散户越跌越买是逆势抄底还是自掘坟墓？90的人踩了这三个坑！

引言：散户的“信仰”与市场的残酷

当 A 股跌破 3000 点时，市场一片哗然，众多散户却如同看到了机会，纷纷疯狂抄底。社交媒体上，“别人恐惧我贪婪”的言论甚嚣尘上。然而，数据却揭示出残酷的现实：2023 年沪深两市散户平均亏损达到 80%，但越跌越买的账户占比却增长了 90%。这不禁让人深思，散户们的这种行为究竟是理性的投资决策，还是陷入了情绪化的陷阱呢？

越跌越买的逻辑：散户的“三大信念”

1. “价值投资”信仰

不少散户秉持着“价值投资”的理念，坚信股价低于其内在价值时，迟早会迎来上涨。就像茅台和宁德时代，在过去的一些时期，股价经历暴跌后又强势反弹。散户们期望通过在股价下跌时买入，等待价值回归来获取收益。

2. 摊薄成本心理

从数学角度看，通过补仓来拉低平均成本，似乎是一种可行的策略。例如，某股票初始买入价为 100 元，当股价跌至 80 元时补仓相同数量，此时平均成本降至 90 元。散户们寄希望于股价反弹，从而实现解套盈利。

3. 历史经验误导

一些散户受过去牛市中“死扛赚钱”案例的影响，产生了幸存者偏差。比如 2015 年股灾过后，部分股票确实经历长时间后回本甚至盈利。但他们忽略了这只是部分成功案例，并非普遍规律。

现实打脸：为什么大多数人越买越亏？

1. 无视趋势

许多散户在越跌越买时，往往忽视了个股基本面可能已经恶化的事实。像乐视网、暴风科技，曾经风光无限，却因自身经营问题等导致股价一落千丈。若投资者不顾基本面变化，一味越跌越买，最终只会深陷泥潭。

2. 流动性危机

资金的流动性是个关键问题。调查显示，XX%的散户抄底资金撑不过 3 次补仓。当股价持续下跌，散户不断补仓，本金耗尽后，只能被迫“躺平”，陷入被动局面。

3. 情绪失控

在股价下跌过程中，散户极易受到情绪的影响。根据行为金融学的“损失厌恶”理论，投资者对损失的敏感程度远高于收益。所以，很多散户在下跌时因恐慌而割肉，恰恰在股价即将反弹前清仓，导致亏损成真。

私募经理李明就曾指出：“散户抄底像接飞刀，90%低估了下跌深度。”这深刻揭示了散户越跌越买行为中的风险。

正确姿势：散户如何避免“抄底陷阱”？

1. 严格分仓

为了控制风险，散户应对单只个股的补仓次数进行严格限制，不超过 3 次为宜。并且每次补仓的间隔应设定在 XX%跌幅，避免盲目频繁补仓。

2. 止损纪律

设定明确的止损线是必要的风控措施。散户可设定 10% – 15%的硬止损线，当股价下跌达到该幅度时，果断止损。相比之下，专业机构也有严格的风控策略，散户应学习这种风险控制意识。

3. 关注基本面

“越跌越买”并非适用于所有股票，仅对盈利稳定、处于行业龙头地位的个股较为适用，如消费、医药板块的一些优质企业。在投资前，务必对公司基本面进行深入研究。

结语：尊重市场，才能活下去

巴菲特曾说：“第一条保本，第二条参考第一条。”对于散户而言，必须认清自身在信息、分析能力等方面的劣势。与其盲目地在下跌过程中抄底，不如耐心等待右侧信号，以更加理性、稳健的方式参与市场，这样才能在变幻莫测的股市中生存下去。