重读《安全边际》之二

我们来股票市场的初衷都是来赚钱的，但是为什么大多数人的投资结果都显示自己成了送钱的呢？来看看赛思.卡拉曼文中提到的——成功的投资者和失败的投资者的区别，以及——失败的投资者和他们昂贵的情绪。

本质上，股市赚钱的来源只有两个：赚企业成长的钱，赚市场先生的钱。前者偏重于企业价值评估，后者更倾向于市场情绪利用。当然，两者是不能完全切割的；而且，前提是我们要了解我们自己。

如果你买股票总是亏钱，虽然勤奋无比且经常阅读和思考，却一直跳不出这个怪圈，那么，看看你和卡拉曼描述的失败的投资者有多么相像；如果你想投资进阶，却一直找不到正确的方向，那么，也请对号入座，看看你距离卡拉曼文中的成功的投资者还有多少不达标的地方。

一个人如果不能很好地控制好他的情绪，我们会说他是一个非理性的人；一群人如果都不能很好地控制好他们的情绪，这就是一个非理性的群体。我们通常说的“市场先生”，就是这里提到的群体，也就是人数上亿且不能很好控制住自己情绪的投资者的集合。

本文中的第二张图就是描述失败的投资者和他们昂贵的情绪。为什么说是昂贵的情绪呢？不是有一句俗语说——谈钱伤感情，谈感情伤钱嘛。失败的投资者，有时候要想想，自己到底是因为亏钱不开心，还是因为不开心才亏钱。