股票市场充满了不确定性。对投资者而言，最难确定的就是判断市场何时进入熊市或牛市，更难以确定的是自己买入的个股何时上涨，何时下跌。股市的难以预测也正是股市的魅力所在。
对于短线投资者而言择时投资可能显得更加重要。在熊市到来之前卖出，在牛市到来之前买入是进行短线操作的最理想状态。一旦市场进入牛市，似乎所有股票都会上涨，在牛市中的操作难度也会相应的下降许多。而且在牛市当中许多业绩不好的股票经过炒作也可以获得比优质股更高的涨幅。而在熊市当中即便业绩优良的股票也会出现较大幅度的下跌。所以进行波段操作的投资者通常认为择时要比选股更加的重要。
如果没有大资金的推动，许多业绩优良的股票也会出现盘整或者下跌的走势，而质地不佳的股票由于总市值较小更容易获得资金的青睐而出现股价连续飙升的行情。有些内在价值偏低的股票在经过资金的大幅炒作后股价可以超过同行业内业绩更加优良的股票。由于存在这种股价涨幅与基本业绩相偏离的状况，所以许多电线投资者都认为择时能力比选股能力显得更加重要。
喜欢长期持股的价值投资者认为选股更重要。价值投资者认为股票的内在价值和股价不会长期脱离联系，股票在经过长时间被高估或者是被低估之后，最终必然有一个修复结果，使价值和价格再次回到互相匹配的状态。
而且不管是在A股市场还是在其它股市，一些内在价值越来越高的优秀股票，虽然历经多次牛熊，但仍然不断创出股价新高。为坚持长期持有优秀股票的投资者带来丰厚的投资收益。
至于其它价值不稳定的股票，在经历多次牛熊后，股价涨跌反反复复，投资者长期炒作风险大，最后的投资收益结果亏多赚少。
我们认为，每个投资者擅长的能力不同，择时对短线炒作能力更强的投资者更加重要，选股对有估值能力和长期持股能力的投资者更重要。
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