如果只看持仓数据，可以稳定盈利吗？

在交易中，经常会提到一个词：量价统一。

价格上涨，背后一定有量在推动，否则就算上涨了，趋势也难以维持。我们在顶部看到长影线，多半是上方无量，所以才会大幅回撤。

有量不涨，多半是在吸筹，需要静待时机，当成交量释放的时候，价格会一飞冲天。

量价统一，这就是趋势，顺势而为是最明智的选择。

市场上的转折点，实际上无非就这三种情况：

你既可以选择在无量上涨的顶部卖空，抓住一波卖空行情；

也可以选择有量不涨时，确认吸筹区间，一旦破位顺势买入；

更可以在量价同步上涨时，迅速买入抓住一波上拉行情。

交易有时很复杂，有时就是这么简单。通过持仓量去识别市场的量价关系，早已经是市场一套成熟而且熟稔的交易模式。

但如果只看持仓数据，真的就足够吗？

一、持仓数据的精度

首先，我们要解决持仓数据精度的问题。

目前最常用的持仓数据是CFTC公布的COMEX黄金持仓数据。

这是一张典型的CFTC的COMEX持仓表格，其中非商业持仓就是我们需要关注的数据，他体现的是机构持仓的数量，尤其是对冲基金的持仓，会直接影响到行情。

这个数据可以体现过去一周的净持仓变化。但是缺点也很明显，一周才公布一次，所以是一种滞后的静态数据。

COMEX黄金持仓本身是一种交易所数据，所以很多机构开始接入交易所获取成交量数据。交易所数据是记录在订单簿中的，所以会按照时间记录每一笔交易。如下图，就是一张最常见的体现成交顺序的价格图。

但是我们会发现，一秒甚至几秒的成交量数据只有寥寥几笔订单，这和我们印象中波澜起伏的市场相去甚远。这是因为，这里数据是L1级数据，通常1秒才刷新1到2次，而且只体现5档浅层的买卖数据，并不能体现市场中的完整订单。

而投行通常所采用的是L2级数据，通常十几毫秒就会刷新一次，并且是10档盘口Tick数据，体现了市场的全貌，比如EBC提供的实时COMEX黄金期货持仓数据。

即使是在1分钟级别的图表上，EBC的COMEX黄金期货持仓实时Tick了上千笔交易，并且通过与K线叠加，反映了每一根价格上的持仓变化，可以更清晰的体现多空双方争夺的价位。

二、捕捉量价不统一的讯号

有了精准的实时Tick持仓数据，我们可以更好的了解市场。

不过在实际交易中，除了量价统一的关系外，EBC的COMEX黄金期货持仓数据还能提供更加细节的信息。

1、大单

大单，他体现的是一个价格上最大的一笔买单或者卖单。

虽然，我们通常认为卖量增加，行情下跌。但是如果卖单的大单出现在底部，并且缺乏多单响应，通常是多方在拉升行情前，小幅砸盘吸引卖单进入，这是介入的一个非常好的时机。

对应的是，如果多空两方都入场介入，由于大单一方明显力量更强，当出现在顶部或者底部时，通常伴随着明显的破位动作。

值得一提的是，之所以在突破价位附近出现大单，除了市场情绪推动外，还可能是事件进行驱动，所以如果你对基本面有足够了解的话，可以帮助对突破进行判断。

比如黄金的基本面，和供需关系、通胀因素、美联储加息预期以及地缘因素等等相关，这些内容都被完整汇编在了EBC《黄金期刊》中，可以配合COMEX数据提高你判断的精度。

大单另一个用法是，通过观察连续的大单价位，来识别市场的阻力和支撑。

当大单连续出现在一个价位时，说明多空争夺异常激烈，只要行情朝一个方向，一定会留下大量的套牢单，日后再触及这个价位时，会触发套牢单的抛售，反而会成为阻力或者支撑。

如下图，在EBC的COMEX黄金期货持仓数据中，A和B是短线POC较为集中的位置。

其中A是关键支撑区间，破位后出现一波上拉走势，尽管之后回吐涨幅，但是回踩不破再度上拉；B区域则短时间形成了一个震荡区间，可以看到行情阻力位和压力位之间反复震荡，一旦出现破位，可能也会出现顺势行情。

2、净单量

通过EBC的COMEX黄金期货持仓数据，我们还可以了解每一根K线对应的净单量。

净单量就是买单-卖单的数量，显示每一根K线中的多空强弱对比。一般来说，当行情处于跌势的时候，通常是连续的净空单。不过，当净空单明显减少的时候，说明持续卖盘压力减弱，很有可能是筑底的信号。

值得一提的是，如果在行情下跌过程中，如果净卖单突然大幅增加，这并不是卖方发力的信号。因为机构最常用的交易手法是让行情阴跌，从而吸引跟风的卖盘，进一步推动价格下跌后再择机抛出。

这种下跌中卖单量突然增加的，通常是卖方在清空仓位前，最后一次砸盘的动作，好让自己更好的出货，这之后反而会获得支撑。

通过这些指标，可以更好的帮助我们识别持仓变化背后，所对应的价格行为。目前，EBC与金十数据达成了合作，EBC独家提供实时COMEX黄金期货持仓数据，由金十数据提供展示。

本次COMEX黄金期货持仓同步手机端，可以随时查看最新的持仓数据，通过指尖轻触的方式查看每一笔订单的细节，做到与市场无缝连接。

三、更全面的分析工具

想要完整的COMEX黄金期货持仓分析功能，可以基于EBC订单流工具。

EBC订单流工具除了实时的COMEX黄金期货持仓数据，还可以回溯过往的数据，基于历史全面复盘潜在走向，并引入丰富的工具进一步提高仓位分析的精度。

1、POC

POC（Point of Control），关键控制点位，类似于大单，但是他统计的是一根K线中买单+卖单量最大的价位，通常是多空双方激烈争夺的点位。

当POC出现在顶部或者底部，尤其影线上时，通常是见顶或者见底的信号。

2、Delta

Delta就是净单量，只是在EBC订单流工具中会根据连续的Delta形成逐差累计图，通过阴柱和阳柱的变化和长度，可以更直观了解市场多空力量变化。

逐差累计图还可以识别市场中潜在的大单。比如当Delta收出长下影时，通常说明空方在下方遭遇巨量的多头封单，只能抛出手中空单买入多单，这才导致Delta由阴线变为阳线。

3、顶部主买比率/底部主卖比率

这个指标，会让大单的识别更加精准。

一般来说，如果大单出现了顶部，且大单量远远超过了次低价位上的买单数量，就是一个有效的突破信息。

这里顶部次低位价格的主买单数量/顶部价格的主买单数量，就是顶部主买比率，一般小于0.699，就是一个非常有效的信号。与之相反的，就是底部主卖比率。

4、失衡与堆积

EBC订单流工具还会实时统计每一根K线中买单/卖单＞3，或者卖单/买单＞3的价位，前者叫做买方失衡，后者叫做卖方失衡。

当连续出现三次失衡，就会被记为失衡堆积，在EBC订单流工具中会明显的标记出来，对应的位置通常是关键的压力位与支撑位。

失衡堆积发生在区间破位时，说明主力破位的决心比较明显，通常是非常有效的破位信号，可以过滤掉市场中无效的测试行为。

总的来说，量价关系才是市场走势的本质。

通过持仓数据，我们可以从中窥探市场主力情绪的变化。随着交易的高频化和复杂化，只有捕捉市场每一笔订单的动向，我们才能发现隐藏的订单行为。

所以通过EBC实时COMEX黄金期货持仓数据，我们可以更好的把握市场的节奏。