只看K线就能盈利？揭秘5%专业交易员寻找高质量的“价格行为”交易策略

在本文中，我们将介绍价格行为（Price Action）交易的概念，内容包括不同的交易策略以及如何阅读相关图表。这将帮助你理解期货、股票以及大宗商品和指数的走势，并制定自己的价格行为交易策略。有许多交易策略，其中许多取决于技术分析或个人投资者的见解。价格行为交易结合了这两种策略。技术分析用于确定支撑/阻力水平，这与个人投资者的见解可能会有很大差异。我们还将看一些常见的价格行为图表，其中包括历史图表形态，这些价格形态经常重复出现在价格图表上。

什么是价格行为？

它是中短线交易者最青睐的交易方式。价格行为交易汇集了有趣的信息和不同的观点。这些包括历史价格形态、技术指标以及投资者阅读理解市场的能力。许多投资者将股票市场视为一个“信息交流”的地方，在这里所有观点和策略交汇，并试图最终得出一个“公平价格”。这解释了为什么价格行为交易策略不涉及对个别市场/商品的基本分析。

“谨慎的投机者永远不会与市场作对。市场永远不会错，而观点往往是错的。A prudent speculator never argues with the tape. Markets are never wrong, opinions often are.”—杰西·利弗莫尔

由于价格行为交易相关的许多决策很主观，一个投资者可能将其视为突破，而另一个投资者可能将其视为潜在的价格反转。与纯技术分析相比，纯粹的技术分析会有效地忽略投资者的经验，而偏向于冷酷的趋势。人类的天性决定了期货/大宗商品价格可能极度波动。由于恐惧和贪婪，经常会出现超买情况，而在令人失望的消息事件发生时，恐慌性卖出可能会占据主导地位。在这些情况下，价格行为投资策略可以被证明是极其有利可图的。

如何阅读价格行为图表

阅读价格行为图表的关键是关注短期波动。同时，注意新兴趋势并专注于一次又一次重复的模式也至关重要。你会听到关于波动模式、支撑和阻力、波动分析、趋势线和移动平均线等不同图表形态的讨论。烛台图和条形图也非常受欢迎。

例如，当图表即将突破支撑水平时，不太可能一下子完成。你可能会看到价格最初反弹，因为投资者试图从短期抛售中获利。随着短线交易者在反弹时卖出，买盘兴趣开始减弱，卖方再次掌握主动权。最终，价格将突破支撑水平，往往引发一系列空头抛售。接下来，让我们更详细地看看基于各种图表形态的一些交易策略。

图表形态类型

有许多与价格行为交易相关的不同图表形态。其中一些相当明显，而其他一些则需要解释。以下图表已经简化以阐明观点。一旦你真正理解它们的含义，你将开始在你每天查看的图表上注意到许多这样的形态。

看涨头肩

上图中的看涨头肩（Bullish Head and Shoulders）形态说明了初期的抛售，之后就是进入买家和卖家交替控制的事情。最终，活跃的空头们平仓退出。买家缓慢且坚定地重新掌控价格，直到最终突破颈线阻力。我们可以将价格的第一次反弹归因于“抄底”。那就是卖家在最初下跌时出场的位置。观察这种图表形态时，关注交易量也很有帮助。通常情况下，你会看到在下跌趋势底部的交易量巨大。这通常表明价格反转即将来临。

双重底

双重底（Double Bottoms）形态相对简单，该形态又称为W底，由于该形态与英文字母“W”相似，所以通常称为“W底”。

它与技术分析和人性密切相关。初期价格大幅下跌会吸引那些平仓空头头寸以及寻求短期反弹的交易者。在最初的反弹后，那些错过了先前下跌的卖家决心不再错过。他们推动价格下跌，形成双底。有迹象表明，在两个低点水平附近存在支撑，并逐渐反弹到阻力水平。通常情况下，最初的过度抛售，买家随即抄底。这将推动价格突破阻力水平，并回到先前的水平。

三重底

简而言之，这个形态与双底形态非常相似。然而，从价格行为交易者的角度来看，他们讲述了一个不同的故事。

三重底形态（Triple Bottom Patterns）又称为“多重底”，是经过一段漫长的整理周期，价格在一定的范围之间波动，涨到一定价位就会遇到卖压，跌至一定价位就会出现买盘，其形态就与箱型形态类似。

三重底在打底区间上方高点与高点的连线明显形成一道压力，而这道压力即为颈线压力，区间下方低点与低点的连线形成一道支撑，直到价格带量突破颈线后，形态确立。

对于许多价格行为交易者来说，一个明确的指标是价格突破阻力水平。然而，最早看到三重底出现的人可能已经在较早的低点开始买入。你经常会听到“低点买入”的术语。

圆弧底

圆弧底（Rounding Bottom）形态指的是价格在波动过程中，呈现了弧形的走势，通常这种形态的形成需要耗费很长时间。

在下跌过程中成交量会逐渐萎缩，价格持续破底，直到底部区域渐渐开始出现买盘，使得价格逐步垫高，成交量也跟着逐步放大。

一般在圆弧底形态的左右两侧成交量最大，而中间过程成交量呈现低迷状态。直到价格出现“带量大阳线”突破颈线压力时，才能确立形态。

岛形反转

岛形反转（Island reversal）顾名思义就是它的的形态犹如一座“孤独的小岛”，在岛的左右两边分别会各有一个跳空缺口出现，两个缺口的位置对称，且位于相同的价格区间。

左边通常属于竭尽缺口，右边属于突破缺口，这种形态的出现，经常被用来判断趋势转折的信号，通常底部出现岛形反转，会伴随较大的成交量。

底部岛形反转是指价格持续下跌，忽然收出向下的跳空缺口。接着价格在底部徘徊，不久之后回升，但是缺口一直没有回补，然后又收出一个向上的跳空缺口。两边的缺口大约在同一价格区域，使底部区域的众多K线在图表上看起来就象是一个岛屿。

矩形形态

矩形形态（Rectangle Pattern）是价格行为中常见的一种经典价格图表形态。多数情况下，矩形形态被认为是一种连续形态，但有时它会以反转形态的模式出现。当这种情况发生时，反转形态一般在矩形形态顶部或底部。

无论如何，矩形形态是价格维持在两条水平的支撑和阻力线之间震荡所构筑而成，这些水平价格将形成矩形或平行价格通道。矩形形态的出现暗示在价格重返最初的波动趋势前将进行一段时间的整固。

高概率的交易是等待与较大趋势一致的矩形形态的突破。也就是说，如果价格上升我们需要等待阻力线的突破并开始做多。反之亦然，价格走低并等待支撑线的突破并做空。

楔形形态

顾名思义，楔形形态（Wedge Pattern）就是价格形成一个三角区。该形态是价格会在两条相同方向且逐渐收敛的直线内运行，这两条趋势线是由价格的波峰（高点）与波峰之间的连线及波谷（低点）与波谷之间的连线所组成。

价格在收敛期间的波动表现通常会呈现一波弱于一波的状态，且在这段期间成交量通常会逐渐降低，而此楔形形态又可分为“上升楔形”」及“下降楔形”两种表现方式。

楔形形态和头肩形态相反，是预示趋势持续的信号。一旦支撑位或阻力位突破了，那么价格很可能会延续之前的趋势变化。

楔形形态是一个高概率的图表形态，通常能够让投资者保持盈利状态。然而，真正好交易的楔形形态并不算很多。这种形态不像头肩形态那样需要较长时间的形成过程，它不需要等待很久，而且好的楔形形态的回报率是很高的，因此尽管好的机会不多，但是一旦出现就是盈利的绝佳时机。

三角形形态

三角形（Triangle）形态是一种在K在线常出现的整理形态，在K线走势图上由左至右波动逐渐缩小的一种现象，上有阻力线、下有支撑线，同时在收敛过程中，成交量通常会逐渐萎缩。三角收敛形态可分为3种类型：对称三角、上升三角和下跌三角。

我们以上升三角形形态为例，该形态的特征是低点越来越高，而高点呈现水平的现象，上方就象是有一道墙所形成的压力，价格每次碰到墙就再次被压回，而下方的买盘却不断地上升，显示价格回撤之后，愿意低价卖出的人越来越少。

为什么会形成这种上升三角形？想象一家大机构或银行买入大量特定资产，随着价格不断上升，机构开始认为市场处于超买，于是点击了卖出按钮。大量订单投入市场不可能不造成市场波动，因此这家机构让其交易部门逐步卖出。

假设该机构计划在2000美元卖出黄金期货。每次价格达到2000美元，买单就被吸收了，价格开始往下跌，大量卖出推动价格继续下行。有意入手的买方又开始在某个价位买入，这些买方开始推动市场回到2000美元的价格。但是这个价位依然存在卖单，于是价格重复上面的涨跌循环。直到交易部门的卖单全部卖出。

旗形

旗形（Flag）是交易图表中最常见和流行的形态之一。根据趋势和形状的不同，旗帜形态可以是看涨的，亦可是看跌的。旗形形态之所以被称为旗形，是因为图表上的价格走势类似于旗杆上的旗帜。旗杆是由价格的急剧上升或下降造成的，然后是一个横向趋势，以另一个价格的急剧上升或下降结束。

杯柄

杯柄（Cup and Handle）形态是交易者用来确定交易证券或期货期权等资产价格是否会继续上涨的技术指标。顾名思义，这种图表形态在仔细观察时形状像一个带着精致把手的茶杯。

该形态形成时，资产价格会略微下跌，然后回升到下跌起始水平。价格下跌并反弹的点形成一个“U”形状，代表杯子。然后紧随其后是一个小幅整理或轻微回调行情，伴随着轻微下跌趋势，就形成了一个把柄。

杯柄形态适用于各个时间段，从小时、日内、每周甚至每月的交易图表。交易者在现有趋势中期寻找图表持续形态的信号，以确定理想的买入机会。

价格行为交易策略

消除基本数据等外围噪音是成功价格行为交易策略的关键，专注于价格形态、趋势和其他形式的技术分析。当结合良好的传统经验和盘感时，这可以创建一个非常成功的投资策略。不要忘记，即使你已经根据以下任何价格行为交易策略开了仓，也可以使用技术数据设定止损限额。

“在市场本身证实你的观点之前，不要对交易采取行动。在交易中迟到一点可以确保您的意见是正确的。换句话说，不要做一个没有耐心的交易者。Don’t take action with a trade until the market, itself, confirms your opinion. Being a little late in a trade is insurance that your opinion is correct. In other words, don’t be an impatient trader.”– 杰西·利莫佛尔

支撑和阻力水平

在使用支撑和阻力位时，价格行为交易的一个关键方面是一旦支撑水平被突破，它可以变成阻力位，反之亦然。下图显示了图表分析在相对短的时间内如何变化。值得注意的是，交易者倾向于关价格的波动期，但绝大多数时间，它们往往在一个相对适度的区间内横盘整理。

“如果你的第一笔交易亏损，那么进行第二笔交易是鲁莽行为。永远不要试图平摊亏损。让这个想法不可磨灭地写在你的脑海中。It is foolhardy to make a second trade if your first trade shows you a loss. Never average losses. Let this thought be written indelibly upon your mind.”– 杰西·利弗莫尔

在下面的图表上，你可以看到价格在一个相对狭窄的区间内波动。它多次反弹在阻力和支撑水平上。当最终突破发生时，则预示着上升趋势确立。这个趋势最初看起来好像在早期出现波动。然而，随后它从之前的阻力位（现在变为支撑位）反弹，进一步走高。

Inside Bar

根据价格前后的波动，inside bar可以提供市场可能走向的线索。inside bar是价格行为交易中一个非常有用的“工具”，吃透它一定能助力你长期交易的成功。

inside bar形态由前面的一根mother bar（母线）和后面的一根inside bar（孕线）组成。inside bar形态有时候也会有一根mother bar和多根inside bar的现象。

inside bar几乎完全隐没在前面的mother bar中，其最高价和最低价不会超过mother bar的最高和最低价。当然，实际行情中不可能总是以这样标准的形态出现，它会出现一些变化。

Pin Bar

在认识pin bar之前，我们需要解释什么是烛台。为了解释烛台，交易者需要考虑以下因素：

开盘价

收盘价

最高值

最低值

开盘价和收盘价之间的差异部分是烛台的实体。收盘价高于开盘价时看涨，低于开盘价看跌。价格至最低或最高点称之为上影线或下影线。

为了形成pin bar，交易者认为实体相对较小，而烛台的尾部（影线）则要长很多。事实上，影线越长越好。

虽然不是一般规则，但精明的交易者会在交易pin bar之前寻找以下条件：影线很长，至少是实体的两倍。传统的观点认为，看涨pin bar必须是阳烛（收盘价大于开盘价），而看跌pin bar必须是阴烛（收盘价低于开盘价）。

对于单根烛台，pin bar是一个令人印象深刻的反转形态。它显示了多头与空头之间的一场激烈争斗，也表明之前的趋势正在减弱。

因此，对于看涨pin bar，必须存在看跌趋势。而且，在形成看跌pin bar之前，必须出现看涨趋势。

价格行为如何帮助你的交易？

从以上所有信息中你将了解到，价格行为交易是基于趋势和动量的。这个观点很简单，一旦趋势改变，动量通常会增长。只有当更强大的（相反的）趋势出现时，方向才会再次改变。在这些相对强劲的趋势之间，会有横盘整理的时期。通常你还可以找到横盘震荡交易，价格经常会支撑和阻力之间来回震荡。在许多方面，支撑和阻力水平是自我实现的预言。许多交易者现在使用技术分析并将其纳入考虑。然而，价格行为交易为技术分析和交易者的入场提供了最佳信号。

利用价格行为策略的优点

简单

价格行为策略简化了分析和交易过程，使其成为最大的优势。交易者可以仅依靠观察图表上的烛台或烛台形态来分析和做出交易决策，而无需复杂和混乱的指标。通过这样做，交易者可以专注于分析、观察和寻找更好的交易信号。

容易接近

它还通过仅依赖烛台提供的视觉信息来简化分析过程。与需要复杂指标的传统方法不同，交易者可以轻松识别和交易价格行为提供的信号。这使新手交易者更容易学习和实施，从而增加了入场的机会。此外，该方法的简单性降低了分析错误的可能性，从而可以做出更准确的交易决策。

没有滞后

与传统技术指标不同，它具有无滞后的优势。交易者可以快速观察市场走势并迅速做出反应，从而创造抓住趋势的机会。这一优势优于所有其他技术指标，因为它们与市场相比总是有一定的滞后性。

鼓励交易者多思考

价格行为策略鼓励交易者观察和分析价格变动的行为，识别趋势，并根据观察到的模式做出预测来做出交易决策，而不是依赖于传统的技术指标。它利用交易者的分析和批判性思维技能来做出明智的交易决策。

同样，这种方法促进独立思考，帮助交易者根据他们的分析制定自己的交易策略，而不是依赖于预编程的指标。从本质上讲，它提供了一种更加亲身实践和引人入胜的交易体验，鼓励交易者批判性和创造性地思考。

价格行为策略的缺点

它容易产生主观性，并可能导致交易者之间的不同解释。虽然它有很多优点，但它并不是一种完美的方法，可能无法在所有市场条件下都发挥作用。

此外，由于它依赖于交易者准确解读烛台形态的能力，因此无法完全自动化，需要交易者投入更多时间进行分析和决策。

总结

价格行为交易最有趣的方面之一是它鼓励交易者发展他们的直觉和分析技能。通过分析价格走势并识别形态和趋势，交易者可以更好地预测未来价格走势并进行有利可图的交易。

然而，它的分析可能具有挑战性，并且需要花费时间和精力才能精通它。交易者必须遵守纪律并始终如一地采用他们的方法，始终努力提高他们的技能并紧跟市场趋势和发展。

如果你有兴趣探索价格行为交易的世界，关键是从小处着手并保持耐心。通过时间和实践，你可以培养驾驭世界金融市场所需的技能和知识。