利弗莫尔眼中的危险信号

利弗莫尔说，有的危险信号非常强烈，他一看到就会打起十二分精神——这就是“一日反转信号”。这是一波长期行情发展到尾声的股票波动。他说，“一日反转信号”发生的时候，当日的最高点在昨日的最高点之上；但是收盘的时候，收盘价要低于昨日的收盘价，而且当日的成交量要大于前日的成交量。

他总是想要在市场中找到那些异动，就是跟这支股票的一般习性完全偏离的波动。他认为股价的突然大幅上涨，成交量放大，或成交量突然减少，所有这些都属于异动，这些波动都很反常，与这支股票的一般习性完全背离。对他来说，这些都有可能是危险信号，应该以此为依据，考虑离场。对于伴随着成交量突然放大的价格上涨，他总是心有余悸，特别是成交量跟平常相比增加50%以上的那种上涨。这经常会跟随着“一日反转”。

他举例嘉信理财是一家证券公司。在这个例子里，这家公司的股票在三天里上涨了超过15美元，从而形成了一波大幅上涨。在这波上涨的最后一天接近收盘的时候，涨势突然翻转，股票价格开始下跌，几乎以全天最低价收盘。而隔天早晨这只股票更是跳空低开。这种一日反转经常伴随着成交量的放大。

这些情形对于利弗莫尔来说就是要注意到的“危险信号”。他认为在上涨的整个过程中，这支股票都是依据趋势波动，沿最小阻力线运行，出现的回调也非常正常。但是忽然之间，出现了一次反常的、异于常态的回调……在仅仅三天的时间里，这支股票就下跌了15美元，同时伴随着成交量的放大。这说明上涨的形态已经被破坏了。这是一个危险信号，交易员必须立刻离场！

根据利弗莫尔的理论，在股票上涨的整个过程中，你要有“耐心”持仓，但是在“一日反转信号”出现之后，你要有“勇气”确认这个危险信号，赶快做正确的事情。你必须现在就要考虑卖出了。利弗莫尔相信，“耐心”和“勇气”是最重要的品质。

在一波上涨之前，股票都需要时间盘整，为上涨打下基础。这个盘整时期就相当于让股票喘一口气，在大幅上涨之后，让这家公司的销售额和股本回报率赶上公司新的估值。很多情况下，这在功能上跟延续的关键价位非常像，虽然说形态上看不完全一致，而且这个盘整阶段一般要花费更长的时间。但是，一旦出现了盘整，必须拿出等待关键价位被突破的那份耐心——“千万不要预判”，等股票自己给信号，通过股价告诉我们接下来股票到底会朝哪个方向运行。

从第一笔交易开始，利弗莫尔就密切留意成交量的变化。如果成交量剧烈变化，那么利弗莫尔会很清楚地认识到行情出现了异常或者反常情况，也就是说，跟正常情况完全不一样。其中的奥妙在于，投机者到底是在吸筹还是在出货——成交量放大但是价格没有明显改变。利弗莫尔非常善于发现出货的蛛丝马迹。在这方面他有一整套自己的看法，因为他知道他那个时代的大作手是怎样操作的。

股票作手是不会在上涨的时候出货的——他们只会在下跌的时候出货。原因很简单——没有人愿意遭受损失，所以不知情的公众看到股票下跌之后，肯定会紧紧捂着自己的头寸，等到股票反弹到自己的成本价的时候再卖出。这就是为什么那么多股票在反弹到前期高点的时候就会回调的原因。那些被套在前期高点的人现在要把股票抛掉了，现在他们已经吓了个半死，惊吓过度—能够不亏就已经很高兴了。这就是利弗莫尔会在股票突破了新高的时候买入的原因之一。简单地说，当股票突破了新高，那么上方不会有太多的卖压，没有什么人会等到这个时候平仓，所以新高上方可谓一马平川，股票就相当于进入一片全新的上涨空间。

成交量的变化可谓是一个重要的“危险信号”。绝大多数情况下，这都意味着事情正在发生变化，有可能是公司基本面的变更，也可能是持股者的某种反常行为。正是出于这个原因，利弗莫尔才对此格外留意。此时成交量的变化会不会导致崩盘，并拉开全面下跌的序幕？抑或是人们对这支股票发生了“真正的兴趣”，准备将其推向新高？

利弗莫尔从来不会花时间去寻找所谓“真正的原因”。对他来说，成交量的变化就是危险信号，这是不言自明的真理。只要成交量出现变化就够了，对于利弗莫尔来说，这就已经是“因为所以”了。等到什么事情都已经水落石出的时候，赚钱的良机也已经溜掉了。千万不要花时间去调查行情的原因是什么。我们需要做的就是从市场本身找到线索，股票的波动就是我们所需要的实证，至于波动背后的动机，还是留待日后再议吧！

换个角度说，如果现在成交量放大，但是价格没有跟随着上涨创出新高，反而一动不动；与此同时，我们也没有看到趋势有持续的迹象——这个时候就应该小心了，这是一支股票已经见顶的强烈信号。

注意：在一波行情的最末，成交量的放大一般来说都是主力在出货，这个时候主力把筹码抛出，散户则忙不迭地接盘。公众往往会被欺骗，认为这种成交量的放大是交投活跃的标志，是市场在进行正常的回调。他们想不到，市场已经见顶或者见底了。

利弗莫尔总是对成交量发出的信号格外关注，因为这常常是一波趋势走到头的关键信号，不论是大盘还是个股都是如此。同时他也注意到，在一波长期趋势的末期，有些股票突然间拉出一根长阳线，同时成交量放大，但是没多久涨势忽然停止，跟着在顶部震荡，买势衰竭，回撤，最后崩盘——在一次大幅回调开始前，股票很难再创新高了。

而这种成交量巨大的最后一波反弹，对于投机者来说是大量出货的绝佳机会，特别是在投机者手里的仓位庞大、流动性很差的时候。真正聪明的想法是，把货出在比较强劲的上涨行情中，这个时候的成交量较大。同样原理也适用于做空，最好在一次快速的深度下跌中回补空头头寸。利弗莫尔从来不去想摸顶或者抄底。

(市场有风险，入市需谨慎！知识分享，仅供参考！不作为任何交易买卖依据！)