顶级华人交易员分享：有效的均值回归交易策略，胜率高达86.84%！

想不想发挥最大的潜力，成为最好的交易者，并能够持续盈利呢？不用说，你的答案是yes。

想要成为最好的自己，想要享受生活，这都是人人心底最真切的愿望。有一个现象是，很多人在新年时总会下定决定、列出计划，为了更好的生活或工作，他们将要做出哪些改变。为什么要改变呢？难道不正是因为内心知道，自己的某些行为不够好，才导致还没有实现最大的价值吗？

交易也是同样的道理。如果你还不是一个很成功的交易者，必定是因为在某些方面自己做得还不够好？

适者生存，你必须改变自己！

“适者生存”，是大多数人都耳熟能详的道理。在经济、金融以及我们所在的交易领域，这句话更是常常被作为警示语。

如果想做一个长期生存下去的交易者，你要能在大多数时候做对事情，并且持续对下去。很多人总是想不通自己为什么亏损甚至在交易事业上失败，最简单的答案就是：他们并没有真正适应这个市场。

当然，我们的最终目的并不是在市场上生存下去，而是能够成为一个好的、持续盈利的交易者。但是别忘了，生存是第一步也是最重要的一步。如果这一步都还没做到，那么是时候改变自己了！如果使用的指标并没有产生好的结果，那就换成其他更有效的指标。如果你的心态不好导致常过度交易，那就想办法调整心态。就是这样简单，你需要改变并更好地适应交易市场。

如何成为最适应市场的交易者？

· 最首要的事：保护好资金

提到生存，如果连资金都没有了，还如何在交易市场上生存？在自然界，澳洲咸水鳄是最善于进化以适应自然的猎食者之一。非洲狮也是这样的典范。这两种威猛的猎食者非常值得我们交易者学习。

它们在捕猎前可以安静潜伏数天，在捕猎弱小的对象时知道节省体力，并且不会每次碰到食物就去扑杀，那样只会消耗体力，让它们长时间处于饥饿中。随着时间，它们发现最好地获得一顿美餐的方法就是耐心等待。它们节省体力，当碰到理想的猎物时才全身而上，迅速制胜。

作为交易者的你，如果每一次小小的交易机会就入场，必定会让你的资金承受不必要的风险。不然资金耗尽，当好的交易机会出现时，你却只能在旁干着急。

· 明智的选择交易

就像自然界的猎食者知道如何选择猎物一样，你也必须明智的选择交易。保持耐性、遵守自己的原则，不然连续不好的交易就能让你冲动行事。一头狮子不会选择最强壮的猎物，而是选择容易猎捕的对象，因为它知道自己的体力是有限的，如果总是攻击最强壮的猎物，最终会一无所获以致饿死。

在交易中，如果你持续过度交易，而不按照计划那样等待潜在盈利最好的机会，那么亏损资金是必定的结果。就像沃伦·巴菲特说的那样：交易并没有所谓的好球区域，你不需要每一次都挥棒。

· 明白一个道理：时间会给予很大的帮助

物种的演变和进化需要上万年的时间，它们的器官要变得更适应周边环境。而随着时间，你也可以逐渐吸收知识，成为一个更好的交易者。当然，不要期望这一切在顷刻发生。地球存在了45亿年，而直到700万年前，人类的大脑才形成，期间经过200万年才进化至如今的状态。任何事物要变得更完善更完美，都离不开时间的魔力。

越早接受你无法在市场上一夜暴富，你才越能早些踏上真正盈利的交易之旅。就像货运列车，最开始加速比较慢，但是一旦提速，就很难停下来。我们交易者需要记住，欲速则不达。随着时间，你会越来越了解市场和交易，并能够把握真正的机会。

· 发展并善用自己的交易直觉

交易者在长期交易中会逐渐发展出自己的直觉。这一步只能是水到渠成。很多交易大师就依靠直觉交易，他们看到图表，几乎就能立刻察觉接下来的行情，然后他们要做的只是等待市场触发交易设置。交易新手总以为形成直觉很简单，哪里知道如果没有多年持续的分析和投入，是不可能到达到这种境界的。

· 演变／适应

成为最能适应市场的交易者之一，你从心理上必须接受这个长期进化和适应的过程。

首先，你必须学会如何正确地交易。学习分析图表，学会读取价格走势。然后不断进行试错，从过去的错误中学习教训，不断改正自己的行为。

然后，真正懂得自己需要适应不断变化中的市场。如果你只懂得趋势交易，那么等趋势转变为盘整市场时，你是不是就要亏损了呢？交易的学习是广义的概念，学会解读价格走势，同时知道如何根据不同的行情灵活变化，都是你的必修课。

结语

持续地学习、适应并提升自己，这是每一个想要在交易游戏中生存的人必须经历的过程。交易的真相就是适者生存。最熟悉图表技术、最熟知价格走势分析、对交易保持最大热情的交易者，无疑都是能生存到最后、最适应市场的交易者。

Rayner Teo是独立交易员，曾经是一名自营交易员。他交易历史也有12年左右了。如今他自己的交易博客相当受欢迎。他主要跟随趋势进行交易。他认为，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原则、能否有良好的心理都很重要。

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均值回归（Mean Reversion）交易是一种在资产价格较低时买入，然后在下一次“反弹”到更高价位时卖出的策略。

如下图所示：

现在，这种交易策略可以应用于期货、外汇等其他市场，但在这篇文章中，我将只关注股票市场。

接下来，你可能想知道：

“为什么均值回归交易有效？”

如果你查看大多数股票市场，就会发现它处于长期上升趋势中。

是的，我们一路上会遇到经济衰退和熊市，但从宏观上看，股市正在创造一系列更高的高点和低点。

为什么？

因为股市是经济的“晴雨表”。

如果你将我们现在的情况与50年前进行比较，情况已经大大改善（例如生活水平提高、生产力提高等）。

换句话说，如果经济处于长期增长趋势中，股市就会反映出来。

所以现在的问题是：

你如何从这种现象中交易获利？

均值回归交易策略（规则）

快速回顾：

均值回归交易背后的逻辑是识别处于上升趋势中的股票市场，回调时买入并在反弹后卖出。

简单吧？

现在，让我们将这个想法转化为可用于交易市场的具体规则。

（注意：这个交易策略不是我自己想出来的。我是通过在Larry Connor和Cesar Alvarez的书籍中学习到的。）

规则：

• 市场价格高于200日均线
• 10周期RSI低于30
• 次日开盘时买入
• 当10周期RSI超过40（或10个交易日后）时退出交易

交易市场：标准普尔 500 ETF (SPY)

时间框架：日线图

#1：市场高于200日移动平均线

现在，即使股市处于长期上升趋势中，有时也处于熊市（或下跌）中。

换句话说，我们只想在时点“好”时买入，并在熊市条件下保持观望。

但我们如何定义“美好时机”？

我们可以使用200日移动平均线作为趋势过滤器。

如果价格高于它，那么我们将得出结论，市场处于上升趋势中。

如果价格低于，那么这是一个熊市，我们将保持持币观望的态度。

#2：10周期RSI低于30

接下来，我们需要定义回调的深度，我们可以使用 RSI（相对强度指数）。

就是这样…

当10周期RSI低于30时，意味着看跌势头强劲（过去10个交易日）。

但如你所知，从长远来看，股市处于上升趋势。

因此，通过等待10周期RSI低于30，我们可以以“便宜的价格”入场交易，并在下一次上涨时获利。

#3：次日开盘时买入

如果你想知道RSI指标是否收于30以下，则必须等待市场收盘。

这意味着你最早可以入场交易的时间是第二天的开盘时间——这就是我们在这里所做的。

#4：当10周期RSI超过40（或10个交易日后）时退出交易

这种均值回归交易背后的逻辑是捕捉市场中的“单次移动（One Move）”，仅此而已。

要定义“单次移动”，我们也可以使用10周期RSI来定义它。

我们正在寻找的是，10周期RSI只有在市场反弹走高后才会突破40。

现在…让我们看一些示例，以便你了解这种均值回归交易策略的工作原理。

示例 1：

2020年10月28日，标准普尔500指数高于200日移动平均线——这意味着你可以寻找买入机会。

接下来，我们检查10周期RSI是否低于30。

因此，我们在10月29日开市时入场。

然后，我们将等待退出信号，即10周期RSI超过40或10个交易日后（以先出现者为准）。

在这种情况下，RSI在11月3日突破40 。

因此，我们在第二天开盘时退出交易。

示例 2：

现在，即使这种均值回归交易策略的胜率很高，但仍然会有失败的风险。

因此，让我们看一个导致亏损的示例……

2020年2月25日，标准普尔500指数高于200日移动平均线。

接下来，我们检查10周期RSI是否低于30——确实如此。

所以，我们会在第二天开市时做多。

2020年3月5日，RSI突破40，这是我们的退出信号。这意味着我们需要在第二天（市场开市时）退出交易。

不幸的是，市场出现跳空，这导致了亏损。

在此刻：

你可能有这样的问题……

“我可以使用14周期RSI作为入场信号吗？”

“当RSI超过70时，我可以退出吗？”

“我可以使用追踪止损代替吗？”

好吧，我稍后会在常见问题解答部分告诉你更多信息。

现在，让我们分析一下这种均值回归交易策略的结果……

均值回归交易策略（结果）

现在这里是结果：

• 交易数量：38次
• 胜率：86.84%
• 平均收益率：1.39%

这是过去25年的股票曲线……

如你所见，这种均值回归交易策略很“有趣”。它具有很高的胜率和可观的平均收益率。

但问题是，每年只有少数交易机会。

好吧，别担心。

我稍后将在下一节与您分享一个简单的解决方案。

均值回归交易：如何应用这些概念并改善您的股票交易结果

至此，你已经学会了一种简单有效的均值回归交易策略。

但更重要的是，你能从中获得什么，从而改善股票交易结果？

#1：交易个股以获得更多机会

因此，你已经看到标准普尔500指数的均值回归策略在过去25年中只为你提供了38次机会。

交易太少，无法获得可观的利润。

所以现在怎么办？

好吧，你可以应用均值回归策略来交易个股（如罗素1000中的股票）。

#2：避免在回调后做空股票

这是交易：

每当股票回调或修正时，都会有永久空头声称这是熊市、衰退、世界末日等。

但不要被这些炒作所吸引。

如你所见，在股市回调后，它们可能会继续走高。

因此，如果你在回调发生后入场做空，这是一种低概率交易，很可能会被止损。

#3：回调+价值区域

如你所见：

当股票处于上升趋势时（而不是做空），你更有可能通过回调买入来赚钱。

但问题是：

当市场出现回调时，许多股票会同时回调。

那么，你如何选择买入最好的股票呢？

你可以使用的一种技术是购买向价值区域回调的股票（如支撑、上升趋势线、移动平均线等）

这样，你就有多个“因素”汇合在一起，从而使赔率对你有利。

专家提示：或者，你可以根据过去50周的变化率 (ROC) 值对股票进行排名。

然后专注于购买那些ROC值最高的股票，因为这些是目前最强的股票，而且它们的价格可能会继续走高。

常见问题 (FAQ)

以下是我从交易者那里得到的一些最常见的问题以及我对他们的回答……

#1：当RSI超过70时，我可以退出吗？

如果你想调整此交易策略的设置（如进场、出场等），请随意这样做。

（事实上，我鼓励这样做，因为你会学得更快。）

但是，你必须愿意做这项工作并了解这些更改将如何影响结果。

我只能给你一张“路线图”。其余的由你自己决定，因为没有人会为你完成这项工作。

#2：我可以在其他市场交易吗？

我在外汇市场上尝试过，结果并不好。

因此，我不能说这种交易策略会在股市之外表现如何。

所以，你必须是做这项工作的人才能找到答案。

#3：止损在哪里？

我们使用基于时间的止损而不是基于价格的止损。

因此，如果RSI在10个交易日后没有超过40，我们将在第11个交易日开盘时退出交易。

#4：交易账户是否有爆仓风险？

由于不涉及杠杆，你的交易账户不太可能会出现爆仓。

这意味着只有当标准普尔 500 ETF (SPY) 归零时，你才会失去一切。

但是，如果你使用杠杆（或保证金），那么随着你的损失被放大，就有可能出现爆仓。

结论

所以今天你在这篇文中所学到的：

• 均值回归交易可能意味着一些事情。但是对于股票交易，你会在股价下跌时买入，然后在下一次上涨时卖出
• 均值回归交易在股市中起作用，因为从长远来看，股市处于长期上升趋势中
• 你可以将均值回归交易策略应用于个股以获得更多交易机会
• 避免在回调（或抛售）后做空股票，因为那可能会反弹走高
• 如果你是股票交易者，你可以寻找价值领域的回调，如支撑、趋势线、通道等，以更好地把握入场时机

现在我想知道的是，你对均值回归交易有何看法？在下面发表评论并与我分享你的想法吧。