学会就赚到！强大且高概率的反转交易信号 – “锤子线”K线形态

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锤子线形态（Hammer Candlestick）是价格行为交易者在其职业生涯中最早学习的蜡烛图形态之一。从根本上说，锤子线形态是一种常见且非常强大的反转交易信号，通常可以暗示趋势的延伸或回撤阶段的结束。

技术分析中的“锤子形态”

锤子形态是单个烛台模式，在股票、期货以及外汇交易图表中经常出现。锤子线的技术形态是由K线实体较小而下影线较长的单根K线体现而出，K线的下影线会是K线实体部分的两倍以上，K线的上半部分处于实体部分，看起来K线就像一个锤子的形状。

锤子线属于底部反转形态。在锤子线之前，必定先有一段下降趋势（哪怕是较小规模的下降趋势），这样锤子线才能够逆转这个趋势。

通常情况下，锤子线技术图形会出现于下降趋势之中，并且锤子线的下影线越长，实体部分越短会使锤子线参考有效性变强。反之，锤子线的下影线越短，实体部分越长会使锤子线参考有效性变弱。

另外，我们看到的锤子线形态下影线至少是整个K线结构长度的三分之二。锤子线形态K线实体上方影线约占整个实体的三分之一甚至更少。在整个结构中，上影线应相对较小或不存在。

我们了解了锤子线的结构，再来看下锤子线形态背后的市场心理。该形态K线相对较大的下影线可视为价格的迅速回弹。也就是说，背后实际发生的是卖方（空头）试图将价格压低，并且做到了，但这仅仅是暂时的。

这是因为买方（多头）进入市场后，接手了订单流的另一端，最终迫使卖方订单不堪重负，被迫投降。这导致价格在烛台形态的上端附近收盘。因此，可以说在锤子线烛台（K线）形态形成的特定时间间隔内，买方的需求超过了卖方的供应，这预示着价格上涨潜力巨大。

价格行为交易者在使用锤子形态通常有两个主要的作用。第一个用途就是将其作为一种入门技术分析，当你在关键支撑位（比如趋势线、价格水平线、菲波纳奇回撤位、整数关口或重要移动均线）周围看到锤子线形态时，可以将其作为进入多头入场的重要信号。除此之外，可能持有空头头寸的交易者也要注意这种形态，特别是将其作为出场信号。因此，从这个意义上讲，它可以作为交易管理策略的一部分。

到目前为止，我们基本描述了传统的锤子烛台形态。这不应该与外观不同的倒锤烛台形态混淆，但其含义是相同的。也就是说，倒锤子形态也具有看涨的含义。后面我们将会讲述“倒锤子烛台”形态。

看涨的锤子线形态（Bullish Hammer Candlestick）

看涨的锤子线形态出现在下降趋势线的底部，暗示可能出现看涨反转。这一形态通常表现为∶上方是一个小实体，实体下方是一根长长的下影线，上影线很短或者几乎没有，因形似“锤子”而得名。

这一形态发生在下降行情中，价格已经跌至新低，但随后买盘力量推动价格不断收高，暗示价格或已见底，后市可能出现看涨反转。

让我们来看一个英镑/美元（GBPUSD）的日图示例：

从价格图表的最左端开始，我们可以看到这里的价格走势一直处于下跌中。经过一段时间的盘整，和轻微的上行回撤后，价格恢复了下降趋势，最终出现了看涨的烛台形态。看涨的烛台形态完成后，市场价格出现反转，汇价开始稳步上升。

如果你仔细观察上图中圆圈内的“看涨烛台形态”，你会发现该烛台形态符合“看涨锤子线形态”的所有特征。更具体地说，请注意烛台实体下面的下影线长度，至少占据了整体的三分之二。此外，你还可以看到烛台的实体部分相对较小，并且在上端附近收盘，以及注意到实体上方的阴线相对较小等特征。

下面，我们来看另一个示例。这次我们将以上升趋势来说明锤子线形态。以下是澳元/纽元（AUDNZD）的日图。

请注意，在上图中，价格通过形成具有较高的高点和较低的低点的上升趋势开始。往图表中心看，我们看到上升趋势的势头开始减弱，随后价格处于回撤或修正的下跌阶段。你可以看到该回撤线下方的三个不同的价格区间。这是一个向下 – 向上 – 向下的顺序。这种通常称之为“之字形修正”或“ABC修正”。

最终我们可以看到，在此修正结构内形成了看涨的锤子线形态。这将让我们提前注意到修正阶段即将结束，我们应该期望价格朝着更大趋势的方向走高。在看涨锤子形态形成后，立即可以看到形成了两个强势的看涨烛台，这些烛台推动该货币对价格走高。

与锤子线形态有关的一件事，我们要注意的是，很难预估因看涨锤子形态而导致的价格波动幅度。然而，正如我们在上面两个示例中看到的那样，它们可以为多头提供较为准确的交易信号。

倒锤子线形态（Inverted Hammer Candlestick）

倒锤子线形态是传统锤子线形态的变体。本质上，它看起来像是一个颠倒的锤子线形态。也就是说，在倒锤子线烛台中，相对较长的影线位于K线实体上方，并且通常至少是整个烛台结构长度的三分之二。下影线很短或者几乎没有，因形似像一个“颠倒“的锤子而得名。

与看涨的锤子线形态一样，倒锤子线形态同样也提供了潜在的看涨逆转信号。值得注意的是，与倒锤子线形态相对，传统的锤子线形态提供的交易信号更为可靠和强大。因此，交易者最好专注锤子线形态模式，因为它能够给我们提供更高的成功概率。

当倒锤子线形态出现在下降趋势的底部时，价格处在低位水平，随后多头力量推动价格上涨，接着价格受推动回落向开盘水平但最终收高于开盘水平。这通常被视为是潜在的看涨信号。如果买方力量持续发力，随后价格可能被推向更高。

如何交易锤子线图表形态

上面我们详细描述了锤子线烛台形态。我们将创建一个价格操作策略来交易这种图表模式。我们将仅依靠裸K图表来执行此策略，因此无需参考任何的交易指标或其他的技术分析。尽管这种交易策略看起来似乎过于简单，但在正确的市场条件下进行交易的成功概率却意外之高。

我们最好选择较高时间框架的图表（比如日图或周图）上进行此策略交易。很多交易者可能会考虑在8小时或4小时交易时间框架，但请记住，最好的且成功概率最高的信号往往出现在较高的时间框架图表上。另外，它可以应用于任何货币对或金融工具，只要它具有相当的流动性即可。

因此，使用“锤子线形态”策略交易多头头寸的条件：

• 在价格图表上找到锤子线烛台；

• 在锤子线形态形成之前，价格应有明确的下跌趋势；

• 下跌趋势中，锤子线烛台至少应等于或大于烛台的平均长度；

• 假设满足上述条件，立即在锤子线形态形成后入场做多；

• 止损应在锤子烛台的低点下方；止盈目标为锤子烛台上方开始测量与锤子烛台高度相等的空间。

锤子线形态交易案例分析

一、纽元/日元（NZDJPY）日图锤子形态交易

从价格走势上看出，纽元/日元汇价稳步下跌。在图表中间部分，我们可以看到价格陷入了一个密集的整固区。在此后不久，汇价再次出现了下跌，最终以锤子烛台的形态结束。

请注意，图表中的锤子线形态满足三个必备条件（在此不赘述）。因此，我们可以确认该形态是看涨锤子线形态。

下一步我们观察是否存在可行的交易机会。为此，我们必须确认锤子形态形成之前已经存在下跌趋势之中。显然，我们可以看到这种情况的存在，然后确认烛台实体以及在下降趋势中与平均烛台大小有关的大小后，基本上可以为纽元/日元做多交易做准备。

在确认所有条件就绪后，我们可以立即下达做多的订单。该交易的止损可设置在锤子烛台低点下方（看上图）。最后，我们将利用“一对一的衡量移动技术”结束有利可图的交易。

所谓的“一对一衡量移动技术”就是将止盈目标设置为从锤子烛台高点开始测量与该烛台长度一样的空间。具体可以参考上图中的“垂直符号”，即下部分代表烛台长度，上部分代表与烛台长度相等的止盈空间。

因此，在使用该策略后，我们可以看到，在入行不久后，价格出现轻微回撤，随后恢复上行，最终达到止盈目标，并给我们带来可观的利润。

二、澳元/日元（AUDJPY）日图锤子形态交易

同样，这里的澳元/日元图表上可以看到，价格在高位徘徊后出现一系列下跌，处于一个下跌趋势之中。在第一轮下跌后形成一个整理阶段，随后再次出现第二轮急剧下跌。然后价格在下降趋势中进行了一个相当深回撤，并结束了一个类似“黄昏之星”形态的修正。之后价格再次出现第三轮下跌趋势，最终在价格底部形成锤子线形态。

观察上图，与第一个纽元/日元案例相同操作，在确认符合三个必备条件且看涨烛台的形成后，我们可以入场做多，止损止盈如上图所示。最终使用该策略后，价格在盘中约两周时间后，突破并触及止损目标，获利出场。

锤子线形态的优点与劣势

锤子线形态有优势亦有劣势。因此，一旦确认出现锤子线形态，交易者们应该先稳住心态而后再做打算。

优势

1. 提供反转信号。出现这一K线图形态暗示价格或已见底。在下降行情中，出现锤子线形态可能暗示所面临的抛售压力已经结束，后市可能开始进入横盘整理或者出现上行逆转。

2. 提供退出信号。出现锤子线这一形态表明抛售压力正在消退，持有现存空头头寸的交易者或可借助这一时机进行平仓。这一形态的出现或是理想的平仓时机。

劣势

1. 没有提供趋势信号。由于锤子线形态并没有将趋势纳入考量，因此单独分析这一形态可能会得到假信号。

2. 支撑证据。为增强交易判断信号，交易者需寻找更多支撑这一趋势反转信号的确认信息。这可以通过评估锤子线形态是否出现在关键支撑水平、枢轴点、重要的斐波那契水平等附近；或者关注顺势指标（CCI）、相对强弱指数（RSI），或者随机指数等是否出现超买信号。

总结

锤子线形态是所有烛台形态中最为可靠的反转形态之一。它很容易识别也是最简单的交易形态之一。但是，尽管是一种非常简单的交易模式，但却需要交易者坚强的自律和毅力才能正确执行。

因为，锤子线形态本质上是一个反趋势信号。当市场趋势减弱时，要逆转这一趋势并最早入场做多尤为困难。然而，在谨慎交易和严格的风控措施下进行交易时，锤子形态的确提供了坚实的逆势交易信号，并具有可靠且高概率交易的优势。