整，有的大牛股能够调整30%。

最后，我们总一下本书的主要内容，各类产品中股票是能够长期跑赢通胀，所以投资股票是必然；当然，投资股票也只能选择长期投资，慢慢变富；大牛股倍出的行业是弱周期的消费和医药；强周期的不投资，业绩变化太快，波动性太大；作者也将市盈率、市销率、市净率三种典型估值方法。