如何看懂筹码分布？

一：什么是筹码分布？

1. 形象化比喻：

想象一下，把所有流通盘（即可自由买卖的股票）想象成一堆“筹码”。每一个价位上，堆积的筹码数量，就代表了在那个价格买入的股票数量。这形成了一个横着看的“山峰图”，我们称之为筹码峰。

· 横轴：代表股票的价格。

· 纵轴：代表该价格区间内成交的股票数量（即筹码数量）。柱子越长，代表该价位上堆积的筹码越多。

2. 核心思想：

· 成本分析：它反映的是所有投资者（主要是散户和主力）在不同时间、不同价位的建仓成本。

· 博弈可视化：股票价格的波动，本质上是不同持仓成本的投资者之间博弈的结果。筹码分布将这种博弈直观地展现出来。

3. 一个重要特性：动态变化

筹码分布不是一成不变的。随着交易的进行，有人在低价卖出，有人在高价买入，筹码就会在不同的价格区间进行转移和重新堆积。所以，每天的筹码分布图都是不同的。

二：看懂筹码分布图的关键要素

1. 筹码的颜色

· 红色筹码（获利盘）：当前股价高于其买入成本的筹码。持有这些筹码的投资者处于盈利状态。

· 蓝色/绿色筹码（套牢盘）：当前股价低于其买入成本的筹码。持有这些筹码的投资者处于亏损状态。

· 黄/白线（平均成本线）：所有筹码的平均持仓成本位置。

解读：红色区域越多，说明大多数人都在赚钱，抛压可能较小；蓝色区域越多，说明大多数人被套牢，一旦股价上涨到他们的成本区，可能会遇到解套抛盘。

2. 筹码峰的形态

· 密集峰：筹码在某一两个狭窄的价格区间内高度集中，形成像“钉子”或“小山”一样的形态。

· 多峰形态：筹码分布在多个不同的价格区间，形成多个山峰。

· 单峰形态：筹码几乎全部集中在一个价格区间，形成唯一的主峰。

· 筹码谷：在两个筹码峰之间，筹码数量稀少的区域。

3. 筹码的集中度

· 这个指标通常以百分比形式显示（如：90%成本的集中度：12%）。

· 集中度越低（例如小于10%），说明筹码高度集中，大部分人的成本都在一个很小的价格区间内。这通常是主力高度控盘的标志。

· 集中度越高（例如大于30%），说明筹码非常分散，大家的成本各不相同，通常是散户行情。

三：核心形态与市场意义

这是最核心的部分，你需要像看“地形图”一样解读筹码峰。

形态一：低位单峰密集 → 底部形成，主力吸筹

· 形态特征：股价经过长期下跌后，在相对低位形成一个单一的、密集的筹码峰。上方原来的套牢盘基本消失（割肉离场），下方的获利盘也寥寥无几。

· 市场意义：

· 散户行为：在长期下跌中，高位套牢的散户因绝望而“割肉”，将筹码卖在了底部。

· 主力行为：主力在底部区域悄悄地、持续地买入，收集这些“带血的筹码”。当筹码在低位高度集中时，表明主力吸筹接近完成。

· 信号：这是强烈的看涨信号，意味着股价可能即将启动一轮上涨行情。

形态二：高位单峰密集 → 顶部形成，主力派发

· 形态特征：股价经过大幅上涨后，在相对高位形成一个单一的、密集的筹码峰。下方的低位获利筹码大量减少甚至消失。

· 市场意义：

· 主力行为：主力在高位将自己低成本的筹码卖给看好后市的散户和其他接盘者，完成“派发”。

· 散户行为：散户看到股票大涨，纷纷追高买入，成本集中在高位。

· 信号：这是强烈的看跌信号。一旦主力派发完毕，失去支撑的股价很容易大幅下跌。

形态三：上涨多峰密集 → 接力上涨，行情延续

· 形态特征：在上涨途中，筹码分布呈现出两个或以上的密集峰。通常是一个低位主峰（主力底仓） 和一个上涨中形成的新峰。

· 市场意义：

· 股价脱离低位筹码峰后上涨，一部分低位获利盘卖出，同时新的看好者在更高的位置买入，形成新的筹码峰。

· 只要下方的低位筹码峰没有明显松动或消失，就说明主力底仓还在，他们并未大量出货，对后市依然看好。新的筹码峰是市场换手和接力上涨的表现。

· 信号：上涨行情可能尚未结束，每次回调至下方筹码峰（支撑位）时，都可能是不错的买入机会。

形态四：下跌多峰密集 → 层层套牢，反弹压力大

· 形态特征：在下跌途中，筹码分布呈现出两个或以上的密集峰，且通常是蓝色（套牢盘）。

· 市场意义：

· 股价从高位下跌，每在一个平台停顿，就会有抄底资金入场，形成一个新的筹码峰。但随着股价继续下跌，这个峰又变成了套牢盘。

· 每一个上方的筹码峰，都是未来股价反弹时的强压力区。因为股价一旦反弹到这些区域，被套的投资者就会急于解套卖出，形成巨大抛压。

· 信号：下跌趋势尚未结束，任何反弹都可能在上方筹码峰处受阻回落。

形态五：筹码峰向上发散 → 上涨趋势

· 形态特征：随着股价不断创出新高，筹码峰也随之向上移动和发散，形成多个峰。

· 市场意义：健康的上涨趋势，市场成本不断抬高，新的资金愿意在更高价位承接。

形态六：筹码峰向下发散 → 下跌趋势

· 形态特征：随着股价不断下跌，筹码峰整体向下移动和发散。

· 市场意义：典型的下跌趋势，持仓者成本不断下移，套牢盘层层叠加。

四：实战应用技巧与口诀

1. 看位置，定性质：首先要看筹码峰是在高位、低位还是半山腰。同样是一个密集峰，在高位和低位的意义完全相反。

2. 看颜色，判多空：

· 上峰（蓝色）不移，下跌不止：在下跌趋势中，如果上方套牢盘没有被充分消化（没有割肉），那么每一次反弹都会遇到抛压。

· 下峰（红色）锁定，行情未尽：在上涨趋势中，如果下方低位获利筹码峰稳定不动，说明主力锁仓，后市还有空间。

3. 看转移，跟主力：关注筹码从“分散→集中→再分散”的转移过程。

· 低位密集 → 上涨发散 → 高位再次密集，这是一个完整的“主力吸筹→拉升→派发”的周期。

4. 结合其他指标：筹码分布是强大的工具，但绝非万能。必须结合K线形态、成交量（量价关系是核心）、均线系统等一同分析，才能提高胜率。

· 例如，低位单峰密集 + 放量长阳线突破，是非常可靠的启动信号。

· 高位单峰密集 + 放量滞涨或长阴线，是危险的出货信号。

五：注意事项与局限性

1. 数据滞后性：筹码分布是根据历史成交数据计算的，它揭示的是“过去”的成本分布，不能100%预测未来。

2. 主力会骗线：高明的主力可以通过对倒等手法，制造假的筹码分布形态，诱导散户。例如，在拉升前制造“筹码发散”的假象来洗盘。

3. 周期选择：不同软件计算筹码分布的算法可能有细微差别。同时，要关注的是近期（如3个月或6个月）的筹码分布，因为太久远的筹码可能已经失去参考意义（持有者已遗忘或长期不动）。

4. 不是独立指标：再次强调，不要孤立地使用筹码分布。它最好的使用方式是作为你现有交易系统的“确认工具”。

总结：核心口诀速记

· 抓底部：低位密集，是机遇。

· 避顶部：高位密集，快逃离。

· 判趋势：下峰锁定，涨不停；上峰不移，跌不止。

· 找支撑/压力：筹码峰顶是压力，筹码峰谷是支撑。

以上属于个人看法，不构成投资建议。