A股市场大跌怎么办？如果你无法预测明天走势最好还是坚定持有

2022年3月7日，A股可以用暴跌来形容，全线杀跌，创业板指数更是下跌幅度达到4.3%，直逼2600点。在这种恐慌的行情下，我们应该怎么办？是卖出离场？还是卧倒装死。我给出答案就是：如果你无法精准地判断后面是涨还是跌，那么还是卧倒装死为好。原因如下：

一、一卖一买才是完全的操作

巴菲特的老师格雷厄姆说得好：股票短期是投票机，长期是称重机。意思就是股票短期是随机的，只有长期才会反应基本面和企业业绩。所以，股市短期根本无法预测。

其次，就算你能有80%的成功率预测后期继续下跌，但这只是第一步，如果下跌后还能够完美地买回来，那才算是完整的交易，假设概率还是80%。那么这一次操作整体成功率就是64%。如果一卖一买的成功率各降低到70%，那么你整体成功率就降低到了49%，还不到50%。所以，依靠短期预测，追涨杀跌根本不靠谱。

这只是一次交易的胜率，如果你连续操作对两次，那么两次都成功的概率就降低到了25%，这也说明为什么操作越勤快，亏得越多，就是小概率事件反复做，不亏那才见了鬼。

二、追涨杀跌的案例

比如你的股票从20元跌到16元，如果此时有人会告诉你，这只股票将来会跌到10元，建议你及时止损。这时你肯定会犹豫，但赶巧的是这只股票又跌了2块钱，你可能就忍不住了，马上卖出了，结果就跌到了12块钱。你的反应就是幸亏跑得早。但过了一阵子这只股票又涨回了15元，你肯定会觉得是下跌反弹，然后股票又涨到了17元，此时，你的想法就是如果再给你一次15元的机会，你一定买回来。可惜这只股票很快就涨到了25，然后当时那个劝你割肉的人又说话了，他觉得股票走势很好，未来很可能会涨到40，此时你除了骂街，什么都干不了。

这个案例就是散户炒股的惯性思维，也是最常见的操作方式。所以，股票短期走势根本就是随机，你能够卖对了，但是低价买回来，就难上加难了。

三、如果你想靠投资赚钱，那么选择股票是唯一

有人统计美国股市200年来各类金融资产走势，结果就是股票资产的收益要远超其他任何投资产品。

也就是说股票年化收益率为10%左右（上图显示股票扣除通胀的，收益是6.6%，不扣除是10%），足可以秒杀其他各类资产。所以，你想投资赚钱，股票是必选项，而不是可选项。

刚才说的是美股200年数据，也有人对世界上资本市场历史比较长的19个国家做了回测，股市无一例外的都是最好的资产。所以，我们的A股也概莫能外。

四、通过炒个股的方式投资是最差的选择

炒个股对于散户来说，绝对是各类投资方法中最差的一种，那么什么才是正确的投资方法呢？答案是股票和债券的资产配置，也就是股债均配模型。

（1）股票投资我们就选择指数，比如A股的沪深300和创业板指数，一个代表价值，一个代表成长。投资指数我们就不怕他下跌，反而我们越跌越买，因为指数早晚都能涨回来。

（2）即便投资股票指数，我们还是害怕他像现在一样动辄30%回撤，根本做不到长期持有。所以我们改用资产配置的方法，简单模型就是股债均配，动态再平衡策略。这一点因为篇幅所限，就没办法展开讲了（详见一个神奇的投资方法——简单实用又能赚钱的股债均配模型 ）。

（3）股债均配模型的选择绝对不是收益率最高的那种，但绝对是性价比最高的。下面是的资产配置截止到3月7号今年整体的收益率，回撤幅度有限，而且还在债券做后手，再跌下去，我们卖出部分债券，增加股票的配置，现实股票抄底。

四、结语

股票短期变量太多了，大罗神仙也无法预测，但是长期会反应基本面。就好比大投机家科斯托拉尼的遛狗理论，人和狗的方向一致，但是狗会跑前跑后，短期偏离比较大,但是长期下来，那个栓狗的绳子，是不会断的，我们只需要盯住那个遛狗的人就好了。遛狗的人就价值，如果你没有办法判断个股的价值，那么股票指数的价值你总能判断的了吧？这就解释了为什么要投资股票指数的原因。

投资大师霍华德.马克斯说：行情总在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在疯狂中死亡。现在就是绝望当中，等你看见股票市场疯狂了，机会来了，反而已经到顶了。

虽说长期价值是有效的，但由于短期复杂性太高，所以，短期的偏差程度，会让很多人丧失信心。我们能做的就是想办法做到长期持有，剩下的投资者也是毫无办法，只能耐心等待。在这个过程中，还要控制好波动的风险，为的就是让自己不倒在黎明前的黑暗里。至少个股投资是无法控制波动风险的，上面我们介绍的股债均配模型，可以很好地控制波动风险，是一个不错的选择。如果你还在炒个股，建议你好好思考一下，能否驾驭的了，如果不能抓紧转换思路做股债均配。反正我投资10年了，读书也有上百本，自认为没办法驾驭个股投资。