亿万富豪交易员：想赚钱得靠“波动率”，盘点常用的六大波动率指标

说到交易，我们不能不提及市场的波动率。

波动率是衡量交易资产价格变化快慢的变量。如果在短期内资产价格发生大幅度变化，我们就说这个资产是高波动性的。

长年位居福布斯亿万富豪排行榜的华尔街传奇基金经理人、亿万富豪交易员肯恩·费雪（Ken Fisher）表示，想要在交易市场中赚钱，就得依靠“波动率”。你越是追求成长，就越要预期波动率会更大。

波动率被定义为“一种对给定证券回报分散程度的统计度量”，或者用外行的话来说，就是市场对资产价格未来走势的预期。“未来”是这里的关键词。当你听到这句话时，你脑子里的灯泡应该亮了。

波动率相比较价格本身，要更容易预测，如果把重点从试图预测资产的价格运动转移到预测资产的波动率上来，就可以更有规律、更有把握地获得盈利。

因此，波动交易是一种利用市场的快速变化进行交易的一种交易方式。交易者通常利用六个波动率指标，来应对市场波动，以便在交易中顺势而为。下面我们就一起来了解下这六个波动率指标。

❍ 什么是波动率指标？

波动率指标是一种技术工具，可帮助交易者和分析师衡量、了解特定股票或整个市场特定时期波动程度的高低。在选择股票时，交易者通常会分析其历史波动率或隐含波动率，以确定其相关风险。

了解不同的波动率指标以及如何运用这些指标非常重要，这关乎你是否可以做出更为明智的交易决策。

波动率通常分为两类：

1. 低波动率：资产（证券、商品等）的价值不会剧烈波动，趋势较为稳定

2. 高波动率：资产（证券、商品等）的价值可能在短时间内沿任一方向发生剧烈变化

不同的市场状况需要使用不同的策略。低波动期可能适合进行一些节奏较为缓慢的交易，而高波动期更适合突破策略和超短线交易。

❍ 六个常用的波动率指标

1. 布林通道

布林通道（Bollinger Bands）是一种重要的技术指标，它由简单移动平均线（SMA) 上下侧的波段所组成。两侧的波段与简单均线各相距两个标准差，可以分别用来辨识通道的支撑位和阻力位区域。

对于交易者来说，很有必要了解不同波段所代表的含义以及从中可以解读哪些信息。

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2. ATR – 平均真实波幅

平均真实波幅（ATR）指标可用于跟踪给定时间段内的波动率。根据资产价格的变动幅度，该指标会向上或向下移动，ATR值越高表示市场波动越大，ATR值越低表示市场波动越小。

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要计算平均真实波幅，首先需要计算真实波幅。你需要取以下三个计算公式中的最大结果：

1. 当前最高价减去上次收盘价

2. 当前最低价减去上次收盘价

3. 当前最高价减去当前最低价

在特定的时间段进行重复计算，你便可以获得一系列真实波幅的移动平均值。

3. VIX – 波动率指数

VIX是芝加哥期权交易所（CBOE）创建的一种实时波动率指数。该指标是衡量市场预期波动率的首个基准。然而，由于该指数为前瞻性指标，因此只能显示未来30天标普500指数（SPX）的隐含波动率。

VIX指数是根据SPX指数期权定价得出的一个百分比指标。如果VIX值上升，标准普尔500指数很有可能出现下跌，而VIX值下降则表明指数可能保持稳定。

要计算VIX，你需要使用极其复杂的数学公式，但进行该指数交易本身并不需要理解这些公式。

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4. 肯特纳通道指标

肯特纳通道（Keltner Channel）指标旨在寻找资产的价格波动区域，它一个基于波动的技术指标，类似于布林带，只是它使用指数移动平均作为平均指，以及平均真实范围作为波动上下轨。

肯特纳指标利用三条独立的线，根据价格变动和支撑位或阻力位来评估资产波动率。如果资产收盘价高于代表阻力位的上线带或低于代表支撑位的下线带，则可能表明趋势将发生变化或变化速度加快。

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5. 唐奇安通道指标

唐奇安通道（Donchian Channel ）指标可以让交易者发现潜在的突破和回调。该指标可以清晰体现通道所呈现的信息给交易者，并能让他们根据预测出的走势迅速采取行动。

下方价格图展现了在K线图上设置唐奇安通道指标的示例。中间波段反映了该交易时段的当前最高价和当前最低价的平均值，而上下波段分别代表前一交易时段的最高高点（HH）和最低低点（LL）。

在这里提一下，唐奇安通道是“趋势交易之父”、职业期货交易员Richard Donchian在20世纪中期创建的一套交易指标，以帮助他观察期货走势。

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6. Chaikin（蔡金）波动率指标

Chaikin波动率指标（又称“蔡金资金流指标”）可以显示两个成交量加权累积分布线的移动平均值之间的差异。通过比较证券的最高价和最低价之间的距离，衡量这两个价格之间的宽度，以衡量波动率。该波动率指标在短时间内上升可能表明市场即将触底。而指标的长时间下降可能预示市场即将触顶。Chaikin指标应与移动平均线系统或价格包络线一起使用。

如何计算Chaikin波动率：

高低平均值=（最高点– 最低点）的EMA

波动率=[（高低平均值- n 个周期前的高低平均值）/ n 个周期前的高低平均值]x 100

“蔡金资金流指标”是由交易大师马克·蔡金（Marc Chaikin）开发的，他的导师是世界上最成功的投资者。蔡金资金流之所以被认为是最好和最经典的交易量指标，是因为它能够衡量机构交易量之间的积累-分配。在典型的反弹行情中，蔡金成交量指标应该高于零线。相反，在抛售时，蔡金成交量指标应低于零线。

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总结

用最直白的说法，波动率其实就是衡量价格在给定时期内上下波动的程度。对于波动率较大的资产，价格的变动范围很大。对于波动率较小的资产，价格更稳定。

对于交易者来说，波动率有利有弊，它为高回报创造了机会，但同样，波动率也会增加损失。