概率赔率交易频次

说明：这里只提供数据参考，关于买入、金额、持有、渠道、止盈等内容可参考推文：《一套简单易行的定投方法》

阴跌的一周。上周的推文预计市场还会上冲一下才会开始下跌，市场再一次教育我不要预测短期市场。下跌不可怕，这种下跌属于上涨过程中的正常回调，前期2800的底部短说两三年不会再去触碰了。

收益率 = 胜率 × 赔率

上面这个公式相信不少人不陌生，这个公式明显不严谨，但肯定算不上错。在投资上，我们需要另外一个更为完整的公式：

收益 = 胜率 × 赔率 × 交易次数 × 本金

首先是胜率，这个没什么好说的，也最容易理解，很多人也是想着怎么提高这个。不过在我看来，这是上述4个参数中，最不值得投入精力去研究的。

股票价格无非涨、跌、平三种状态，为了方便讨论，去掉平。那么涨跌的概率也就各50%了，只要稍微引入一个选股因子，那么就能实现超过50%的胜率，但是想要把胜率提高到一个很高的值，却难以实现。

既然如此，那么我们就选取几个可靠的选股因素，将胜率提高到超过50%后，将精力留下来用到提高另外三个因子上吧，没必要在这里死磕。

当然，通过那个简化的公式（收益率 = 胜率 × 赔率），你会发现，只要赔率足够高，胜率就算低于50%也是无所谓的，这个我就不在这里讨论了，因为有很多简单的方法能让我们把胜率提高到超过51%，就完全没有必要去讨论这种情况了。

接下来是赔率，赔率也非常容易确定。

为了方便计算，我们取胜率是60%，假设交易10次，那么只需要保证我们亏4次赚6次后，总金额没有变小，那么这个赔率即是我们要找的最小赔率。

那么怎么去找这个数呢？有个简单的办法，如果你设置的止损为6个点，那么你的止盈则需要设置在4个点以上，即止损比止盈的比例比胜率比败率的比例小即可，当然，这个方法是懒人用的方法，不能细算，细算的话当两个非常接近的说话还是会亏损的，所以我们实际应用的时候提高下止盈就行了。较真儿的朋友可以自己去查下凯利公式，如果我没有记错的话，可以用这个公式计算准确的赔率。

交易次数，交易次数其实就是“世界第八大奇迹”，复利了，这个也不用解释了吧，每次小小的收益，复利次数足够了也就成就奇迹了。

再有就是本金，也不用多解释了吧。

交易最核心的东西就讲完了，是不是非常简单？找几个稳妥的可量化的以上将胜率适当提高，剩下的精力用在控制赔率和交易频率上，最后就是尽可能增大自己的本金。

就是因为太简单，一点没有神秘感，所以我这种喜欢讲实话的文章就没人看。但只要你真的理解了上面这4点，市场上的很多东西你自然也就明白了。

风投投资、机构投资者等，通常都会同时投资大量的企业，就是因为他们知道胜率很难把控，所以就通过提高赔率和投资次数来获取高收益。

孙正义的软银，投资了4百多个企业，几乎全军覆没，但是阿里巴巴一家的高收益就足以让他赚得盆满钵满。这个案例足可以说明赔率的重要性。

国内一线投资机构高瓴，一旦布局，都是整个行业广撒网，前两年布局医药行业，一次性投资了近百家药企。这个案例足可以说明交易次数的重要性。

为什么都说规模是公募基金的敌人？因为资金量大了以后，进出导致的股价波动影响了赔率。资金量大也使得选股范围缩小，影响了交易次数。

具体到我们个人投资者，就是根据自己的性格、资金类型等，选择一个适合自己的胜率赔率组合，找一个可以重复的指标，然后不停的重复执行，这个事情很简单，简单到不可思议，但也不是说没有难点，难点就是坚持重复执行。

很多事情其实都是这样，道理很简单，但是很多人却不愿意去相信，或者相信了也不屑于去执行。

比如疫情，之前的管控，现在的放开，就是在保证“人民的生命”的最大化，很多人不相信，甚至说现在放开是打脸三年的防控。只能说这些人的思维能力太差了，稍微正常的人都能想通，之前的防控是因为致死率高，现在放开是因为致死率降低，国家用三年防控避免了大量的人在病毒致死率高的时期感染，而当致死率降低后，底层人民的生存需求更重要了，自然就是到了谈放开的时候了。

投资也是同样的到底，概率、赔率、交易频次、本金（仓位），这四项因素在不同的条件下，给予不同的关注。比如在估值底部则追求较高的赔率，放开手，下重注，不赚得盆满钵满绝不轻易离场，在估值高位则追求较低的赔率，管住手，少下注，情况不对就赶紧撤。如果你在什么情况下都使用相同的赔率，不停梭哈，和前面说防控三年是打脸的人不就一样了。

凡事儿的重点均是寻求一个合适的平衡点。但请注意“平衡点”是个词，并不代表就一定是一个点，如果我们要去寻找最精确的那个点，注定很难，但如果适当放开，去寻找一个平衡的区间，那么难度会低不少。